אמנם מיתון כלכלי בדרך כלל משווה השוואות רבות לדיכאון הגדול, אך עד כה היה תקדים היסטורי מעט, אם בכלל, למדיניות המגרה הכספית והפיסקלית שמדינתה אימצה בסתיו 2008. (כדי ללמוד על הגורמים שהובילו ל דיכאון גדול, ראה מה גרם לדיכאון הגדול? )
קונונדרום הזהב
משקיעים רבים מעולם לא ראו בזהב כהשקעה לטווח ארוך, אך נושא ההשקעה בזהב אכן עלה לחזית מחשבתם של משקיעים רבים במהלך המיתון 2008-2009. הסיבה הברורה ביותר לכך נבעה מעליית מחיר הזהב. צופים בשוק אוהבים להרגיש סנסציוניזציה של כל מניות או מחלקת נכסים החווים עליית מחירים כהשקעה הבאה שאליה תצמד. עם זאת העלייה במחיר הזהב התרחשה בעיקר כתוצאה מאנשים שרוכשים זהב פיזי או הימרו על המתכת באמצעות אפשרויות השקעה שונות, כמו תעודות סל או מניות של חברות כריית זהב.
כמו כל אירוע כלכלי או פוליטי מרכזי, ככל הנראה למיתון הגדול של 2008 יש השפעות עמוקות על המערכת הכלכלית שלנו במשך עשרות שנים. דוגמה לכך נראתה לאחרונה יותר, בשנת 2016, לאחר שההצבעה בבריטניה לעזוב את האיחוד האירופי הובילה את מחירי הזהב לעלות, מה שמשקף את התפיסה הרווחת של עתידה הכלכלי של בריטניה כלא וודאית ביותר.
בעיות בזהב כהשקעה
לפני שקופצים על העגלה בזהב, נבדוק תחילה את הסיבות לכך שהשקעה בזהב טומנת בחובה בעיות מהותיות.
הבעיה העיקרית בזהב היא שבניגוד לסחורות אחרות, הוא לא מתרגל. ברגע שמכרה זהב הוא נשאר איתך. חבית נפט הופכת לגז ולמוצרים אחרים המוזזים. דגנים נצרכים. זהב, לעומת זאת, הופך לתכשיטים, המשמשים באמנות, נאגרים במטבעות בכספות, וניתנים למגוון שימושים אחרים. ובכל זאת, ללא קשר ליעדו הסופי של זהב, ההרכב הכימי שלו הוא כזה שלא ניתן יהיה להשתמש במתכת היקרה.
מסיבה זו, טיעת ההיצע / הביקוש שניתן לבצע עבור סחורות כמו נפט, נחושת, דגנים וכו ', אינה מחזיקה זהב.
ההיסטוריה מתגברת על בעיה זו
שלא כמו סחורות אחרות, זהב מחזיק מרתק של חברות אנושיות מאז תחילת הזמן. אימפריות וממלכות נבנו ונהרסו על ידי זהב וסוחרנות. עם התפתחות חברות, היה זהב מקובל לשימוש כאמצעי תשלום משביע רצון. בקיצור, ההיסטוריה העניקה לזהב כוח העולה על זה של כל סחורה אחרת על פני כדור הארץ, וכוח זה מעולם לא נעלם. המערכת המוניטרית האמריקאית התבססה על תקן זהב עד שנות השבעים. תומכי תקן זה טוענים כי מערכת מוניטרית כזו שולטת למעשה בהרחבת האשראי ואוכפת את המשמעת בתקני ההלוואות, מכיוון שסכום האשראי שנוצר קשור לאספקה פיזית של זהב. קשה להתווכח עם קו המחשבה הזה לאחר שכמעט שלושה עשורים של פיצוץ אשראי בארה"ב הביא להתמוטטות פיננסית בסתיו 2008.
מנקודת מבט בסיסית, זהב נחשב בדרך כלל כגידור חיובי נגד אינפלציה. הזהב מתפקד כחנות טובה של ערך מול מטבע בירידה.
השקעה בזהב
הדרך הקלה ביותר לחשיפה לזהב היא באמצעות שוק המניות, באמצעותו תוכלו להשקיע במטילי זהב בפועל או במניות של חברות כריית זהב. השקעה במטילי זהב לא תציע את המינוף שתקבלו מהשקעה במניות כריית זהב. עם עליית מחיר הזהב, שולי הרווח הגבוהים של הכורים יכולים להעלות את הרווחים באופן אקספוננציאלי. נניח שלחברת כרייה יש מרווח רווח של 200 דולר כאשר מחיר הזהב הוא 1000 דולר. אם המחיר עולה 10%, ל 1100 $ לאונקיה, מרווח התפעול של כורי הזהב עולה ל 300 $ - עלייה של 50%.
כמובן שיש סוגיות נוספות שיש לקחת בחשבון במניות כריית זהב, כלומר סיכון פוליטי (מכיוון שרבים פועלים במדינות העולם השלישי) והקושי לשמור על רמות ייצור הזהב.
הדרך הנפוצה ביותר להשקיע בזהב פיזי היא באמצעות תעודות הסל של SPDR (NYSE: GLD), המחזיקות פשוט זהב. בעת השקעה בתעודות סל, שימו לב לערך הנכסים הנקי (NAV), מכיוון שהרכישה יכולה לעיתים לחרוג מה- NAV בשוליים רחבים, במיוחד כאשר השווקים אופטימיים.
רשימת חברות כריית הזהב כוללת את Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) ו- Anglogold Ashanti (NYSE: AU). משקיעים פסיביים המעוניינים בחשיפה רבה לכורי הזהב עשויים לשקול את תעשיות הסל תעשיות הכרייה Market Vectors (NYSE: GDX), הכוללות השקעות בכל הכורים הגדולים.
שיקולי השקעה אלטרנטיביים
אמנם זהב הוא הימור טוב על אינפלציה, אך הוא בהחלט לא היחיד. הסחורות באופן כללי נהנות מהאינפלציה, מכיוון שיש להן כוח תמחור. השיקול העיקרי בעת השקעה בעסקים מבוססי סחורות הוא ללכת על יצרנית / ים בעלות נמוכה. טוב היה שמשקיעים שמרניים ישקלו על ניירות ערך המוגנים באינפלציה כמו TIPS. הדבר היחיד שאתה לא רוצה זה לשבת סרק, במזומן, לחשוב שאתה מצליח, בעוד האינפלציה שוחקת את שווי הדולר שלך.
בשורה התחתונה
אי אפשר להתעלם מההשפעה של הפסיכולוגיה האנושית כשמדובר בהשקעה בזהב. המתכת היקרה הייתה מאז ומתמיד השקעה נרחבת בתקופות של פחד וחוסר וודאות, הנוטים ללכת יד ביד עם מיתון כלכלי ודיכאונות.
