מדוע מניות שבבים שנקנו יתר על המידה עשויות להתמודד עם ירידות תלולות

הריבאונד בשוק השוורים דחף את מניות השבבים לרמות הגבוהות ביותר של קנייה יתר במהלך חמישה עשר חודשים, כפי שנמדד בכוח היחסי הגואה של הסקטור, מה שעלול להוביל לנסיגה. מדד החוזק היחסי של מניות השבבים (RSI), מד תנופה מרכזי, עלה לגובה של 70 עבור מדד ה- VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), סף אשר סימן היסטורית תנאים של קנייה יתר, לפי סיפור מפורט ב- CNBC.

מניות שבבים רבות עברו את הדרך לשוק השנה, בהן אינטל קורפ (INTC), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Texas Instruments Inc. (TXN), Universal Display Corp. (OLED), Skyworks Solutions Inc. (SWKS) ו- ON Semiconductor Corp. (ON), בין היתר.

6 פליירים גבוהים

• חברת אינטל (INTC), 24.7% Skyworks Solutions Inc. (SWKS); 32.2% Texas Instruments Inc. (TXN); 21.4% טייוואן ייצור מוליכים למחצה ושות '(TSM); 22.2% Nvidia Corp. (NVDA); 40.2% ON Semiconductor Corp. (ON); 37%

לצלול 14% אחרי השיא האחרון

הפעם האחרונה שה- RSI של SMH היה גבוה כמו 70 היה בתחילת 2018. אחרי אותו שיא אחרון, הסקטור סבל מירידה של 14% בפחות משלושה שבועות.

ג'ינה סאנצ'ס, מנכ"לית צ'נטיקו גלובל, מזהירה כי על המשקיעים להימנע מלסחור את הסקטור כקבוצה. היא מציינת ש"יש הרבה סיפורים שונים המסחר במניות הקבוצה כולה. "לדוגמה, בעוד ש- AMD הרקיעה 165% מעל 12 חודשים, יצרנית השבבים המתחרה Nvidia צברה 21%. כתוצאה מכך, היא אומרת שמשקיעים צריכים לבחור במניות מהקבוצה בתבונה.

יש צופים בשוק שטוענים כי קניית יתר עלולה לא להיות רעה. "קנייה יתר היא רק תנופה, " אמר ג'יי סי אוהרה, טכנאי שוק ראשי בחברת MKM פרטנרס. "אם אתה מסתכל אחורה על פברואר, ככל שהמחצית מתקדמת יותר, SMH הגיע ל -70. אם מכרת אז היית מפסיד 12% נוספים על ההפוך", הוסיף, לכל CNBC. אוהרה ממליצה לקנות על כל סוג של חולשה מינורית בחלל השבבים, מה שמצביע על כך שהצוות שלו "למעשה חושב שהמגמות החזקות ממשיכות גבוה יותר מכאן."

להסתכל קדימה

בעוד שמניות השבבים התרחשו על אופטימיות המשקיעים, עדיין נותרו סימני אזהרה. בחודש שעבר קיצצה יצרנית המוליכים למחצה והמוליכים למחצה אינפיניון טכנולוגיות את הנחיות המכירות שלה לשנת 2019 כמעט במחצית, תוך שהיא מציינת תנאים מקרו-כלכליים חלשים יותר בשווקי מפתח כולל סין. בנוסף, הסיכונים סביב שיחות סחר מתוחות בין ארה"ב וסין הופכים את מניות השבבים עם הסתמכות כבדה על השוק האסייתי לפגיעים במיוחד, כפי שהתואר בוול סטריט ג'ורנל. בעוד שחצאים נהנו מהתחזית המשופרת לעסקת סחר, הם היו "חזיתיים ומרכזיים במונחים של עונש אם עסקת הסחר האולטימטיבית היא לא מה שהמשקיעים קיוו", אומר האנליסט דניאל איבס ממגזין Wedbush Securities.