מניות צ'יפמייקר יכולות לעלות עוד יותר על סמך נתוני החיובים האחרונים בצפון אמריקה לחודש ינואר, שקפצו בכ -27.2 אחוזים לעומת התקופה המקבילה לפני שנה. הצמיחה המתמדת התרחשה אפילו כאשר מניות השבבים קיבלו צמצום בירידה בשוק העדכני ביותר בשוק, אשר ראתה מניות כמו Intel Corp. (INTC) בירידות של כמעט 15 אחוזים. אך עם חודש חיובים נוסף, נראה שהמגזר עדיין חם במיוחד.
Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Micron Technology Inc. (MU) ו- Nvidia Corp. (NVDA) זינקו לאחר שכל דיווחים על הנחיות חזקות ברבעון קדימה. נתוני החיובים בינואר מאשרים ככל הנראה את ההערכות החזקות שמספר חברות בענף הציגו.
נראה כי מגמות היסטוריות משתנות, ועם צמיחה מתמדת מאז 2011, מחזור הפריחה / חזה בו ידוע המגזר עשוי לאט לאט להסתיים. וזה יכול להוביל להרחבה נוספת.
חיובים חזקים
מנתוני החיוב מינואר עולה כי הצמיחה מאז אוקטובר 2017 שוב מאיצה, לאחר כמעט 10 חודשי האטה. ממוצע החיובים החיובי ל -3 חודשים היה 2.364 מיליארד דולר, עלייה של כמעט 17 אחוז לעומת הנמוך של אוקטובר של 2.019 מיליארד דולר. זהו צמיחה משמעותית לאורך תקופה קצרה יחסית.
מתואם למגזר הדוק
ממוצע החיובים ל -3 חודשים עומד על 2.364 מיליארד דולר והוא מתקרב במהירות לרמות שלא נראו מאז אוקטובר 2000, אז הגיע הממוצע לשלושה חודשים ל -2.773 מיליארד דולר.
יש קשר הדוק בין הימצאות חיובים לבין ביצועי סקטור המוליכים למחצה בשוק המניות. מאז מאי 1994, תוך שימוש במדד מוליכים למחצה PHLX, המתאם עומד על 0.70, מה שמביא לחיוב ומדד סמיקונדקטור מתואם מאוד. אם החשבוניות ימשיכו לעלות, סביר להניח שגם ענף המוליכים למחצה ימשיך לעלות.
המקרה להרחבה מרובה
הנתונים מראים מדוע גם יצרני השבבים נסחרים בכפולה זולה בהשוואה לזו של השוק הרחב יותר, בהתחשב באופי הבום / חזה של הקבוצה. אך בשנים האחרונות נראה כי מגמה זו משתנה, כאשר הירידות בחיובים הן רדודות יותר, בעוד שהבומים לא הגיעו לאותם גבהים.
הנחה תלולה
יתכן שאם המחזורים נעשים צפויים יותר ופחות מתרחיש של בום / חזה, אז המשקיעים עשויים להתחיל להעריך את הקבוצה אחרת. אינטל סחרה במיוחד בכפולות הרווח מתחת לשוק מאז תחילת שנות ה90-, למעט קומץ שנים בלבד, שניתן היה לייחס לחוסר היכולת לחיזוי המחזורים.
ייתכן שיהיה מוקדם מדי להתחיל להקצות ריבוי מכפילים גבוהים יותר לקבוצה, אך דבר אחד נראה ברור: כל עוד החיובים יישארו חזקים ויכולים להמשיך לעלות, סביר להניח שהקבוצה תצליח מאוד.
