מה המשמעות של לא / ה ביחס לרווח העניינים של החברה?

יש למשקיעים כלים רבים ושונים שיעזרו להם להעריך חברות, את הביצועים שלהם וכמה הם קיימים כהזדמנויות השקעה. בין הכלים הללו נמצא יחס מחיר לרווחים (יחס רווח / רווח). בנימין גרהאם, אבי השקעות הערך, תיאר כלי זה כאחת הדרכים המהירות ביותר לקבוע את כדאיות המניות ואת פוטנציאל הצמיחה שלו.

אבל מה קורה כאשר לחברה אין יחס רווח / י? כיצד עליכם לנתח זאת כמשקיע?

Takeaways מפתח

• יחס מחיר לרווחים (יחס רווח והפסד) הוא כלי שמשקיעים משתמשים בו כדי לקבוע את הכדאיות של המניה ואת פוטנציאל הצמיחה. יחס רווח והפסד של N / A פירושו שהיחס אינו זמין או שאינו ישים למניה של אותה חברה. לחברה יכולה להיות יחס רווח / לא של N / A אם היא רשומה לאחרונה בבורסה, כמו במקרה של הנפקה ציבורית ראשונית (IPO). לחברה יכולה להיות יחס רווח / ערך של N / A אם יש לו רווחים שליליים למניה (EPS).

חישוב יחס P / E

משקיעים ואנליסטים לרוב יבדקו את יחס הרווח / רווח של החברה למדידה אם מניה עומדת בשווי יתר או לא מוערך ביחס למתחרותיה ולשוק הרחב. במילים פשוטות, יחס הרווח הוא מה שמשקיע משלם עבור 1 דולר מרווחי החברה.

יחס הרווח והמחושב מחושב כמחיר הנוכחי של המניה בשוק מחולק ברווחיה למניה (EPS):

יחס רווח = ערך שוק למניה ÷ רווחים למניה

יחס הרווח / רווח מאפשר השוואה מהירה בין תפוחים לתפוחים בין מניות שנמצאות באותו ענף או בתוך אותו מלאי בתקופות שונות.

יחס P / E גבוה ככלל פירושו של המשקיעים לצפות כי הצמיחה של החברה תהיה גבוהה יותר בעתיד.

יחס AP / E מתבטא בדרך כלל כמכפיל. לדוגמה, אם לחברה יחס רווח / ערך של 15X, זה מצביע על כך שמניותיה נסחרות פי 15 מהרווחים שלה. אם למתחרה ישיר של אותה חברה יש יחס לרווח / ערך של 10x, יתכן ובטוח להניח כי חברה זו היא ערך טוב יותר לרכישה מאשר המניה בעלות הגבוהה ביותר ב- 15x P / E.

אך לעיתים, יחסים אלה אינם קיימים ובאים לידי ביטוי כ- N / A.

כיצד חברות מקבלות "N / A" ביחס לרווח / ה

לעיתים "N / A", העומד כמי שאינו ישים או שאינו זמין, ידווח לפעמים כיחס הרווח / ערך של המניה. לרוב תבחין באלה בתרשים לצורך אבטחה. זה יכול להיות אחד משני דברים.

ההסבר הראשון והפשוט ביותר הוא שפשוט אין נתונים זמינים בזמן הדיווח. כך יהיה במקרה של חברה רשומה לאחרונה כמו הנפקה ציבורית ראשונית (IPO) שטרם פרסמה את דוח הרווחים שלה.

הסיבה השנייה (והכי שכיחה) היא שיחס הרווח / ערך של מניה כאשר מחושב הוא מספר שלילי. יחסי רווח שלילי הם אפשריים מבחינה מתמטית, אך מכיוון שהם בדרך כלל לא מתקבלים על ידי הקהילה הפיננסית, הם מדווחים בדרך כלל כ- "N / A" או שאינם ישימים.

למניה לא יכול להיות מחיר שלילי בשוק. החלק השלילי ביחס הרווח נובע מהעובדה שה- EPS של החברה שלילי. אם הרווחים של החברה הם בדיוק 0 $ לתקופה, NA יופיע גם מכיוון שלא ניתן לחלק באפס.

כיצד לטפל ביחס P / E של "N / A"

אז מה עליכם לעשות כשאתם נתקלים בחברה עם יחס P / E שקורא N / A?

המשקיעים יכולים לפרש לראות את "N / A" כחברה המדווחת על הפסד נקי. עליהם להיות מודעים לכך שהם קונים מניות של חברה שהפסידה כסף. כמובן שזו לא תמיד סיבה לדאגה.

חברות בעלות צמיחה גבוהה בענפי המוליכים למחצה, הביוטכנולוגיה או האינטרנט לרוב מפסידות כסף בשנים הראשונות שכן הן חוות התרחבות או צמיחה מהירה, מגדילות את בסיס הלקוחות שלהן ומפתחות מוצרים ושווקים חדשים. הציפייה היא שהחברה תפנה רווח, אך בטווח הקצר הם צריכים לשרוף מזומנים כדי להאיץ את הצמיחה וההכנסות. אמזון היא דוגמא עיקרית לחברה שהפסידה כסף שנה אחר שנה, ועם זאת נותרה עלון גבוה בשוק מבחינת מחיר המניה והיוון השוק שלה.

חברות עם N / A ביחס לרווח / יתן, עם זאת, עשויות גם להעיד על סימן לבעיה. אם לחברה היסטורית יש רווחיות של רווחים ואז הופכת לשלילה, זה יכול להיות שהם נמצאים בבעיה כלכלית או בענף גוסס.

בשורה התחתונה

כשמשקיע רואה שלחברה יש יחס רווח / ת הקורא N / A, זה יכול להיות סימן אזהרה לכך שחברה נקלעת לקשיים כלכליים. משמעות הדבר עשויה להיות חדשה מדי בעולם ההשקעות. למען האמת, יחס ה- P / E הוא רק אחד מכמה ערכים המשמשים לניתוח יסודי. יש לפרש את הפרשנות שלה בשילוב עם יחסים פיננסיים אחרים, מגמות בתעשייה, ביצועים היסטוריים על פני עמיתים והשוק בכללותו.