תוכן העניינים
- OPEC משפיעה על מחירים
- השפעת היצע וביקוש
- אסונות טבע, פוליטיקה שוקלים
- עלויות ייצור, השפעת אחסון
- השפעת ריבית
נפט הוא מצרך, וככזה הוא נוטה לראות תנודות מחיר גדולות יותר מאשר השקעות יציבות יותר כמו מניות ואגרות חוב. ישנן כמה השפעות על מחירי הנפט, כמה מהן נפרט להלן.
Takeaways מפתח
- מחירי הנפט מושפעים מגורמים שונים אך מגיבים במיוחד להחלטות לגבי התפוקה המתקבלת על ידי OPEC, ארגון המדינות המייצאות נפט. כמו כל מוצר, חוקי ההיצע והביקוש משפיעים על המחירים; שילוב של ביקוש יציב והיצע יתר הפעיל לחץ על מחירי הנפט בחמש השנים האחרונות. אסונות טבע שעלולים לשבש את הייצור, ואי שקט פוליטי בג'וגנות מפיקים נפט כמו המזרח התיכון, כל השפעות על תמחור. עלויות הייצור משפיעות על המחירים, יחד עם קיבולת אחסון; למרות שפחות השפעה, כיוון הריבית יכול להשפיע גם על מחיר הסחורות.
OPEC משפיעה על מחירים
OPEC, או ארגון המדינות המייצאות נפט, היא המשפיעת העיקרית על תנודות במחירי הנפט. OPEC היא קונסורציום המורכב מ -14 מדינות: אלג'יריה, אנגולה, אקוודור, גינאה המשוונית, גבון, איראן, עירק, כווית, לוב, ניגריה, קטאר, ערב הסעודית, איחוד האמירויות, וונצואלה. OPEC שולטת ב- 40% מהאספקת הנפט בעולם. הקונסורציום קובע את רמות הייצור כדי לענות על הביקוש העולמי ויכול להשפיע על מחיר הנפט והגז על ידי הגדלת או ירידה בייצור.
OPEC נשבעה לשמור על מחיר הנפט מעל 100 דולר לחבית לעתיד הנראה לעין, אך באמצע 2014 מחיר הנפט החל לגלוש. זה נפל מפסגה של מעל 100 $ לחבית למטה מ 50 $ לחבית. OPEC הייתה הגורם העיקרי לשמן זול, מכיוון שהיא סירבה להפחית את ייצור הנפט, מה שהוביל לנפילת המחירים.
השפעת היצע וביקוש
כמו בכל סחורה, מניות או איגרות חוב, חוקי ההיצע והביקוש גורמים למחירי הנפט להשתנות. כאשר ההיצע עולה על הביקוש, המחירים נופלים וההיפוך הוא הנכון גם כאשר ההיצע עולה על פני הביקוש. את ירידת מחירי הנפט בשנת 2014 ניתן לייחס לביקוש נמוך יותר לנפט באירופה ובסין, יחד עם היצע קבוע של נפט מ- OPEC. עודף היצע הנפט גרם למחירי הנפט לרדת בחדות. מחירי הנפט השתנו מאז אותה תקופה, ומוערכים בכ -54 דולר לחבית החל מספטמבר 2019.
אמנם היצע וביקוש משפיעים על מחירי הנפט, אך עתיד הנפט הוא זה שקובע את מחיר הנפט. חוזה עתידי על נפט הוא הסכם מחייב המעניק לקונה את הזכות לקנות חבית נפט במחיר קבוע בעתיד. כמפורט בחוזה, קונה ומוכר השמן נדרשים להשלים את העסקה במועד הספציפי.
אסונות טבע ופוליטיקה שוקלים
אסונות טבע הם גורם נוסף שיכול לגרום למחירי הנפט לתנודות. לדוגמא, כאשר ההוריקן קתרינה הכה בדרום ארה"ב בשנת 2005, והשפיע על 19% מאספקת הנפט בארה"ב, הוא גרם למחיר לחבית נפט לעלות ב -3 דולר. בחודש מאי 2011 הובילו גם שיטפונות נהר מיסיסיפי לתנודות במחירי הנפט.
מנקודת מבט עולמית, חוסר היציבות הפוליטית במזרח התיכון גורם למחירי הנפט לתנודתיות, מכיוון שהאזור מהווה את חלק הארי באספקת הנפט העולמית. לדוגמה, ביולי 2008 מחיר חבית נפט הגיע ל 136 $ בגלל התסיסה והחשש הצרכני מהמלחמות באפגניסטן ובעיראק.
ארצות הברית צורכת כמעט רבע מהנפט העולמי.
עלויות ייצור, אחסון משפיעות
עלויות ייצור יכולות לגרום למחירי הנפט לעלות או לרדת גם כן. בעוד שנפט במזרח התיכון זול יחסית לחילוץ, נפט בקנדה בחולות הנפט של אלברטה יקר יותר. לאחר מיצוי אספקת הנפט הזול, המחיר עשוי להעלות על הדעת אם השמן היחיד שנותר הוא בחולות הזפת.
הייצור האמריקני משפיע גם באופן ישיר על מחיר הנפט. עם כל כך הרבה היצע יתר בתעשייה, ירידה בייצור מקטינה את ההיצע הכולל ומעלה את המחירים. לארצות הברית רמת ייצור יומית ממוצעת של 9 מיליון חביות נפט, והייצור הממוצע ההוא, למרות שהוא הפכפך, נמצא במגמת ירידה. כתוצאה מכך, ירידות שבועיות עקביות מפעילות לחץ על מחירי הנפט.
ישנם גם חששות מתמשכים כי אחסון הנפט הולך ונמוך, מה שמשפיע על רמת ההשקעות שעוברות לענף הנפט. נפט שהופנה לאחסון צמח באופן אקספוננציאלי, ומרכזי המפתח ראו את מכלי האחסון שלהם מתמלאים די מהר. יותר מ- 77% מקיבולת האחסון משמשים ב Cushing, אוקלה., אחד מהרכזות הללו. עם זאת, האטת הייצור ושיפורי רשת הצינורות יפחיתו את הסיכוי שאחסון נפט יגיע לגבולותיו, מה שמסייע למשקיעים להשיל את חששם מהיצע רב מדי ומעליית מחירי הנפט.
OPEC נתפסת באופן נרחב כגורם המשפיע ביותר בתנודות במחירי הנפט, אך גורמי היצע וביקוש בסיסיים, עלויות ייצור, סערה פוליטית ואפילו ריביות יכולות לשחק תפקיד משמעותי במחיר הנפט.
השפעת ריבית
בעוד שהשקפות מעורבות, המציאות היא שלמחירי נפט וריבית יש מתאם מסוים בין תנועותיהם, אך אינם קשורים באופן בלעדי. האמת, גורמים רבים משפיעים על כיוון הריבית ומחירי הנפט. לפעמים גורמים אלה קשורים, לפעמים הם משפיעים זה על זה, ולפעמים אין שום חרוז או סיבה למה שקורה.
אחת התיאוריות הבסיסיות קובעת כי העלאת הריבית מעלה את עלויות הצרכנים והיצרנים, מה שמקטין את כמות הזמן והכסף שאנשים משקיעים בנהיגה. פחות אנשים בדרך מתרגמים לפחות ביקוש לנפט, מה שעלול לגרום למחירי הנפט לרדת. במקרה זה, אנו קוראים לזה מתאם הפוך.
לפי אותה תיאוריה, כאשר הריבית יורדת, הצרכנים והחברות מסוגלים ללוות ולהוציא כסף באופן חופשי יותר, מה שמגביר את הביקוש לנפט. ככל שהשימוש בשמן, אשר הוטל על ידי OPEC על כמויות הייצור גדל יותר, כך הצרכנים מגדילים את המחיר.
תיאוריה כלכלית אחרת מציעה כי עלייה או ריבית גבוהה עוזרת לחזק את הדולר מול המטבעות של מדינות אחרות. כאשר הדולר חזק, חברות נפט אמריקאיות יכולות לקנות עוד נפט עם כל דולר שהוצא, ובסופו של דבר להעביר את החיסכון לצרכנים. באופן דומה, כאשר שווי הדולר נמוך מול מטבעות זרים, חוזקו היחסי של דולרים אמריקנים פירושו לקנות פחות נפט מבעבר. זה כמובן יכול לתרום לכך שהנפט יקר יותר לארה"ב, הצורכת כמעט 25% מהנפט בעולם.
