מחירי הנפט היו אחד המגמות הנצפות ביותר בכלכלה במהלך המאה ה -21. משנת 1999 עד 2008, מחיר הנפט הגולמי ראה זיכרון חסר תקדים, שעבר מתחת ל -25 דולר לחבית ליותר מ -160 דולר לחבית. גידול מהיר בביקוש בכלכלות מתעוררות כמו סין והודו וקיצוצי ייצור של ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) במזרח התיכון, הניעו את מחיר הנפט לגובה השיא שלו.
זמן קצר לאחר מכן, מיתון עולמי עמוק חיסל את הביקוש לאנרגיה ושלח את מחירי הנפט והגז לנפילה חופשית נוקבת. בסוף 2008 מחיר הנפט צנח ב -53 דולר. ההתאוששות הכלכלית שהחלה בשנה שלאחר מכן החזירה את מחיר הנפט בחזרה מעל 100 דולר; הוא ריחף בין 100 ל -125 דולר עד 2014, אז חווה צניחה תלולה נוספת.
גורמים רבים תרמו לירידת מחירי הנפט בשנת 2014. כלכלות כמו סין, שהצמיחה וההתרחבות המהירה שלה יצרו צמאון בלתי ניתן להסקה לנפט בעשור הראשון של האלף החדש, החלו להאט אחרי 2010. סין היא המדינה הגדולה בעולם לפי אוכלוסייה, כך שלביקוש הנפט הנמוך שלה היו השלכות מחירים משמעותיות. כלכלות גדולות אחרות המתעוררות כמו רוסיה, הודו וברזיל חוו מסלולי כלכלה דומים בתחילת המאה ה -21 - צמיחה מהירה בעשור הראשון, ואחריה צמיחה איטית בהרבה לאחר 2010. אותן מדינות שהעלו את מחיר הנפט בשנת 2008 עם שלהן הביקוש הגועש עזר להוריד את מחירי הנפט בשנת 2014 בכך שדרש הרבה פחות מהם.
בעקבות ההשפעה השלילית של מחירי הנפט הגבוהים על כלכלותיהם, מדינות כמו ארה"ב וקנדה הגדילו את מאמציהן לייצור נפט. בארצות הברית החלו חברות פרטיות להוציא נפט מתצורות פצלים בצפון דקוטה באמצעות תהליך המכונה שבריר. בינתיים, קנדה יצאה לעבוד בחילוץ מחולות הנפט של אלברטה, שמורת הנפט הגולמי השלישית בגודלה בעולם. כתוצאה מייצור מקומי זה, שתי המדינות בצפון אמריקה הצליחו לחתוך את יבוא הנפט שלהן בחדות, מה שהפעיל לחץ נוסף כלפי מטה על המחירים העולמיים.
פעולות סעודיה תרמו גם לירידת מחירי הנפט בשנת 2014. מול ההחלטה בין השארת המחירים להמשיך לרדת או לפטר את נתח השוק על ידי קיצוץ הייצור במאמץ להעלות מחירים שוב כלפי מעלה, שמרה המדינה המזרח תיכונית על יציבותה, והחליטה שמחירי נפט נמוכים הציעו יותר יתרון לטווח הארוך מאשר לתת עליית נתח שוק. מכיוון שסעודיה מייצרת נפט כל כך בזול ומחזיקה במאגרי הנפט הגדולים בעולם, היא יכולה לעמוד במחירי נפט נמוכים במשך זמן רב ללא שום איום על כלכלתה. לעומת זאת, שיטות מיצוי כמו שקעים יקרות יותר ולכן אינן רווחיות אם מחירי הנפט נופלים נמוכים מדי. על ידי תמיכה במחירי נפט נמוכים, סעודיה מקווה שמדינות כמו ארה"ב וקנדה ייאלצו לנטוש את שיטות הייצור היקרות יותר שלהן בגלל חוסר רווחיות.
