אחד מעקרונות ההשקעה הוא סחר בתמורה לסיכון, המוגדר כמתאם בין רמת הסיכון לרמת התשואה הפוטנציאלית על השקעה. עבור מרבית המניות, האג"ח והקרנות הנאמנות, המשקיעים יודעים כי קבלת דרגה גבוהה יותר של סיכון או תנודתיות גורמת לפוטנציאל גדול יותר לתשואות גבוהות יותר. כדי לקבוע את סחר החזר הסיכון של קרן נאמנות ספציפית, המשקיעים מנתחים את אלפא, בטא, סטיית תקן ויחס שארפ של ההשקעה. כל אחד ממדדים אלה מוגש לרוב על ידי חברת קרנות הנאמנות המציעה את ההשקעה.
קרן נאמנות אלפא
אלפא משמשת כמדידה של התשואה של קרן נאמנות בהשוואה למדד מסוים המותאם לסיכון. עבור מרבית קרנות הנאמנות המניות, אמות המידה המשמשות לחישוב אלפא הן S&P 500 וכל סכום של התשואה המותאמת לסיכון של קרן מעל לביצועי המדד נחשב לאלפא שלה. אלפא חיובי של 1 פירושו שהקרן הצליחה את ביצועי המבחן ב -1%, ואילו אלפא שלילי פירושה שהקרן הצליחה לבצע ביצועים לא טובים. ככל שהאלפא גבוהה יותר, כך התשואה הפוטנציאלית עם אותה קרן נאמנות ספציפית גדולה יותר.
בטא קרן נאמנות
מדד נוסף לסחר בתגמול סיכון הוא בטא של קרן נאמנות. מדד זה מחשב את התנודתיות באמצעות תנועת מחירים בהשוואה למדד שוק, כמו S&P 500. קרן נאמנות עם ביטא של 1 פירושה שההשקעות הבסיסיות שלה נעות בהתאם למידת ההשוואה. בטא הנמצא מעל 1 מביא להשקעה שיש לה יותר תנודתיות מהמדד, ואילו בטא שלילי פירושו שלקרן הנאמנות עשויות להיות פחות תנודות לאורך זמן. משקיעים שמרנים מעדיפים בטא נמוכים יותר ולעתים קרובות מוכנים לקבל תשואות נמוכות יותר בתמורה לתנודתיות פחותה. (לקריאה קשורה ראו "אלפא ובטא למתחילים.")
סטיית תקן
בנוסף לאלפא ולבטא, חברת קרנות נאמנות מספקת למשקיעים את חישוב סטיית התקן של הקרן כדי להראות את התנודתיות והסחר בתגמול הסיכון שלה. סטיית תקן מודדת את התשואה האישית של השקעה לאורך זמן ומשווה אותה לתשואה הממוצעת של הקרן באותה תקופה. חישוב זה מושלם לרוב באמצעות מחיר הסגירה של הקרן בכל יום בפרק זמן מוגדר, כגון חודש או רבעון יחיד.
כאשר החזרות הפרט היומי חורגות באופן קבוע מהתשואה הממוצעת של הקרן לאורך פרק זמן זה, סטיית התקן נחשבת גבוהה. לדוגמה, לקרן נאמנות עם סטיית תקן של 17.5 יש תנודתיות גבוהה יותר וסיכון גדול יותר מקרן נאמנות עם סטיית תקן של 11. לעיתים קרובות, מדידה זו מושווה לקרנות עם יעדי השקעה דומים כדי לקבוע איזה פוטנציאל לתנודות גדולות יותר. שעות נוספות.
יחס שארפ
ניתן למדוד את סחר תגמול הסיכון של קרן נאמנות באמצעות יחס שארפ. חישוב זה משווה את החזרה של קרן לביצוע של השקעה נטולת סיכון, לרוב הצעת החוק האמריקאית לשלושה חודשים (שטר שטר). רמה גבוהה יותר של סיכון אמורה להביא לתשואות גבוהות יותר לאורך זמן, כך שיחס של יותר מ -1 מתאר תשואה שהיא גדולה מהצפוי לרמת הסיכון שמונחת. באופן דומה, יחס של 1 פירושו שביצועי קרן נאמנות הם יחסית לסיכון שלה, ואילו יחס של פחות מ 1 מצביע על כך שהתשואה לא הייתה מוצדקת על ידי סכום הסיכון שנלקח.
(לקריאה קשורה ראו "סחר החזר סיכון.")
