בהשקעה, בטא אינה מתייחסת לאחיות, בדיקת מוצרים או ווידאו ישנים. בטא הוא מדידה של סיכון שוק או תנודתיות. כלומר, זה מצביע על כמה מחיר המניה נוטה לנוע מעלה ומטה לעומת מניות אחרות.
מה הבטא?
הערך של כל מדד מניות, כמו מדד Standard & Poor's 500, נע ללא הרף. בסוף יום המסחר, אנו מסיקים כי "השווקים" היו למעלה או למטה. משקיע השוקל לרכוש מניה מסוימת עשוי לדעת אם מניה זו נעה מעלה ומטה באותה חדות כמו מניות בכלל. יתכן שהוא נוטה להחזיק את ערכו ביום רע או להיתקע בשפל כאשר מרבית המניות עולות.
הבטא הוא המספר שמגלה למשקיע כיצד מניה זו פועלת בהשוואה לכל שאר המניות, או לפחות בהשוואה למניות הכוללות מדד רלוונטי.
Takeaways מפתח
- הבטא מציין עד כמה מחיר המניה הפכפך בהשוואה למניות בכלל. בטא העולה על 1 מציין כי מחיר המניה מתנדנד יותר בפראות מרוב המניות. בטא של 1 ומטה מעידה כי מחיר המניה יציב יותר ממרבית המניות.
בטא מודד את התנודתיות של המניה, את המידה בה מחירו משתנה ביחס לשוק המניות הכולל. במילים אחרות, זה נותן תחושה של סיכון המניה לעומת זה של השוק הגדול יותר.
בטא משמש גם להשוואה של סיכון שוק של מניות לזה של מניות אחרות.
אנליסטי השקעות משתמשים באות היוונית 'ß' כדי לייצג בטא .
ניתוח בטא
בטא מחושבת באמצעות ניתוח רגרסיה. בטא של 1 מצביע על כך שמחיר האבטחה נוטה לנוע עם השוק. בטא העולה על 1 מצביע על כך שמחיר האבטחה נוטה להיות תנודתי יותר מהשוק. בטא של פחות מ -1 פירושה שהיא נוטה להיות פחות תנודתית מהשוק.
חברות טכנולוגיה צעירות רבות הסוחרות במניות נסד"ק הן בעלות בטא הגבוהה מ -1. מניות רבות בתחום מגזר השירותים כוללות בטא של פחות מ -1.
בעיקרו של דבר, ביטא מבטא את הסחר בין צמצום הסיכון למקסום התשואה. נניח שלחברה יש בטא של 2. המשמעות היא שהיא תנודתית פי שניים מהשוק הכולל. אנו צופים כי השוק בסך הכל יעלה בכ -10%. פירוש הדבר שמניה זו עשויה לעלות ב 20%. מצד שני, אם השוק יירד ב -6%, המשקיעים באותה חברה יכולים לצפות להפסד של 12%.
אם למניה הייתה בטא של 0.5, היינו מצפים שהיא תהיה תנודתית במחצית כמו השוק: תשואה בשוק של 10% משמעותה עלייה של 5% עבור החברה.
להלן מדריך בסיסי לרמות בטא:
- בטא שלילי. בטא פחות מ -0, המצביע על קשר הפוך לשוק, אפשרי אך סביר ביותר. חלק מהמשקיעים טוענים שמניות זהב וזהב צריכות להיות בטא שלילי מכיוון שהם נוטים להשתפר כששוק המניות יורד. בטא של 0. בעיקרון, למזומן יש בטא של 0. במילים אחרות, ללא קשר לאיזו דרך השוק נע, שווי המזומנים נשאר ללא שינוי (בהתחשב ללא אינפלציה). בטא בין 0 ל -1. חברות עם תנודתיות נמוכות מהשוק כוללות בטא של פחות מ -1 אך יותר מ- 0. חברות שירות רבות נופלות בתחום זה. בטא של 1. בטא של 1 פירושו שמניה משקפת את התנודתיות של כל מדד המשמש לייצוג השוק הכולל. אם למניה יש בטא של 1, היא תעבור לאותו כיוון של המדד בערך באותה כמות. קרן אינדקס שמשקפת את ה- S&P 500 תהיה גרסת בטא קרובה ל -1. בטא גדול מ -1. זה מציין תנודתיות שהיא גדולה יותר מהמדד הרחב. לחברות טכנולוגיה חדשות רבות יש בטא הגבוה מ -1. בטא שגדול ממאה. זה בלתי אפשרי, מכיוון שהוא מצביע על תנודתיות שגדולה פי מאה מהשוק. אם למניה הייתה בטא של 100, היא הייתה עוברת ל -0 בכל ירידה בשוק המניות. אם אתה רואה בטא של יותר ממאה באתר מחקר זה בדרך כלל שגיאה סטטיסטית או שהמניה חוותה תנופת מחירים פרועה וכנראה קטלנית. לרוב, לעיתים נדירות מניות של חברות מבוססות הן בטא הגבוה מ -4.
מדוע בטא חשוב
האם אתה מוכן לקחת הפסד מההשקעות שלך? אנשים רבים אינם, והם בוחרים השקעות בתנודתיות נמוכה. אחרים מוכנים לקחת סיכון נוסף על הסיכוי לתגמולים מוגברים. כל משקיע צריך להבין טוב את סובלנות הסיכון שלו, וידע אילו השקעות תואמות את העדפות הסיכון שלו.
שימוש בטא להבנת התנודתיות של נייר ערך יכול לעזור לך לבחור את ניירות הערך העומדים בקריטריונים שלך לסיכון.
משקיעים שנרתעים מאוד מסתכנים צריכים להכניס את כספם לנכסים עם ביטא נמוך, כמו מניות שירות ושטרות אוצר. משקיעים שמוכנים לקחת סיכון רב יותר עשויים לרצות להשקיע במניות עם ביטא גבוה יותר.
היכן למצוא את מספר הביטא
חברות תיווך רבות מחשבות את הבטא של ניירות הערך שהם סוחרים ואז מפרסמות את החישובים שלהם בספר בטא. ספרים אלה מציעים הערכות של בטא עבור כמעט כל חברה הנסחרת בבורסה.
יאהו האוצר הוא בין האתרים המפרסמים מספרי בטא. הזן את שם החברה או את סמלה בשדה החיפוש ולחץ על סטטיסטיקות. תוכלו למצוא את הבטא המופיע תחת היסטוריית מחירי המניות. בטא ב- Yahoo! משווה את פעילות המניה בחמש השנים האחרונות לזו של מדד S&P 500. (ביטא של "0.00" פירושו שהמלאי הוא נושא חדש או שעדיין לא מחושב לו בטא.)
אזהרות לגבי בטא
החיסרון הגדול ביותר בשימוש בטא לצורך קבלת החלטת השקעה הוא שבטא היא מדד היסטורי לתנודתיות של המניה. זה יכול להראות לך את התבנית עד כה, אבל זה לא יכול להגיד לך מה עומד לקרות בעתיד.
מחקר אחד שנערך על ידי ג'ין פמה וקן צרפתי, "חתך ההחזרים הצפוי של המניות", שפורסם ב -1992 בכתב העת Journal of Finance, הגיע למסקנה כי בטא בעבר אינו מנבא טוב לבטא בטווח העתידי למניות. למעשה, הם סיכמו, נראה כי בטא חוזר לממוצע לאורך זמן. המשמעות היא שביתות גבוהות יותר נוטות לצנוח לעבר 1 ובבטא נמוכות נוטות לעלות לכיוון 1.
האזהרה השנייה לשימוש בטא היא שהיא מדד לסיכון שיטתי, שהוא הסיכון שעומד בפני השוק בכללותו. מדד השוק אליו משווים מניה מושפע מסיכונים השוקיים. אז בטא יכולה לקחת בחשבון את ההשפעות של סיכונים כלל-שוק על המניה. הסיכונים האחרים העומדים בפני החברה הם ספציפיים לחברה.
