מהי האסטרטגיה הטובה ביותר להשקעה בזמן מיתון?

במהלך המיתון, המשקיעים צריכים לנהוג בזהירות אך להישאר ערניים במעקב אחר נוף השוק אחר הזדמנויות לאסוף נכסים באיכות גבוהה במחירים מוזלים. מדובר בסביבות קשות, אך הן גם חופפות את ההזדמנויות הטובות ביותר.

בסביבת מיתון הנכסים עם הביצועים הגרועים ביותר ממונפים, מחזוריים וספקולטיביים. חברות שנכללות באחת מהקטגוריות הללו עלולות להיות מסוכנות למשקיעים בגלל הפוטנציאל שהן יכולות לפשוט רגל.

לעומת זאת, משקיעים שרוצים לשרוד ולשגשג בזמן מיתון, ישקיעו בחברות איכותיות שיש להן מאזנים חזקים, חובות נמוכים, תזרים מזומנים טוב ונמצאים בענפים ההיסטוריים מצליחים בתקופות כלכליות קשות.

Takeaways מפתח

• במהלך מיתון, על מרבית המשקיעים להימנע מהשקעה בחברות ממונפות, מחזוריות או ספקולטיביות, מכיוון שחברות אלה מהוות את הסיכון הגדול ביותר להתנהלות גרועה בתקופות כלכליות קשות. אסטרטגיית מיתון טובה יותר היא להשקיע בחברות מנוהלות היטב שיש להן חובות נמוכים, תזרים מזומנים טוב ומאזנים חזקים. מניות מחזוריות מחזור מוצלחות היטב במיתון וחוות הערכת מחירים למרות הרוח הראשית הכלכלית השוררת. תעשיות מסוימות נחשבות עמידות יותר למיתון מאחרות, כמו שירותים, מצרכים לצריכה, וכן קמעונאים מוזלים.

סוגי מניות עם הסיכון הגדול ביותר

הידיעה באילו נכסים להימנע מהשקעה יכולה להיות חשובה לא פחות למשקיע בזמן מיתון כמו לדעת אילו חברות מרוויחות השקעות טובות. החברות והנכסים עם הסיכון הגדול ביותר בזמן מיתון הם אלו הממונפים ביותר, המחזוריים או הספקולטיביים.

חברות ממונפות מאוד

במהלך מיתון, מרבית המשקיעים יהיו חכמים להימנע מחברות ממונפות מאוד שיש להן עומס חוב עצום במאזן. חברות אלה סובלות לעיתים קרובות תחת הנטל של תשלומי ריבית גבוהים מהממוצע אשר מובילים ליחס בלתי-בר-קיימא של הון עצמי (DE).

בעוד שחברות אלה נאבקות בתשלומי החוב שלהן, הן מתמודדות גם עם ירידה בהכנסות שהביא למיתון. הסבירות לפשיטת רגל (או לכל הפחות ירידה נוקבת בערך בעלי המניות) גבוהה יותר עבור חברות כאלה מאשר לאלה עם עומסי חוב נמוכים יותר.

מניות מחזוריות

מניות מחזוריות קשורות לתעסוקה ולביטחון הצרכנים, המוכות במיתון. מניות מחזוריות נוטות להצליח בתקופות בום בהן לצרכנים יש הכנסות יותר שיקול דעת להוציא על פריטים שאינם חיוניים או יוקרתיים. דוגמאות לכך הן חברות המייצרות מכוניות מתקדמות, ריהוט או ביגוד.

אולם כאשר הכלכלה מתערערת, הצרכנים בדרך כלל מקצצים את הוצאותיהם על הוצאות שיקול דעת אלה. הם מקטינים את ההוצאות על דברים כמו נסיעות, מסעדות ושיפורים ביתיים. בגלל זה, מניות מחזוריות בענפים אלה נוטות לסבול, מה שהופך אותן להשקעות פחות אטרקטיביות למשקיעים במהלך מיתון.

מניות ספקולטיביות

מניות ספקולטיביות מוערכות בצורה עשירה על בסיס אופטימיות בקרב בסיס בעלי המניות. אופטימיות זו נבחנת בזמן מיתון ונכסים אלה הם בדרך כלל הביצועים הגרועים ביותר במיתון.

מניות ספקולטיביות טרם הוכיחו את ערכן ולרוב הן נתפסות כהזדמנויות "מתחת לרדאר" על ידי משקיעים המעוניינים להיכנס לקומת הקרקע של הזדמנות ההשקעה הגדולה הבאה. מניות אלה בסיכון גבוה נופלות לרוב במהירות הגבוהה ביותר בזמן מיתון כאשר משקיעים מושכים את כספם מהשוק וממהרים לעבר השקעות בבטחה שמגבילים את החשיפה שלהם במהלך סערת השוק.

מניות שעושות טוב בזמן מיתון

אמנם יתכן שמפתה לצאת למיתון ללא חשיפה למניות, אך המשקיעים עשויים למצוא את עצמם מפספסים הזדמנויות משמעותיות אם יעשו זאת. מבחינה היסטורית, יש חברות שמצליחות טוב גם במהלך הירידות הכלכליות. המשקיעים עשויים לשקול פיתוח אסטרטגיה המבוססת על מניות מחזוריות נגדיות עם מאזנים חזקים בענפים עמידים למיתון.

מניות מחזוריות נגדיות

מניות מחזוריות נגד נוטות להצליח במהלך המיתון. מחיר המניה למניות מחזוריות נע בדרך כלל בכיוון ההפוך למגמה הכלכלית השוררת. במהלך מיתון מניות אלה עולות בערכן. במהלך הרחבה הם פוחתים.

קבוצה זו מורכבת מחברות עם דיבידנדים ומאזן מאסיבי או מודלים עסקיים קבועים. כמה דוגמאות לסוגי חברות אלה כוללות שירותי עזר, מצרכי צריכה ומניות ביטחון. בציפייה להחלשות התנאים הכלכליים, משקיעים לעתים קרובות חשיפה לקבוצות אלה בתיקיהם.

מאזן חזק

אסטרטגיית השקעה טובה במהלך מיתון היא לחפש חברות השומרות על מאזנים חזקים למרות הרוח הגבית הכלכלית. על ידי לימוד דוחות כספיים של חברה, אתה יכול לקבוע אם יש להם חובות נמוכים, תזרימי מזומנים בריאים ומניבים רווח. כל אלה צריכים לקחת בחשבון לפני שאתה מבצע השקעה.

תעשיות עמידות במיתון

למרות שזה אולי נראה מפתיע, ישנם ענפים שביצועים טובים למדי בזמן מיתון. משקיעים המחפשים אסטרטגיית השקעה במהלך ירידות השוק מוסיפים לרוב מניות מכמה מהתעשיות עמידות המיתון לתיק העבודות שלה. ביצועים טובים יותר אלה כוללים בדרך כלל חברות בענפים הבאים: מוצרי מצרכים, חנויות מכולת, חנויות מוזלות, יצרני אלכוהול, קוסמטיקה ושירותי לוויות.

השקעה במהלך ההחלמה

ברגע שהמשק עובר מיתון להתאוששות, על המשקיעים להתאים את האסטרטגיות שלהם. סביבה זו מתאפיינת בריבית נמוכה וצמיחה גוברת.

הביצועים הטובים ביותר הם אותן חברות ממונפות, מחזוריות וספקולטיביות ששרדו את המיתון. ככל שהתנאים הכלכליים מנרמלים, הם הראשונים לחזור אחורה. מניות מחזוריות נגד נוטות לא להצליח בסביבה זו. במקום זאת הם נתקלים בלחץ מכר ככל שמשקיעים עוברים לנכסים מכווני צמיחה יותר.