שאלה נהדרת, אך לא ניתן לענות עליה בקלות, מכיוון שמספר הרווחים הפרו-פורומים שונים מטבעם עבור חברות שונות. אין הנחיות אוניברסליות שחברות צריכות לנהוג בהן בעת דיווח על רווחי פרופורמה, וזו הסיבה שההבחנה בין פרופורמה לרווחים המדווחים באמצעות עקרונות חשבונאות מקובלים (GAAP) חשובה מאוד מאוד.
GAAP אוכפת הנחיות קפדניות שעל חברות להן לנקוט בהן בעת דיווח על רווחים, אולם נתוני הפרפורמה נחשבות טובות יותר כ"היפותטיות ", המחושבות בהתאם לרלוונטיות המשוערת של אירועים או תנאים מסוימים שחווה החברה. בעיקרון, חברות משתמשות בשיקול דעתן בחישוב הרווחים הפרו-פורומים, כולל או לא כולל פריטים, תלוי במה שהם חשים באופן מדויק מייצג את הביצועים האמיתיים של החברה.
פריטים שנשארו לעתים קרובות מספרי הפרופורמה כוללים את הדברים הבאים: פחת, מוניטין, הפחתות, עלויות ארגון ו מיזוג, ריביות ומיסים, שכר עובדים מבוסס מניות, הפסדים בחברות כלולות והוצאות חד פעמיות. התיאוריה שעומדת מאחורי אי הכללת פריטים שאינם מזומנים כגון הפחתה היא שאלו לא הוצאות אמיתיות ולכן אינן מייצגות את פוטנציאל הרווחים בפועל של החברה. הפחתות, למשל, אינן פריט שמשולם עבורו כחלק מתזרים המזומנים. אך לפי GAAP הפחתה נחשבת כהוצאה מכיוון שהיא מייצגת את אובדן הערך של נכס.
תפוחים ותפוזים
הוצאות מזומנים חד-פעמיות נכללות לעתים קרובות בפרופורמה מכיוון שהן אינן חלק קבוע בפעילות ולכן נחשבות לגורם לא רלוונטי לביצוע פעולות הליבה של החברה. עם זאת, במסגרת GAAP הוצאה חד פעמית כלולה בחישובי הרווחים מכיוון שלמרות שהיא אינה חלק מהפעילות, הוצאה חד פעמית היא עדיין סכום כסף שיצא מהחברה ולכן ירידה בהכנסות.
המשקיע החכם צריך להיות מודע מאוד לכוונות של חברה בעת חישוב או שחרור של רווחי פרופורמה. חברות יכולות להשתמש בנתוני פרופורמה כאמצעי להפחתת המכה אם הרווחים בפועל של GAAP נמוכים מההערכות. מסיבה זו, על המשקיעים לבחון לא רק את הרווחים הפרופורמיים, אלא גם את הרווחים של GAAP. ולעולם אל תטעו פרו פורמה ל- GAAP!
למרות שחברה המדווחת על רווחי פרופורמה אינה עושה דבר הונאה או לא הגון (מכיוון שהיא אכן מדווחת על מה יש ומה לא נכלל), חשוב מאוד שהמשקיעים יידעו ויעריכו מה נכנס לחישוב הפרופורמה של החברה, וכן באשר להשוואה של נתון הפרפורמה לנתון GAAP. לעתים קרובות, חברות יכולות לקבל נתון רווחי פרופורמה חיובי תוך נתון הרווחים השלילי של GAAP. בעת ניתוח של חברה כלשהי, על המשקיע להחליט איזו נתון הוא אינדיקציה טובה יותר לביצועים.
הערת אזהרה אחרונה לגבי ניתוח נתוני הפרה-פורמה: מכיוון שההגדרות של פרופורמה של חברות שונות, עליך להיות זהיר מאוד כשאתה משווה בין נתוני פרופורמה בין חברות שונות. אם אינך מודע לאופן בו החברות מגדירות את נתוני הפרפורמה שלה, יתכן שאתה משווה שלא בכוונה בין תפוחים לתפוזים.
