למרות ההערכה כי מדד S&P 500 (SPX) ייסגר את שנת 2019 ב -2, 900, בערך ללא שינוי מה -3 בספטמבר, בנק אוף אמריקה ממליץ למשקיעים "להתמיד במניות - ולו רק עבור הדיבידנדים", בדו"ח שפורסם היום. "החלטת הקצאת הנכסים נותרה קלה עבורנו. המניות עדיין זולות ביחס לאגרות חוב. בעולם נדיר בתשואה, 60% ממניות S&P 500 הן בעלות תשואת דיבידנד מעל 10 השנה."
"מונע על ידי ירידה בתשואות, מניות מניבות דיבידנד גבוהות עלו על משתמשי דיבידנד נמוכים מאז סוף יולי", מציין דניס דבוששר, מנהיג צוות אסטרטגיית התיקים וועדת מדיניות השקעות בחברת בנקאות ההשקעות Evercore ISI, בהערה ללקוחות שציטטו על ידי CNBC. הוא רואה "הפוך נוסף עבור משלמי הדיבידנד ככל שתשואות האג"ח הנומינליות נותרות מדוכאות."
CNBC, שמניבה 6.7%, ואת יצרנית התרופות AbbVie Inc. (ABBV), עם תשואה של 6.5%, מצוטטים על ידי CNBC כדוגמאות למניות דיבידנד גבוהות שעשויות לעלות בהצלחה בהמשך. אלטרנטיבה נוספת שמציעה CNBC היא תעודות סל ממוקדות דיבידנד, השלושה הגדולים ביותר מבחינת הנכסים הם תעודת סל הדיבידנד הגבוה Vanguard (VYM), תעודת הסל של די.וי.די.די S&P (SDY) ו- iShares Select Dividend ETF (DVY).
Takeaways מפתח
- בין שיעורי ריבית נמוכים, מניות דיבידנד גבוהות אינן שוות את הביצועים. מלחמת הסחר בין ארה"ב וסין מורידה את הריבית ומעלה סיכונים. חברת OFFA רואה במניות דיבידנד גבוהות כאלטרנטיבה הטובה ביותר למשקיעים.
חשיבות למשקיעים
אי הוודאות שנוצרה בעקבות מלחמת הסחר המתמשכת בין ארה"ב וסין היוותה גורם מרכזי בהורדת הריבית לאחרונה, כאשר התשואה על ה- T-Note ל -10 שנים הגיעה לרמה הנמוכה ביותר מזה שלוש שנים בשבוע שעבר, מדווחת CNBC. הם מוסיפים שמניות דיבידנד גבוה הן באופן מועדף על ידי משקיעים בסביבות בריבית נמוכה.
"יחסית לשיא של 2Q07, ל- S&P 500 יש מניות באיכות גבוהה יותר, מחצית המינוף (1.9x חוב נטו / EBITDA לעומת 3.7x ב'07) ויותר יציבות הרווחים (13% סטייה סטטיסטית של צמיחת הרווחים של GAAP לעומת 25% בשנת 07 ') ", כותבת BofA. "למשקיעים לטווח הארוך הערכות הערכה מציעות + 6% תשואה שנתית; הוסף 2% לדיבידנד וזה מה שמציע את מרבית הנפקות הכנסה קבועה", הם מוסיפים.
בראש רשימת המניות בעלות התשואות הגבוהות ביותר של הדיבידנד הם Nasdaq.com: חברת אחסון והובלת נפט וגז מרטין מידסטרים פרטנרס LP (MMLP), 28.90%, נאמני השקעות נדל"ן (REIT) Tremont Mortgage Trust (TRMT), 20.42 %, ו- Credit Suisse Nassau X Links מניות נפט גולמי שיחה מכוסה ETN (USOI), 19.36%. שימו לב שתשואות גבוהות עשויות להעיד על סיכונים גבוהים.
להסתכל קדימה
מתחי סחר, מדיניות ריבית הפדרל רזרב ומדיניות מיסים בארה"ב נותרים סיכונים למניות בעתיד, טוענת BofA. יתר על כן, "צמיחת ה- EPS של 2Q YoY הייתה שלילית לראשונה מאז 2016 רכישות נעדרות", הם מוסיפים.
בנוסף, הדו"ח מגלה כי אי הוודאות במדיניות הכלכלית בארה"ב הגיע לשיא של שלוש שנים, ומציין כי אי הוודאות במדיניות גבוהה נוטה להגדיל את התנודתיות בשוק המניות. בנוגע לאי-וודאות במדיניות, בדו"ח נבדק גם השפעת הציוצים של הנשיא טראמפ על השוק מאז שנת 2016. בימים שבהם הוא מציץ יותר מ -35 פעמים (מה שקורה 10% מהזמן) השוק יורד בממוצע, אך הוא בממוצע כשהוא מנפיק פחות מ -5 ציוצים (וזה קורה גם 10% מהזמן).
תעריפים חדשים עליהם הודיע טראמפ באוגוסט מגדילים את סיכוני החיסרון לצמיחת S&P 500 EPS עד 2020, עשויים לפגוע באמון העסקי ובאמון הצרכנים באופן משמעותי, מזהיר BofA. "נלך בזהירות", מסכם הדו"ח.
