כאשר התוצר והרווחים התאגידים מוגברים וחברות רבות מונעות בעקבות הסביבה של מינוף נמוך בשיעור נמוך, יתכן שמשקיעים שוקלים יותר על הכנסת כסף למניות צמיחה בימינו. אחרי הכל, מדובר בחברות שצפויות להתעלות על עמיתיהן מבחינת הרווחים וביצועי המניות; ומניות צמיחה צומחות לעתים קרובות בכלכלות מתרחבות. אמנם בדרך כלל מניות אלה אינן משלמות דיבידנד, אך התשואות יכולות להיות אקספוננציאליות, והן יכולות אפילו להיכנס לחברה שמשלמת דיבידנד בעתיד עם צמיחתה. באופן מקיף ימצאו המשקיעים כי לא כל מניות הצמיחה נוצרות שוות וזה מאפשר שפע של הזדמנויות לטווח הקצר וגם לטווח הארוך בעת השקעה במניות צמיחה. כשמדובר במנצחים, לעתים קרובות הם חולקים רבים מאותם מאפיינים בין אם מדובר בצוות מנהיגות חזק, סיכויי צמיחה טובים או סתם רעיון נהדר שאין כמוהו בתחרות. המאפיינים הללו וכמה מפתחיים אחרים שהמשקיעים יכולים לחפש אחריהם.
צוות ניהול כוכבים
מכיוון שחברות צמיחה מתמקדות בהגדלת הרווחים והמכירות של הארגון, צוות הניהול הולך לעשות הרבה חשיבות. לגידול חברה נדרש צוות מנהיגות חדשני. בלעדיו הצמיחה לא תתרחש. משקיעי צמיחה שמחפשים את ההשקעה הבאה שלהם, רוצים לבחור חברות שיש להן צוות מנהיגות עם רקורד טוב ומוניטין של היותן חדשניות. חשוב על סטיב ג'ובס, ביל גייטס ומארק צוקרברג כדוגמאות למנהיגים גדולים. אמנם יתכן שלא יהיה קל לאתר את המחדש הבא, אך המשקיעים צריכים לעשות קצת מחקר על צוות ההנהגה לפני שהם ישקיעו כסף במניה. הדבר האחרון שמישהו רוצה זה להיתקע עם חברה שעוקבת אחר החבילה במקום להוביל, או גרוע מכך, תיעלם בעוד חצי שנה עד שנה. אמנם ידוע כי מנהיגים גדולים מצליחים להצליח לאורך זמן, אבל התבוננות בצוות הניהול של החברה לפני שהם מבצעים השקעה בצמיחה יכולה להיות דרך קלה לבטל כמה סיכונים פוטנציאליים גדולים.
החברה מתחרה בשוק הצומח במהירות
עבור כל חברת גודל שתצמח היא תצטרך לשחק בשוק שמוכן לצמיחה או שכבר נמצא במצב צמיחה. אם הענף נמצא בקצה הזנב של מסלול הצמיחה שלו הוא לא נחשב לשוק צמיחה. לדוגמה, היום אולי אינו הזמן הטוב ביותר להשקיע בספק חומרה למחשבים אישיים, אך יכול להיות שזה הזמן הנכון להיכנס למערכת הפעלה של אפליקציה לנייד. בנוסף לפעילות בענף צמיחה גבוהה, המניה שתבחר צריכה להיות בעלת נתח שוק פיקודי. אתה לא רוצה להיתקע עם השחקן השלישי או הרביעי בשוק צמיחה מתפתח. אתה גם לא רוצה פוני עם טריק אחד, שמשמעותו שמשקיעים צריכים לחפש חברות שיצליחו לשמור על היתרון התחרותי שלהם. האם החברה יוצאת עם להיט אחרי להיט או שהיא ממשיכה לרכוב על ההצלחה הראשונה שלה? אלה שאלות שהמשקיעים צריכים לקחת בחשבון.
שיא של צמיחה חזקה במכירות
התעשייה, המנהיגות ונתח השוק כולם חשובים רבות אך כך גם מכירות החברה. אתה רוצה שחברה תגלה את האצה בצמיחת הרווחים וההכנסות ברבעונים בונים ולא בחברה שעברה צמיחה לא סדירה או האטה. ככל שקצב הצמיחה מהיר יותר, כך הסבירות שתעלה המניה תהיה גבוהה יותר. אחרי הכל, חברות שמשפרות את המכירות והרווחים הולכות להיות השקעות אטרקטיביות עבור המשקיעים. כשמדובר בקצב הצמיחה של מניה מנצחת, אין כלל קשה ומהיר אבל אתה כן רוצה ללכת עם חברה שיש לה צמיחה דו ספרתית גבוהה לפחות. מניות צמיחה רבות עם צמיחה גבוהה רואות בתחילת שיעורי צמיחה דו-ספרתית וקצב צמיחה איטי ככל שהחברה והתעשייה מתבגרות. חריצות בהערכת הצמיחה יכולה להיות חשובה גם מכיוון שצמיחה דו ספרתית מתמשכת יכולה להיות מאפיין נהדר עבור חברת צמיחה, אך אם זו השנה החמישית לצמיחה זו עשויה להיות פחות כדאיות. לפיכך, זיהוי חברות עם צמיחת מכירות גבוהה עם תחילת פריצת דרך בשוק או אסטרטגיית ניהול חדשה יכול להיות חיוני.
הערכה
מניות צמיחה אטרקטיביות עבור משקיעים רבים מכיוון שהם צומחים. אבל זה לא אומר שאתה צריך לשלם יתר על מלאי צמיחה. משקיעי צמיחה רוצים להימנע מאותן מניות שהן רצות לעלות בגלל הביקוש למשקיעים או בגלל שהיסודות ירדו אך מחיר המניה לא. מניות צמיחה המוערכות יתר על המידה יראו כי המניות יורדות ובסופו של דבר נסחרות במחיר המשקף את היסודות הנוכחיים שלה, וכל אלה מגלים חדשות רעות עבור משקיעים בצמיחה. P / S ו- P / E יכולים להיות שני יחסים טובים לבחינה מהירה כשחושבים על מלאי צמיחה. יחס P / S סביר עם הציפייה לצמיחה גבוהה במכירות יכול להיות סימן טוב למחיר המניה העתידי. P / E שטוח קדימה P / E או P / E קדימה הנמצא מתחת לממוצע ההיסטורי יכול גם אומר שלמלאי יש הרבה יותר מקום להתקדם.
שוק יעד גדול
אף אחד לא מתעשר ומוכר מוצר נישה לקומץ לקוחות. כדי שכל עסק יוכל לצמוח, הם זקוקים לשוק יעד גדול שיוכל לנשור את מרכולתם. עבור משקיעים בצמיחה, החברות המשרתות שווקי ענק הן אלה שצריך ללכת אחריה. ככל שמאגר הלקוחות הפוטנציאליים גדול יותר, כך גדל הסיכוי להצלחה. קחו את אפל ואת האייפון. ללא שוק מסיבי, האייפון לא היה רואה הצלחה כה רבה.
בשורה התחתונה
השקעה בצמיחה יכולה לרוב להיות אטרקטיבית ביותר בכלכלה בריאה בה חברות נהנות מהגידול בביקוש והוצאות רבות יותר של חברות וצרכנים. עם זאת, גורמים מרכזיים מסוימים יכולים לעזור לחברת צמיחה להסתדר היטב בכל סוגי הסביבות הכלכליות. באופן נרחב, חברות שרואות את הצמיחה שלהן מאיצות לרוב יראו גם את המניה שלהן. אך לא כל חברת צמיחה זהה, מה שאומר שיש צורך בהערכת סיכונים מוגברת ומודעות אקטיבית מתמשכת להשקעות בצמיחה. השקעות בצמיחה יכולות לקצור כמה מהתגמולים הגדולים ביותר אך גם להוות כמה מהסיכונים הגבוהים ביותר. הידיעה כיצד לזהות את הטובים ביותר ואת אריכות החיים שלהם בשוק יכולה בקלות לצמצם את היקום ולהביא לתשואה גבוהה יותר של התיקים.
