איזה חלק מציפה של חברה ניתן לקצר?

התשובה המהירה היא שכמות המניות שהוקצרה יכולה למעשה לעלות על 50% מהציפה בחברה. אחוז המניות המקוצר לעומת הציפה מכונה הריבית הקצרה. זה מחושב על ידי לקיחת הסכום הכולל של המניות שקוצרו וחלוקתו בסכום הכולל של המניות הזמינות לסחר.

לדוגמה, אם מקוצרים 5 מיליון מניות ויש 20 מיליון מניות סחירות (או צפות), הריבית הקצרה היא 25%. בדוגמה זו הסכום המקסימלי של המניות שניתן לקצר יהיה 20 מיליון מניות. איך זה שהסכום המרבי שיכול היה לקצר שווה לציפה? הציפה היא פשוט סכום של מניות של חברה שנמצאות בבעלות ציבורית וזמינות לסחר, ומניות סחירות יכולות להיות מושאלות על ידי מוכרים קצרים.

אמנם נדיר שלמניה יש ריבית קצרה העולה על 50%, זה אכן קורה. זה היה המקרה של TASER אינטרנשיונל בשלהי 2004, אז היו לה כ- 33 מיליון מניות בהשוואה לציפה של כ 59- מיליון, מה שהעניק לחברה ריבית קצרה של כ 56%. כאשר הריבית הקצרה של החברה גבוהה (מעל 40%) זה אומר שחלק גדול מהמשקיעים בחברה מקווים שהמניות יירדו בערכן.

מה מסמן עניין קצר?

עמדה שלילית גדולה זו תציע לקונים להתרחק מהחברה בגלל הרגש השלילי. אבל זה לא תמיד המקרה - זה יכול להיות קשה לדעת בדיוק מדוע משקיעים מקצרים חברה במספרים כה גבוהים. בדרך כלל המשקיעים יתקצרו מתוך כוונה להרוויח ירידה במחיר המניה. חלק מהמשקיעים עשויים לקצר את הקופה כדי לגדר עמדה שכבר הוחזקה באיבדן ערך כלשהו.

חברות תיווך הזקוקות למניות למכירה ללקוחותיהן ישאלו מניות מחברה אחרת, וביעילות יתקצרו ותמכרו את המניות שהושאלו ללקוחותיהן. כך שלמרות שזה עשוי להיראות כמו סימן שלילי מאוד לחברה כאשר למניה יש אינטרס קצר מאוד, בדרך כלל קשה מאוד לחזות את תנועת המחירים העתידית של המניה מכיוון שההנמקה מאחורי מכנסיים קצרים לעולם אינה ברורה לחלוטין.

ריבית קצרה היא מדד לסכום המניות שמתקצר כרגע בהשוואה לסכום המניות הסחירות בשוק (הציפה). אין להסתמך עליו כסמל נהדר לרכוש את המניות או לאות להצטרף למכנסיים קצרים; עם זאת, ניתן להשתמש ביסודות הבסיסיים או באינדיקטורים טכניים בשילוב עם ריבית קצרה כדי לנסח מכנסיים קצרים או קונים טובים יותר.