"מיליארדים" חוזר! סדרת הלהיטים מרשת ה- Showtime של CBS חוזרת עם עונה 4, והתככים משכרים. התוכנית, שעלה לראשונה בשנת 2016 בתור פריחתם של סופרי הטלוויזיה הוותיקים בריאן קופלמן ודוד לוין, מכניסה אותנו עמוק אל תוך עולם השופע והגרון של קרנות גידור, פושעי צווארון לבן ותובעים המוכנים לחצות את הגבול כדי לתפוס לוויתן.
הסדרה עוקבת אחר מלך קרנות הגידור המיליארדר בובי אקסלרוד (דמיאן לואיס מהלהיט "מולדת"), גיבורו הראשי של המופע, ומייסד אקס קפיטל, הוא המרדף הבלתי נגמר אחר קצה להטיית שוקי ההון לטובתו. במשך שלוש העונות הראשונות, אקס, כפי שהוא מכונה, רודף ללא רחם על ידי עורך הדין האמריקני צ'אק רודאדס (פול ג'יאמטי, מהתהילה "צדדית" וג'ון אדמס). אשתו של רודס, ד"ר ונדי רוהאדס (מגי סיף) פשוט קורה להיות הפסיכולוג הביתי של אקס קפיטל, בלשון המעטה, מסבך את העניינים.
Takeaways מפתח
- "מיליארדים" היא סדרה על מלך קרנות גידור של מיליארדר שמנסה כל הזמן להטות את שוקי ההון לטובתו. התוכנית חושפת את הצופים לגאונות והגיונים המלוכלכים של מנהלי קרנות הגידור, כמו גם לרדיפה הבלתי פוסקת של מנהלים אלה על ידי ארה"ב. עורכי דין. הוא מציע דרך לבדוק את אופן הפעולה של השווקים הפיננסיים בקצוות, וכיצד המערכת משחקת על ידי המשתתפים העשירים ביותר שלה. הסדרה עמוסה במונחים השקעה ופיננסיים.
תקציר עונה 3
בעונה 3 אקס נאלץ להתרחק ממשרדו במסגרת הסכם עם הממשלה לאחר שהואשם בסחר פנים ומניפולציות בשוק. אקס אינו יכול להימנע מהמשחק למרות שהציב את משרדו בידי טיילור מייסון הצילנית (אסיה קייט דילון). בינתיים, צ'אק רואדס - שאשתו, וונדי, עדיין עובדת כפסיכולוגית של הבית הן של אקס והן של משרדו - נותרה בכוונה להעמיד לדין את המיליארדר, אם כי מרחוק, לאחר מסירת התיק למחוז המזרחי של ניו יורק. ועורך הדין האמריקני שנבחר בידו, אוליבר דיק (כריסטופר דנהאם).
בסוף עונה 3, אקס ורוחאדס, ששניהם הועברו על ידי סגניהם לשעבר, עומדים לאחד כוחות כדי לנקום בנקמה. אם שלוש העונות האחרונות לימדו אותנו כלום, יהיו בגידות, רמאות, זלזול, מתח ומיליארדים. הרבה מהם.
מה שאנחנו לומדים מ"מיליארדים "
"מיליארדים" חושפים את הצופים בפני הגאונות, וכפי שיהיו כאלה, טריקים מלוכלכים, של מנהלי קרנות גידור אשר שוקלים את אסטרטגיות המסחר בתיק העבודות שלהם סביב הרגולטורים הפיננסיים, מסחר פנים, פעולות עסקיות ועוד. זה גם עוקב אחר המרדף הבלתי נלאה אחר כותלי קרנות הגידור הללו על ידי עורכי הדין האמריקניים, שלעתים מכופפים את החוק בעצמם כדי להשיג יתרון ולזכות בתיקיהם.
המופע עמוס במונחי השקעה ופיננסים, מה שהופך אותו לבלתי ניתן לעמוד בפנינו. הוא מציע מבט מרתק על אופן הפעולה של השווקים הפיננסיים בקצוות, וכיצד המערכת משחקת על ידי המשתתפים העשירים ביותר שלה. אנחנו לא רוצים שתפספסו את אחד מהניואנסים של העלילה, אז הנה מילון מונחים שיעיד אתכם במהירות:
- משקיע אקטיביסטי: אדם או קבוצת פרטים הרוכשים כמויות גדולות של מניות החברה בניסיון להשיג שליטה על מספר ניכר של מושבי ההצבעה של החברה. בכך, המשקיע האקטיביסטי יכול להחליף את ההנהלה או להפעיל עליהם לחץ לשנות באופן משמעותי את האסטרטגיות התפעוליות שלה במטרה להעלות את מחיר המניה. לדוגמא, בובי אקסלרוד קונה נתח בעלות של 4.9% בבתי המאפיות YumTime כדי לאלץ את ההנהלה לפטר את המנכ"ל חסר הכישורים ולבטל את היעדר היעילות התאגידית שעלתה לבעלי המניות בשמונה השנים האחרונות, וכל זאת, כאשר הפיצויים המנהלים זינקו 300% במהלך אותה שנה. תקופת זמן. אלפא: התשואה העודפת שמרוויחה קרן גידור ביחס לביצועים של מדד מדד או השקעה נטולת סיכון. אלפא משמש למדידה של הביצועים של מנהל הקרן. במילים פשוטות, אם לתיק יש אלפא של +5, פירושו שהוא ביצע את מדד ה- S&P בכ -5%. אלפא שלילי מסמל ביצועים טובים פחות. בפרק השלישי של עונה 4, אקס מקבל את ידיו על אחזקותיו ומצבי המניות של טיילור. ונדי משכנעת אותו להתחיל להציע את המניות הללו כדי ליצור תנופת קנייה רבה יותר בהן, ואז למכור כדי 'ללכוד את האלפא'. מצעי מיטה: אלה מניות שהולכות וגדלות בערכן בטווח הארוך. מניות הסלע מאופיינות בהיוון שוק גדול ובתזרים מזומנים. התפרצות הצמיחה שלהם מאיטה בסופו של דבר לאחר שנים של צמיחה, ובשלב זה הם הופכים להשקעות בהכנסה. מונדיה-תל נחשבה לסלע עד שהגישה לבקשת פשיטת רגל, וגרמה לסחרור כלפי מטה בענף התקשורת. אקס קיבל מידע ממבקר במונדיה-תל, קונסטנטין, על האסון הממשמש ובא לפני פרסום פשיטת הרגל. מלאי Bellwether: מלאי מגמה המייצג את המגזר שלו. לוחם מוביל את המגזר בהתאמה בכך שאם מחירו עולה, המגזר שלו הולך בעקבותיו, ואם הוא נופל במחיר, הסקטור יורד גם הוא. כאשר ענקית הטלקום מונדיה-תל הגישה בקשה לפשיטת רגל, התפתח אפקט דומינו, שגרם למניות כל תחום הטלקומוניקציה להתרסק. Bips: מונח זה הוא קיצור של נקודות בסיס (BPS). אג"ח מצוטטות בדרך כלל בביטים. נקודת בסיס אחת שווה ל- 0.0001 או 0.01%. נאמר כי תשואת האג"ח יורדת מ- 1.07% ל- 1.02% היא ירדה בחמישה קצב. שבב כחול: מדובר בחברות ידועות יציבות ואמינות, אפילו בירידות בשוק. רבים מהמוצרים והשירותים שחברות אלה מוכרות הם באיכות גבוהה וביקוש גבוה. חברות השבבים הכחולים הן כאלה שקיימות כבר זמן רב ולעתים קרובות הן חברות רב לאומיות כמו קוקה קולה, וולמארט, יבמ וג'נרל אלקטריק. סחר בלוק: צו פרטי קנייה או מכירה גדולים פרטיים, גדולים שהוגשו עבור 10, 000 מניות נייר ערך, או גוש מניות בשווי שוק של 200, 000 דולר לפחות. סחר פריצת דרך: אסטרטגיית סחר טכנית הכוללת קנייה או קיצור של מניה לאחר שמחירה נע מחוץ לתמיכה או לרמת ההתנגדות המוגדרת שלה, בדרך כלל אחריה נפח מסחר כבד וכמות תנודתיות מוגברת. דלי חנות: בענף הפיננסי, חנות דליים היא מונח ייחודי עבור חברת השקעות שעוסקת בעיקר בספקולציות, הימורים והימור הימורים על מניות וסחורות. אקסלרוד התייחס לקרקוב קפיטל כחנות דליים. שור ודוב: שוק שור מתאפיין במגמה של עליית מחירים בשוק ההון. שמו בא מהדרך בה שור תוקף את מטרתו על ידי הנמכת ראשו וקרניו ועם מגע עם הקורבן שלו, מניעת ראשו כלפי מעלה, כדי לזרוק את קורבנו באוויר. שוק דובים הוא שוק שנמצא בירידה. הוא נמשל לדוב שתוקף את טרפו על ידי החלקה מהירה של הכפה כלפי מטה. שיעור צריבה: השיעור בו חברה או חטיבת חברות - מחקר ופיתוח (R&D), למשל - מוציאים או מפסידים כסף. Buyout: מהלך השקעה שמתרחש כאשר חברה רוכשת אחוז שליטה במניות בחברת יעד, בעצם קונה את חברת היעד. Churning: נוהג סחר בלתי חוקי המערב סוחר שמבצע עסקאות מוגזמות בחשבונות הלקוחות על מנת לייצר עמלות. בישול הספרים: פעולה חשבונאית הונאה הכוללת התאמת המספרים בדוח הכספי של החברה בכדי לגרום לחברה להיראות רווחית יותר ממה שהיא בפועל למשקיעים או להימנע מתשלום מסים גבוהים יותר. פיחות מטבע: הורדה תכליתית של ערכו של מטבע מדינה ביחס למטבע אחר בתוך מערכת שער חליפין קבועה. כאשר אקס נפגש עם אוורט רייט מתוך כוונה לשחרר אותו מעיר ריצ'רדס קפיטל, ציין רייט כי ממשלת ניגריה מתכוונת להפחית את מטבעו (הנאירה) מול הדולר האמריקני בגלל תוצאותיה החלשות מהתעשייה. רייט גם הציע שלקחת עמדה קצרה גדולה בניירה - הימורים נגד הנאירה - יכולה לעלות את המטבע הרבה יותר מהר מכפי שזה יקרה אם יחכו לממשלת ניגריה שתעשה זאת. פיתיון חתוך: מונח פיננסי שמשמעותו התרחקות מהשקעה. לפעמים, המשקיעים נקשרים מדי לביטחון. גם כשזה מפסיד כסף הם ממשיכים לקוות להיפוך מחירים. חיתוך פיתיון - מכירת המעמד המפסיד ויציאה החוצה - עשוי להקל על הפסדי המשקיע ולנקות את הכספים שישמשו להשקעה חדשה. הקפצת חתולים מתים: התאוששות קצרה במחיר שוק המניות או הדובי בירידה, ואחריו התחדשה מגמת הירידה. חוב במצוקה: חוב של חברות או עיריות שהגישו פשיטת רגל או שיש להם סיכוי גבוה להגיש לפשיטת רגל בזמן הקרוב. מרקו, בן דודו של ברונו, השקיע לאקס איגרות חוב במצוקה. הישות במצוקה שהנפיקה את האג"ח הייתה עיירה קטנה בשם Sandicot, שמכרה את האג"ח תמורת פרוטות על הדולר. היו שיחות להתחיל לפתח את העיירה - ספציפית, לבנות קזינו - שהיה בטוח להכניס יותר תנועה והשקעה. הרישיון בקזינו לא הגיע וההשקעה במצוקה הפכה חסרת ערך. אם כי מיזמים מסוכנים מאוד, אם ישויות במצוקה מסתובבות, התשואות יכולות להיות גדולות. אסטרטגיה מונעת אירועים: אסטרטגיה של קרנות גידור המנצלת את ניירות הערך שהופכים למחיר לא נכון לתקופה קצרה לאחר פעולה עסקית כמו הודעת רווחים, הצהרת דיבידנד, מיזוג או הודעה על פשיטת רגל. כמו כן, משחק מאקרו מונע אירועים הוא אסטרטגיה לפיה סוחר מנצל תנועות לטווח הקצר בניירות ערך הרגישים לתנועות מקרו כלכליות כמו ריביות, מחירי סחורות או תנודות בשערי מטבע חוץ. חשבון הוצאה: חשבון תאגידי ממנו מושכים כספים כדי להחזיר לעובדים את ההוצאות שנגרמו להם בעת ניהול עסקים. משרד משפחתי: חברה פרטית, בוטיקית, מייעצת, המנהלת את העושר והעניינים הכספיים של מנהל הקרן, משפחתו ו / או מספר עובדי הקופה. משרדי משפחה אינם מנהלים כסף עבור משקיעים חיצוניים או חיצוניים, והם פטורים מהתקנות במסגרת הרפורמות הכספיות של דוד-פרנק. קרן גידור יכולה להמיר מרצון למשרד משפחתי כדי להימנע מעלויות הציות והבדיקות הרגולטוריות הרודפות את מנהלי קרנות הגידור, או כדי להימנע מהלחץ לעמוד בסטנדרט מסוים לתשואות רבעוניות. ניתן גם לכפות על קרן גידור קרב גידור על ידי רגולטורים למשרד משפחתי, כעונש על נוהלי מסחר חסרי מצפון. במסגרת עסקת הטיעון שלו עם משרד פרקליטות ארה"ב - וכדי להימנע מתקופת מאסר - לאחר שנמצא אשם בסחר פנים באמצעות מניות ארקדיה, הסכים סטיבן בירץ 'להמיר את משרדו למשרד משפחתי. אישור ה- FDA: ברוב המקרים, כאשר אושרה תרופה חדשה על ידי מינהל המזון והתרופות האמריקני (FDA), מחיר המניה של חברת התרופות או הביוטכנולוגיה שזכתה באישור גוברת והביא לרווחים עצומים לבעלי המניות. תרופות שאושרו לאחרונה על ידי ה- FDA נקראות שוברי קופות - קרנות גידור מחפשות כל העת אחר שוברי קופות פוטנציאליים כאלה. דוני קאן, סוחר באקס קפיטל, נפל מתחת לרדאר של פרקליטת ארה"ב כאשר ביצע עסקאות בהיקפים גדולים בחברה ביוכימית בשם רובינקס. זמן קצר לאחר שרכש את המניה, ה- FDA אישר את ההדברה האורגנית של החברה, מה שהוביל לזינוק במחיר המניה של רובינקס ולרווחי מיליוני דולרים עבור Ax Capital. קרנות גידור: מאגר כספים שגויס ממשקיעים מוסמכים ובעלי שווי נטו, ששימשו ליצירת תיק מנוהל באמצעות מגוון אסטרטגיות אלטרנטיביות. ההבדל בין קרן גידור לקרן נאמנות נעוץ בעיקר בהיקף האסטרטגיות הניתנות לשימוש. Ax Capital היא קרן גידור המנוהלת על ידי בובי אקסלרוד. מנהלי קרנות גידור: השם בא מהמונח גידור, ומנהלי קרנות גידור כמו בובי אקסלרוד נשכרים כדי להפחית סיכון, ללא קשר לביצועי השוק. מנהלי קרנות גידור משתמשים בטכניקות השקעה שונות בכדי לספק את התשואה הגבוהה ביותר האפשרית למשקיעיהם, ובמקביל להפחתת הסיכון. גאונותו של מנהל קרנות גידור טמונה ביכולתו לערב אסטרטגיות בכדי לבטל לחלוטין סיכון לא שיטתי או מגוון מהתיק (ים) מבלי להימנע מהתשואות. אסטרטגיות השקעה ורכבים המשמשים את מנהלי קרנות הגידור כוללות - אך אינן מוגבלות ל - מניות, מטבעות, ניירות ערך עם רווח קבוע, מינוף, מכנסיים קצרים, החלפות, אופציות, חוזים עתידיים וקדימה. תגמול קרנות גידור: זה מה שמשלמים קרנות הגידור והסוחרים שלהם. קרנות הגידור משתמשות במבנה שכר טרחה הנקרא 2 ו -20 כדי לקבוע את הפיצוי שלהן עבור ניהול כספי המשקיע. השניים מתייחסים לדמי ניהול שנתיים של 2% המשולמים מנכסי המשקיע המנוהל (AUM). 20 מתייחסים לדמי הביצוע של 20% שלוקחים מנהלי הקרנות. לקרנות גידור שונות יש מבני עמלות שונים. בחברת אקס קפיטל מבנה העמלות הוא שלוש ו -30. המשמעות היא שמשקיע שיש לו 4 מיליון דולר עם אקס קפיטל יחויב בסכום של 120, 000 דולר (3% מ- AUM) בסוף השנה כפיצוי עבור החברה המנהלת את כספיו. בנוסף, קרן גידור של 10 מיליארד דולר כמו Ax Capital, עם, למשל, תשואה של 20%, תזכה רווח של 2 מיליארד דולר למשקיעים בסוף השנה, מה שאומר ש -600 מיליון דולר (30% מהרווח) הם של המנהל לשמור. מסחר בתדרים גבוהים (HFT): טכניקת מסחר אוטומטית המשתמשת במחשבים המריצים אלגוריתמים מורכבים כדי לנתח את השווקים עבור אי התאמות במחירים, ואז לבצע מספר גדול של הזמנות במהירות גבוהה. חברת אחזקות: חברה שאינה מספקת שירותים או מוצרים אך מחזיקה בבעלי השליטה במספר חברות אחרות. העסק של חברת אחזקות הוא להחזיק נכסים בחברות אחרות עם פעילות פעילה. מידע פנים: זהו מידע שאינו פומבי על חברה שאם היא פועלת עלולה להועיל כלכלית למשקיע או לסוחר. אנשים שעובדים בחברה או שיש להם קשר הדוק לעובדי חברה עשויים להיעזר במידע פנים, אשר כשלעצמו אינו חוקי, עד שהמידע ישמש לקנייה או לקצר מלאי למטרות רווח. הנפקה ראשונה: הנפקה ציבורית ראשונה (IPO) מתייחסת למועד בו חברה עוברת לראשונה לציבור. מניותיה מוצעות לציבור לגייס הון למשרד ולתת לכל משתתפי השוק אפשרות לרכוש מניות בעלות במשרד. תקופת נעילה: מסגרת זמן בה משקיעים בקופות גידור לא יכולים לממש או למכור את מניותיהם. תקופות נעילה יכולות להיות שלושה חודשים ומעלה, תלוי עד כמה נזילות המניות המרכיבות את הקרן או התיק. ארוך: עמדת קנייה שננקטה על נייר ערך, בציפייה שהמחיר יעלה בעתיד. עמדה ארוכה היא ההפך ממצב קצר. שיחת שוליים: זוהי הודעה של מתווך למשקיע או לסוחר כדי למלא את חשבון השוליים שלהם, ובכך להעלות אותו לרמה המינימלית הנדרשת. חשבון מרווח מאפשר בדרך כלל לבעל החשבון ללוות עד 50% מהמניות בחשבון. המתווך גם מחייב את בעל החשבון לשמור על רמה מסוימת של ערך בחשבון, בדרך כלל במזומן או ניירות ערך, לפעול כמאגר נגד תנועות מחירים לא נאותות. אם שווי האחזקות יורד מתחת לרמת תחזוקה זו, המשקיע יקבל שיחת שולי מהמתווך שלו. אי הפקדת מזומנים או ניירות ערך נוספים בחשבון העבריין עשוי להביא לחיסול מניות המשקיע עד לסכום הדרוש בכדי להביא את ערך החשבון לדרישת התחזוקה המינימלית. בעקבות עליית מחיר המשרה הקצרה שלו בקרוס-קו. הובלות, שדחפו את ערך החשבון שלו מתחת לרמת התחזוקה, חברו של אקסלרוד, פרדי אקפינו, קיבל שיחת שוליים מהמתווך בו אמר לו למלא את חשבונו בבוקר. תיקון שוק: היפוך זמני בכיוון של מגמת השוק המבקש להתאים לתחתית או הערכת יתר של המניות. כאשר נתפס כי השוק מוערך יתר על המידה, ירידת מחירים זמנית נקראת תיקון שוק. מתוך הכרה בכך שהירידה היא תיקון, מנהלי קרנות גידור מנוסים מנצלים את המחירים הנמוכים באופן זמני על ידי קנייה נמוכה. מיזוגים ורכישות (M&A): הכוונה לנישואין של שתי חברות מסיבות שונות כמו צמיחה חיובית, עלויות תפעול נמוכות, גיוון, תחרותיות רבה יותר וכו '. כששתי חברות מודיעות על מיזוג, החברה הרוכשת בדרך כלל רואה ירידה במניה. מחיר, בעוד שחברת היעד רואה הערכה של מחיר המניה שלה. הסיבה לכך היא שרוב החברות מציעות בדרך כלל פרמיה לרכישת חברה אחרת. זה מוביל לעלייה בביקוש למניה של חברת היעד עד שהמחיר עולה כדי להתאים להצעת הפרמיה. כאשר התבשרה על אקסלרוד על רכישה של חברת Lumetherm Power על ידי אלקטריק סאן במחיר של 41 דולר, Lumetherm נסחרה במחיר של 35 דולר. אם אקס היה משתמש רק במידע זה, הוא יכול היה לקנות את לומתרם פה ושם תמורת 35 דולר, ולחכות עד שהמידע יתפרסם, ובזמן זה הביקוש לחברת היעד היה מרקיע ו Ax Axital היה נמכר כשהמחיר היה 41 דולר. שני מיליון מניות שהושקעו בהכרזה מוקדמת של Lumetherm היו מתורגמות לרווח של 12 מיליון דולר לאחר ההכרזה. תורת הפסיפס: שיטת השקעה אנליטית הכוללת ניתוח פיסות מידע שהתקבלו ממקורות מרובים בכדי להמליץ על השקעות. מקורות המידע יכולים להיות מאגרי מידע ציבוריים כמו גם מקורות שאינם מהותיים. אג"ח מוני: מוניס - קיצור של אג"ח עירוניות - הם אג"ח שהונפקו על ידי עירייה או מחוז כדי לממן את הוצאות ההון שלהם. אלה אטרקטיביים עבור משקיעים רבים מכיוון שהם פטורים ממס ברמה הפדרלית והמדינית. במילים פשוטות, אג"ח מניות הן הלוואות שניתנות על ידי משקיעים לממשלה בתמורה לתשלומי ריבית. סעיף אי-תחרות: חוזה עבודה מגביל, לפיו סוחר מסכים לא להתחיל או לצאת למשרה עם חברה המתחרה ישירות עם קרן הגידור אם אותו סוחר יתמודד איתה. ההסכם שאינו מתחרה יכלול בדרך כלל את פרק הזמן להגבלת העובד להצטרף לחברה המתמודדת עם מעסיק קרנות הגידור הנוכחי שלו - נניח, תשעה חודשים לאחר סיום עבודתו. הסכם ללא שידול: חוזה עבודה בו סוחר או אנליסט מסכים שלא לבקש את לקוחות ומשקיעי קרן הגידור במקרה בו הוא יתפטר או יסתיים מהתפקיד. כיסוי: בהסכם שכירות, עודף יתר הוא אחוז המכירות המשולמות למשכיר של חנות בנוסף לתשלומי שכר הדירה החודשיים. אקסלרוד הסכים לשלם את דמי הכספים של חנות פיצריה כטובה לבעלים ברונו, כדי למנוע מברונו להידחק על ידי בעל הבית החדש שלו. התאם עמדה: טקטיקה של ניהול סיכונים הכרוכה בהפחתת המיקום המוחזק בניירות ערך של חברה כדי להפחית את החשיפה לסיכון. ניתן למנות את מספר המניות של חברה ספציפית המוחזקת בתיק, בדיוק כמו שניתן לחלק את סך החשיפה למניות או להכנסות קבועות בתיק. לדוגמה, לתיק עם הון עצמי של 50% יכול להיות שהמצב שלו יהיה מושווה ל -30% מההון כדי לצמצם את החשיפה למניות אם היסודות ירדו. מאפי הציעה להתמודד עם עמדתה של Ax Capital לגבי ביולאנס, כדי לצמצם את חשיפת הסיכון לשיחה בהמתנה המיוחדת שיכולה להתברר כשלילית למחיר המניות של ביולאנס. אם היה מסביר את חשיפתו למניות החברה, וקריאת ההכרזה התבררה כשלילית, Ax Capital היה יכול עדיין להרוויח 10%. מכיוון שההתייחסות לא הושלמה, וקריאת ההכרזה הייתה הודעה על כך שמעכב סוכרת מסוג ביולאנס מסוג II נשלל מאישור מינהל המזון והתרופות האמריקני (FDA), הפסד אקס קפיטל קרוב למיליארד דולר על עמדת ההשקעה שלה. תכנית פונזי: הונאת השקעות שכוללת החזר כספי וחלוקת רווחים למשקיעים קיימים מתוך כספים שגויסו ממשקיעים חדשים. המשקיעים אינם מודעים לתכנית פונזי, ונדרשו להאמין כי החברה הינה חברת ניהול כסף אמיתי המניבה תשואה גבוהה על השקעותיהם. מתווך ראשוני: בנק השקעות המציע שירותי קונסיירז 'לקרנות גידור בצורה של הלוואת ניירות ערך למכירות קצרות, העמדת מרווח, ביצוע הזמנת סחר ואפוטרופסות ניירות ערך. Spartan-Ives הוא המתווך העיקרי של Ax Capital. כשנסחט את Ax Capital מהמצב הקצר שלו בתחום הובלות קרוס-קו, איים ספרטן אייבס בשיחת שולית כדי להגן על עצמה מפני עלייה נוספת במחיר המניות. זכרו שכדי לבצע קיצור, על קרן הגידור ללוות את המניות מהמתווך שלה ואז למכור אותן בשוק החופשי. הדילמה של אסיר: השערה של תורת המשחקים בה שני אנשים מקבלים החלטות מתוך אינטרס עצמי שלהם, ומוצאים את עצמם במצב גרוע יותר מאשר אם הם שיתפו פעולה זה עם זה. כאשר פיטר דקר, מנכ"ל קוואקר רידג 'פיננסי, הוכנס למשרדו של פרקליטות ארה"ב בגין סחר פנים כביכול בחברת פפסום פרמצבטיקה, צ'אק רוחאדס רמז שאם דקר ישתף פעולה עמו, העונש שנדחה יהיה קל יותר מאשר אם דקר יבקש להגן על עצמו בסופו של דבר נמצא אשם. הון פרטי: הון פרטי הוא סוג השקעה אלטרנטיבי ומורכב מהון שאינו רשום בבורסה ציבורית. הון פרטי מורכב מכספים ומשקיעים שמשקיעים ישירות בחברות פרטיות, או העוסקים ברכישות של חברות ציבוריות, וכתוצאה מכך מחיקת הון עצמי ציבורי. משקיעים מוסדיים וקמעונאיים מספקים את ההון להון פרטי, וניתן לנצל את ההון למימון טכנולוגיה חדשה, לבצע רכישות, להרחבת הון חוזר ולחיזוק ומיצוק מאזן. הגשות פומביות: דוחות כספיים שהוגשו לנציבות ניירות ערך האמריקאית (SEC) על ידי חברות ומבקרי פנים ציבוריים, שיהיו זמינים לציבור. תכנית פירמידה: תוכנית השקעה בהונאה, לפיה כסף המובא למשרד על ידי משקיעים חדשים מחולק למשקיעים קיימים כרווח שנוצר. בניגוד לתכנית פונזי, המשקיעים בתכנית פירמידה נמצאים בתכנית, והם בעלי מוטיבציה להפנות לקוחות חדשים לחברה. קרן כמותית: קרן השקעה בה ניירות הערך נבחרים בשיטות מספריות וסטטיסטיות במקום ניתוח אנושי. אקסלרוד מזכיר כי ירידה בתשואות קרן הגידור שלו נבעה מעלייה במספר הקרנות הכמותיות. ציטוטים: בעונה 3, טיילור מייסון מראיין כמה סוחרי קוונטים בכדי לבדוק אם למישהו מהם יש את היכולת להעלות על פני החברה ולהניב תשואות גבוהות יותר. סוחרים כמותיים משתמשים בתערובת של מתמטיקה, אלגוריתמים למחשבים ומודלים מורכבים כדי ליצור וליישם אסטרטגיות מסחר במהירות וביעילות רבה יותר מבני אדם. מלית ציטוטים: טכניקת מניפולציה של שוק הכרוכה בסוחרים שמניבים מספר גדול של הזמנות קנייה ומכירה ואז מבטלים את ההזמנות כמעט מייד בניסיון לזרוק את משתתפי השוק האחרים, הנשענים על נתוני עומק שוק. מלית ציטוטים יוצרת תחושה שגויה של ביקוש, היצע ונזילות ביטחון, והיא מתבצעת לרוב על ידי סוחרי תדרים גבוהים (HFT). ריידר: משקיע אקטיביסטי שיוזם השתלטות עוינת על חברה מתוך כוונה לייצר רווחים אדירים לאחר ההשתלטות. שודד אינו מעוניין בדרך כלל בסיכויים ארוכי הטווח של חברת הרכישה לאחר הרכישה, אך מעוניין להגדיל את ערך מחיר היעד בטווח הקצר, למכור את אחזקות הבעלות שלו במחיר המוזל, ואז מכירת נכסי החברה בגזרים או בהמוניהם. האץ 'ביילי השלישי מ- YumTime Bakeries מאשים את אקסלרוד בהיותו פודר תאגידי כאשר אקסלרוד קונה נתח גדול בחברה כדי לדחוף את ביילי החוצה, בגלל חוסר כושרו של האחרון כמנכ"ל. עצרת: עליית מחיר נייר ערך או ניירות ערך בשוק שור או דוב בפרק זמן מסוים וזאת עקב עלייה משמעותית בביקוש לביטחון. חלוקת הכנסות: חלוקת הרווחים וההפסדים התפעוליים בין שותפים ובעלי עניין נבחרים בחברה או פרויקט עסקי. לאחר ששלושה מעובדי Ax Axital עזבו את החברה כדי להקים קרן משלהם, Lonosphere, הם נקלעו להפסדי השקעה חמורים מסחר לא טוב שנעשה על בסיס מידע שגוי. אחד התנאים שקבע אסלרוד בתמורה לחילוץ לונוספרה, הצריך ששני הצדדים יתקשרו בהסכם חלוקת הכנסות. משקיע סורר סיכון: משקיע שלא אוהב להסתכן בהשקעותיו. משקיע שוחרי סיכון מעדיף להרוויח תשואות נמוכות יותר עם סיכונים ידועים מאשר להרוויח תשואות גבוהות יותר עם לא ידועות. ברון שודד: אדם עשיר שגייס את עושרו מאמצעים חסרי מצפון או לא הגונים. סנדי בלזינגר, מנכ"ל Giving Oath, הודיע לבובי אקסלרוד כי הצעתו בקבוצת NFL נדחתה מכיוון שהוא נחשב לברון שודד. SEC: ועדת ניירות ערך (SEC) קיימת כדי להסדיר עסקאות בשוק ניירות ערך ופעילויות של אנשי מקצוע פיננסיים על מנת להבטיח נוהלי סחר הוגנים, שקופים ויעילים. ניירות ערך והונאות תיל: תכנית פונזי, לפיה גיוס כספים מתקבלים ממשקיעים לא מוכנים, ומחוברים לחשבונותיהם של משקיעים קודמים, כאילו בתמורה לספק שירותי השקעה חוקיים. במסגרת תוכנית להונאת ניירות ערך וחוטים מתקבלים מיליון דולר מהמשקיע Z שמובטח לו תשואה שנתית של 12%. ממיליון דולר של Z, ישקיע X משקיע X, שהשקיע גם מיליון דולר עם תשואה מובטחת של 12% שנה קודם לכן, 120, 000 דולר לחשבון שלו כראיה לכך שההשקעה שלו הייתה רווחית. בינתיים, המשקיעה Y רוצה שכל הכסף שלה שהושקע שישה חודשים קודם לכן יוחזר לה, שהם 500, 000 דולר בסך הכל. כסף זה נלקח מההשקעה של המשקיע Z ומחובר לחשבון Y. יחס שארפ: יחס של תשואה לסיכון המודד את ביצועיו של השקעה או תיק. יחס שארפ חשוב למשקיעים שרוצים לדעת את רמת התשואה שהם מקבלים על לקיחת רמת סיכון מסוימת. יחס שארפ גבוה מצביע על כך שההשקעה מניבה תשואות גבוהות לעומת רמת החשיפה לסיכון. כאשר אקסלרוד הלך למשקיע מוסדי בכוונה לגייס הון לקרן שלו, המשקיע רצה לדעת מה הסיבה ליחס שארפ הנמוך של Ax Capital. תאגיד מעטפת: חברה הרשומה כחוק, בעלת נכסים מועטים עד ללא כל, ואינה מספקת שירותים ומוצרים. ניתן להקים חברת קונכיות למטרות משפטיות או לא חוקיות. הם עשויים להיות מוגדרים ומשמשים להסתרת עסקאות ובעלות עסקית מהרשויות. הם עשויים לשמש כחברות סטארט-אפ, לקבלת מימון, או - במקרים לא לגיטימיים - להעלמת מס או הלבנת הון. קצר: עמדה שננקטה בנייר ערך, שם מושאלים המניות, נמכרות ואז נקנות בחזרה. מיקום קצר הוא ההפך ממשרה ארוכה - העמדה הארוכה היא המצב שבאמצעותו אנשים משקיעים בניירות ערך רוב הזמן. במצב ארוך, אחד קונה מניה בתקווה שהמחיר יעלה, כך שהוא או היא יוכלו למכור ברווח. במצב קצר, אחד מוכר מניה בתקווה שהמחיר יירד, כך שהוא או היא יוכלו לרכוש אותה בחזרה במחיר הנמוך יותר לרווח. כאשר הגיע אקסלרוד לרוח ממיזוג פו בין לומתרם לבין אלקטריק סאן, הוא יעץ לסוחריו לקצר את לומתרם. הוא נסחר ב -35 דולר, אך אקסלרוד האמין שהוא יירד ל -32 דולר. המחיר למעשה ירד ל -31.19 דולר, הסוחר כיסה את הקצר, ו- Ax Capital הצליחה 18 מיליון דולר על האסטרטגיה הקצרה. סחיטה קצרה: זהו אירוע שמתרחש כאשר מחיר המניה עולה, מכריח מוכרים קצרים לצאת ולסגור את עמדותיהם הקצרות, כדי לקצץ בהפסדים שלהם. הערבול לרכישת מניות מכריח את המחירים לעלות עוד יותר בגלל הביקוש הגבוה יותר. להגנתו על שהשליך את מנהל קרנות הגידור של פיימונטה קפיטל, סטיבן בירץ ', מתחת לאוטובוס, טען בובי אקסלרוד כי ליבץ' סחט אותו בשנה הקודמת מארגוני תחזוקת הבריאות (קופות החולים). זה בעצם אומר שאקסלרוד תפס עמדה קצרה בענף קופות החולים בציפייה שהמגזר יתרסק, ואילו ליבנה נקטה עמדה ארוכה וקנתה קופות חולים בכמויות מספיק גדולות כדי להעלות את מחירי המניות של הקופות, ובכך סחטה את אקסלרוד מהקצרה שלו עמדה. צ'אק רואדס האב, אביו של פרקליט ארה"ב, ניסה באופן דומה לסחוט את אקס מהמצב הקצר שלו בהובלות קרוס-קו על ידי שאיבת מחיר המניה. השקעה אחראית חברתית: אסטרטגיית השקעה אתית המתמקדת אך ורק בניירות ערך של חברות המקדמות ערכים סביבתיים וחברתיים מסוימים. משקיעים הרודפים השקעות אחראיות חברתית מכניסים לעיתים קרובות את כספם לחברות ירוקות ונמנעים ממניות חטא כמו אלכוהול, טבק וחברות הימורים, כמו גם העוסקים בתעשיית המין. משקיע מתוחכם: משקיע עם הידע והניסיון ההשקעה הנדרשים המאפשרים לו להבין את הסיכונים של רכב השקעה. קרן עושר ריבונית: קרן עתודה של מדינה, נהגה להשקיע בפרויקטים שיועילו למדינה. המימון לקרן-חלל (SWF) מגיעה מהיתרות של בנקים מרכזיים המורכבים מעודפי תקציב ומסחר. שפינוף: סוג של סילוק כספים בו חברה מפצלת ומוכרת מניות חדשות בחלק של עסקיה על מנת ליצור חברה חדשה ועצמאית. ישויות חדשות אלה מנוגדות בציפייה שהן יהיו רווחיות יותר בכוחות עצמן ולא חלק מהחברה המקורית. ספייק: במסחר טכני, ספייק מציין פעילות קנייה או מכירה לא תקינה במניה, מה שיוצר עלייה או ירידה גדולה בכיוון המחיר, והכל תוך פרק זמן קצר. בפרק הפיילוט, ארי ספירוס חולק עם עו"ד ארה"ב צ'אק רוכאדס את ממצאיו על קנייה של ימים ארוכים במניה של פפסום פרמצבטיקה, המופעלת על ידי פעילות המסחר של שלוש קרנות קטנות בעלות מידע פנימי המנחה אותם מתי לקנות ולמכור את המניה. משכנתא לסאב פריים: סוג משכנתא המונפק ללווים בסיכון גבוה עם אשראי ירוד. הריבית במשכנתא לסאב פריים גבוהה מהריבית הפריים. משכנתאות הסאב-פריים היו אחראיות במידה רבה להתרסקות שוק הדיור שהובילה למשבר הפיננסי. המלווים הרפו את נוהלי ההלוואות שלהם, והציעו משכנתא לאנשים עם ציוני אשראי נמוכים ללא מקדמה ולעיתים רחוקות הוכחת הכנסה. כשירדו הערכים, לווים רבים החליפו את התחייבויותיהם והשאירו את הבנקים. השתלטות: השתלטות מתרחשת כאשר חברה רוכשת רוכשת את אחזקת הרוב בחברת היעד על מנת לקבל שליטה מלאה על האחרונה. השתלטות יכולה להיות מהמגוון המבורך או העוין. סחר בתיאום מראש: הכוונה למניות או לאופציות שאינן נסחרות בתדירות גבוהה, ומכאן שאינן אלילים. מוכר המחפש לזרוק את מניותיו בחברה הנסחרת רק מדי פעם בתיאום מראש, יתקשה מאוד למצוא קונה. סחר בשוליים: בקיצור, המשמעות היא סחר בכסף שאול. קרנות גידור לוותות כסף מהמתווכים העיקריים שלהן בכדי שיוכלו לקנות יותר ניירות ערך ממה שהם בדרך כלל היו מסוגלים. הצעות מחיר לאוצר: אוצר ארה"ב משתמש בתהליך מכירה פומבית כדי למכור שטרות אוצר, שטרי אוצר, אגרות חוב לאוצר, וניירות ערך מוגנים על ידי האוצר (TIPS). בדרך כלל מוכרז מכירה פומבית שמפרטת כמה כסף הממשלה מתכוונת לגייס ואת היום והשעה בה יש להגיש את כל ההצעות. ביום המכירה הפומבית ממלאים תחילה את ההצעות שאינן תחרותיות, ואחריהן ההצעות הגבוהות ביותר מהמכרזים התחרותיים. לורנס בויד מספרטן-אייבס נחקר על ידי משרד הפרקליטות האמריקנית על ביצוע הצעות מחיר לאוצר. פירוש הדבר יכול להיות שקרן הגידור שלו הציעה הצעות מחיר באמצעות מספר חשבונות על מנת להשיג חלק שולט גדול יותר מהמגבלה המרבית של 35% המותרת. הסיבה לקביעת מגבלת הצעות מחיר של 35% מהאגרות החוב או השטרות שהונפקו היא כך ששום חברה עם הצעה מנצחת לא יכולה להיות בעלת עמדה מונופוליסטית על ניירות הערך באוצר. פירוש הדבר יכול להיות שבויד הסתכם עם גידורים אחרים כדי לשמור על הצעות המחיר במחיר מסוים, כך שניתן יהיה למכור את ניירות הערך מחדש במחירים גבוהים יותר למשקיעים. שתיים ועשרים: קרנות גידור בדרך כלל גובות מלקוחותיהן 2% מהנכסים המנוהלים ושומרות על 20% מהתשואות. בעונה 3 אקס נאלץ לוותר על המסחר, אך משכנע בעלים של קרן גידור אחרת לסחור מטעמו, אך בתנאים של אקס, שהם אחד ו -10. התלבשות חלונות: המעשה המתעתע של מכירת עומדים או איבוד מניות ורכישת חזקות מניות לפני הנפקת דוחות כספיים רבעוניים, על מנת לתת מראה של ניהול השקעות סולידי לאורך הרבעון המדווח. שנה עדכנית (YTD): התקופה מהיום הראשון של השנה הקלנדרית או השנה הכספית ועד ימינו. כשדיבר עם ונדי רוהאדס, הפסיכולוג של אקס קפיטל, הסוחר מיק דנציג ציין כי הוא ירד ב -4% ב- YTD, כלומר החל מה -1 בינואר של אותה השנה ועד היום של אותה השנה, התשואות שלו כמנהל תיק עבודות היוו –4 %. צווארון בעלות אפס: אסטרטגיית סחר באופציות לטווח קצר המגנה מפני הסיכון לתנועה שלילית במחיר נייר ערך. האסטרטגיה משלבת רכישה של אופציית מכר ומכירת אופציית שיחה על מנת להגן על החיסרון המרבי של נייר הערך או המניות הבסיסיות. מאפי מתקשה למכור חמישה מיליון מניות של בלודורן פלדה בשוק במחיר של 40 דולר, מכיוון שהמניות אינן אליליות. המתמחה באנליסט שלו, טיילור מייסון, מציע להיכנס לאסטרטגיית צווארון בעלות אפס לרכישת 40 $ מכירות למכירה ולמכור אופציות שיחה של $ 45. מכיוון שאופציה אחת מחזיקה בה 100 מניות, מאפי תצטרך 50, 000 אופציות מכל צד. לשתי האופציות תהיה אותה עלות או פרמיה - נניח, 5 דולר לאופציה. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.
