"תזרוק את העין שלך!" חשוב בחזרה כשהיית ילד. אתה זוכר שהיית שומע את כל האזהרות האלה? במבט לאחור, חלק מאלו פשוט נראים מגוחכים. אתה יודע, כמו "תפסיק לקפוץ על המיטה" או "לשבת קרוב מדי לטלוויזיה יהרוס לך את העיניים." או כאלה מטופשים כמו "לא נתקלים בתנועה."
האמת היא, אזהרות קיימות כהנחיות שיעזרו לנו להמשיך בדרך, אך לעיתים קרובות יש להם מניעים נסתרים. למשל, הצבא ביקש פעם כי ה- FDA יבצע מחקר בנושא יעילות הסמים. ה- FDA בחן 100 תרופות מרשם ללא מרשם ומצא שמעל 90% מהן עדיין היו יעילות ובטוחות 15 שנה לאחר תאריך התפוגה. נכון: התאריכים לא מצביעים אם תרופה יעילה פחות ברגע שהיא "פגה".
הנתון הברור הוא שהיצרנים מוכרים הרבה יותר תרופות אם אתה שולל להאמין שהם כבר לא בטוחים ויעילים. זה מעלה על הדעת את הוויכוח המתמשך בין אשתי לביני לגבי תאריכי תפוגה של אוכל. כך או כך - המשך לעשות קניות זה המנטרה האמיתית של תאריכי התפוגה.
אני יודע שאני נשמע כמו תיעוד שבור כשאני אומר שהתקשורת מקובעת על כך שהיא מספקת לך חדשות רעות. עובדה היא, חד-קרנים וקשתות גשם אינם גורמים לאנשים להגיב ולתקשר - הם מוצאים פחד ותיעוב כיעילים יותר.
אז זה מביא אותי למה שאני שם לב עכשיו. דיברנו על כך שהשוק נקנה יתר על המידה מאז היום הראשון שהיחס שלנו עלה מעל 80% נכון לספטמבר 6. כעת היו 21 ימי מסחר עם יחס ה- MAP-IT מעל 80%. זה כאשר מספר אותות הקנייה המוסדיים הלא שגרתיים המחולקים על ידי אותות קנייה + מכירה הוא יותר מ 80% בממוצע נע של 25 יום.
עם זאת היחס הגיע לשיאו ב -1 במרץ ברמה של 92.6%. המשמעות היא שכמעט 93% מכל האותות בחמשת השבועות הנגררים היו קונים! מכיוון שהיחס ירד, הוא לא מעביר את מה שקורה כל יום - הקנייה האטה והמכירה הלכה והתקבלה. התבונן בטבלה זו כאן:
www.mapsignals.com
העמודה הירוקה מייצגת את אותות הקנייה היומיים, ואילו האדום הוא המוכר היומי. העמודה השמאלית ביותר היא הממוצע הנע ל -25 יום (25DMA) של מדד יומי זה. כפי שאתה יכול לראות, הוא צנח בימים האחרונים. אך כשמסתכלים על העמודה משמאלו - היחס ליום אחד - תוכלו לראות עד כמה התמהדרות הקנייה הייתה במהירות בארבעת ימי המסחר האחרונים.
התבוננות בכך הובילה לשאלה: כיצד משתווה תקופה זו של קנייה יתר לתקופות קודמות בהיסטוריה של 30 שנה? היו 28 פעמים קודמות שהשוק נותר קנה יתר במשך 19 ימי מסחר ומעלה. (הנחנו את השאלה הזו לאחר יום המסחר ה -19 של קנייה יתר.) בהתחשב בעוצמת השוק התחתון של תזמון האותות המוכרים שלנו, קיווינו למצוא את האות שקנה יתר על המידה כמובטח בזיהוי צמרות השוק. מה שמצאנו היה מעניין.
סיפור קצר קצר - מצאנו את הפסגות של יחס 25DMA בכל מקרה ואז חיפשנו מתי היחס ירד לפחות חמישה ימים לאחר מכן. לקחנו את התשואות הממוצעות של שבוע עד שמונה שבועות לאחר מכן. התיאוריה הייתה שכאשר היחס יתחיל לרדת מקריאת השיא, היינו רואים מחירים נמוכים יותר בשוק. במהלך 28 המקרים ב -30 שנה שמתאימים לקריטריונים אלה, מה שראינו בפועל היה מחירים פחות גבוהים לפנינו. זה מסכם את התשואות הממוצעות קדימה של שבוע עד שמונה מהיחס הנופל משיאו (לאחר חמישה ימים):
www.mapsignals.com
כעת החזרות הללו הן התשואות הממוצעות על כל אותם 28 מקרים. אבל מה שאנחנו רואים עכשיו הם מחירים נמוכים יותר. צפו בביצועי השוק והמגזרים מאז היחס הגיע לשיא ב -1 במרץ:
עובדה
עכשיו זה נסיגה - אין שאלה. מבחינה מגזרית ראינו סיבוב מגזרי צמיחה רבים יותר להגנתיים. השירותים והנדל"ן צפו בעלייה גבוהה יותר (נכון לכתיבת שורות אלה), בעוד שתשעת המגזרים הנותרים נותרו בשבוע עד כה. הבריאות חשה את המכה הגדולה ביותר, ירידה של כמעט 4%. אנרגיה, פיננסים, שיקול דעת ומידע טק היו הביצועים הגרועים ביותר. זה השבוע הראשון של מחירים נמוכים יותר ברוב הסקטורים מאז סוף 2018.
כפי שניתן לראות בהמשך, הקנייה האטה משמעותית, בעוד שמכוני מוסדות חריגים (UI) מוכרים אותות שהועלו מעט.
www.mapsignals.com
החזרת זה דבר בריא, ועכשיו הדאגות שהתגייסו לעלות יותר מדי מהר מדי יכולות להתחיל לדאוג לרדת. כזה הוא קללתו של ההוגה השלילי לנצח. פחדי מלחמת הסחר חוזרים לכותרות. שכר המשכורת שאינם חקלאיים הציג מספר לא טוב למדי ביום שישי הקרוב, והכותרות הפוליטיות לא מעצנות. העניין הוא, מחזור החדשות עבר רווח שלילי, ואנחנו יכולים לראות שהמכירה האלגוריתמית מתחילה להגיב אליו, אז אני מצפה לכמה מהמורות לפנינו.
עם זאת, בהתחשב במבט לאחור שעשינו לאורך כל תקופות שקדמו לקנייה יתר, יש להתמזג על הציפייה כדי לצפות למחירים פחות גבוהים. במילים אחרות, שוק השור עדיין חי. מחזור המכירות והרווחים כמעט שלם, כאשר 96% מהחברות מדווחות על רווחים: 70% העריכו את הרווחים ו -60% גברו על הציפיות למכירות. המספרים האלה לא מייאשים - לא לכל הפחות. אז כשאנו יוצאים ממעגל הרווחים הזה ונפגשים בכיס של חדשות פחות אינטנסיביות בשוק, צפו להתפרצות שוק בטווח הקרוב ואחריו חידוש הפעולה השורית.
העניין עם אזהרות הוא שהם בדיוק זה: אזהרות. שימו לב לאזהרות המגיעות מהוגי דעות פסימיות. הנתונים חזקים, אך תמיד יהיו ענני סערה באופק. נורמן קוזינס אמר, "ההיסטוריה היא מערכת התרעה מוקדמת עצומה."
בשורה התחתונה
אנו (Mapsignals) ממשיכים להיות שוערים במניות ארה"ב בטווח הרחוק, אך אנו רואים סיכון של החזרות לטווח הקרוב אם המכירה המוסדית תעלה. המכירה החלה לצמוח קלות בהשוואה לשבועות הקודמים עד כה השנה. כל משיכה היא הזדמנות קנייה.
