בלינגו פיננסי, המונח "לא שיטתי" מתייחס פשוט לאיכות שאינה משותפת לרוב בין הזדמנויות השקעה רבות. הפרשנות הצרה ביותר של סיכון לא שיטתי היא סיכון ייחודי לפעילותה של חברה פרטנית. דוגמאות לכך יכולות לכלול סיכוני ניהול, סיכוני מיקום וסיכוני ירושה.
זה לא בהכרח נכון שסיכונים לא מערכתיים מתרחשים חברה אחת בכל פעם; לדוגמה, מנהל נוראי יכול להשפיע ישירות רק על מניה של חברה אחת, אך מניות של חברות רבות עלולות לסבול בו זמנית מהסיכון הבלתי שיטתי של ניהול רע.
זה יכול להיות בדרך זו שמזהים סיכונים לא מערכתיים בצורה רחבה מספיק כדי שיחולו על עסקים רבים ושונים בו זמנית. מה שחשוב הוא שסיכון לא שיטתי אינו מובנה בכל נייר ערך או לפחות לא רוב גדול של ניירות הערך. יתר על כן, על המשקיעים להיות מסוגלים לגוון את הסיכונים הבלתי שיטתיים על ידי מיקוד אסטרטגי למגוון מספיק רחב של אחזקות בתיקיהם.
דרך נוספת לזהות סיכונים לא מערכתיים היא להשוות בין המקרה הספציפי של סיכון לבין השוק או הענף הכולל. אם אין מתאם משמעותי מעט או לא, סביר להניח שהסיכון יהיה לא שיטתי.
סיכונים לא מערכתיים נפוצים - יזמות גרועה
רוב הסיכונים הבלתי שיטתיים קשורים לטעויות בשיקול דעת היזמים. לדוגמה, חברת טכנולוגיה עשויה לבצע מחקרי שוק ולצפות כי הצרכנים ירצו סלולריים קטנים יותר ושעונים דיגיטליים בשנה הבאה. קווי הייצור משתנים וההון מוקדש למכשירים קטנים יותר.
לאחר שהשנה הבאה מתגלגלת, הצרכנים דווקא מעדיפים טלפונים ושעונים גדולים יותר. חלק גדול מהמלאי הקיים עבור חברת הטכנולוגיה הנ"ל אינו נמכר או נמכר בהפסד גדול. זה יכול לפגוע במחיר המניה של החברה הבודדת.
כמובן, סיכון זה אפשרי תמיד בקרב כל מיני חברות. מה שהופך את זה לבלתי שיטתי הוא שרק חברות מעטות נוטות את אותה הטעות בו זמנית. כל תחום הטכנולוגיה עשוי בסופו של דבר לעלות ביצועים טובים במהלך השנה; החברה עם ראיית הנולד היזמית לקויה סובלת.
סיכונים לא שיטתיים נפוצים - סיכון פוליטי ומשפטי
דמיין סקטור עם שלוש חברות גדולות המתחרות זו בזו: חברות A, B ו- C. כל אחת מהן מפתחת סוג חדש של אנרגיית רוח. נניח שלכל החברות הללו יש יזמים עסקיים אפקטיביים.
עם זאת, ממשלת מדינה מחליטה לסבסד את משרד A או אולי היא אוסרת על נוהג המשמש בדרך כלל חברות B ו- C שלכאורה פוגע באוכלוסיות הציפורים המקומיות. ערך המניה של משרד A נוטה לעלות, ואילו ערך המניה של שתי החברות האחרות נוטה לרדת.
אף אחד מהסיכונים הפוליטיים או החוקיים הספציפיים הללו אינו טבוע בתעשייה עצמה. ההשפעות השליליות שלהן מופצות בקרב חברות נבחרות בלבד. אם משקיע רכש מניות בכל שלוש הפירמות, יתכן שהוא יוכל לגוון את ההפסדים הרחקים בחברות B ו- C באמצעות הרווחים של חברת A.
אולם ישנם כמה סיכונים פוליטיים ומשפטיים אשר משפיעים על תעשיות שלמות בדרכים שיטתיות. לא תמיד ניתן לגוון את הסיכונים מחוץ לשליטתם של מנהלים בודדים.
