חברות ביטוח יכולות להיות תוספת אטרקטיבית לתיק השקעות, ולהציע איזון טוב של הערכת הון ודיבידנדים. בדומה לחברות אחרות בתחום השירותים הפיננסיים, הערכת חברות הביטוח מקשה על אנליסטים בגלל הוצאות הון קטנות ופחת אשר משפיעות מעט על הרווחיות של המבטחים.
בנוסף, לחברות ביטוח אין חשבונות הון חוזר סטנדרטיים כמו מלאי וחשבונות חייבים ופרעון, מה שהופך את כפילות הערכה יחסית על בסיס הון ללא תועלת. מסיבות אלה, אנליסטים מתמקדים בכפולות המניות שאחת מהן היא יחס מחיר לרווח (P / E). בינואר 2018, יחס ה- P / E הממוצע שנמשך 12 חודשים עבור חברות ביטוח כלליות עם רווחים חיוביים היה כ 22.2.
כיצד לחשב את יחס P / E
יחס הרווח / חישוב מחושב כמחיר השוק הנוכחי מחולק ברווחים למניה (EPS). ישנן וריאציות שונות של יחס זה תלוי באיזה EPS משתמשים במכנה. יחס הרווח / רווח קדימה מחושב על סמך ה- EPS הצפוי ב -12 החודשים הקרובים. יחס הרווח הנקוב לאחר 12 חודשים (TTM) מבוסס על הרווחים בארבעת הרבעונים האחרונים. יחס הרווח והפסד של חברות הביטוח תלוי בצמיחת הרווחים הצפויים, בסיכון, בתשלום ורווחיותו של המבטח.
ענף הביטוח מחולק למספר קטגוריות הכוללות רכוש ונפגע, ערבות ותביעות, תאונות, בריאות וביטוח חיים. כל סוג של עסק מפקד על יחס הרווח והעצמאי שלו מכיוון שיש הבדלים בפרופיל הסיכון וצמיחת הרווחים הצפויים.
יש להשתמש ביחס P / E הממוצע בזהירות מכיוון שמחשבים גדולים יכולים להשפיע עליו במידה רבה על ידי הממוצע. אנליסטים משלימים בדרך כלל את יחס ה- P / E הממוצע ליחס ה- P / E החציוני. ההבדל הגדול שעשוי להתרחש בין הממוצע לחציון נובע מכמה חברות שיש להן יחסי רווח / מחיר גדולים מאוד שגורמים את הסטטיסטיקה הממוצעת.
