השקעה בספטמבר: מדוע יש הטוענים שזה הגרוע ביותר

לעתים קרובות בתקשורת הפיננסית תשמעו שאנשים מתייחסים לשעות ספציפיות בשבוע, חודש או שנה המספקים בדרך כלל תנאים שורי או דובי.

אחת המציאויות ההיסטוריות של שוק המניות היא שהיא בדרך כלל הצליחה את העניים ביותר במהלך חודש ספטמבר. "האלמנאך של סוחר המניות" מדווח כי בממוצע ספטמבר הוא החודש בו בדרך כלל שלושת המדדים המובילים בשוק המניות מביאים לרוב את העניים ביותר. חלקם כינו את הנשירה השנתית הזו כ"אפקט ספטמבר ".

הבנת השפעת ספטמבר

מאז 1950, בחודש ספטמבר נרשמה ירידה ממוצעת בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) של 0.8%, בעוד ש- S&P 500 הצמיחה בממוצע ירידה של 0.5% במהלך ספטמבר. מאז הוקם נאסד"ק לראשונה בשנת 1971, המדד המורכב שלו נפל בממוצע 0.5% במהלך המסחר בספטמבר. זהו, כמובן, רק ממוצע שהוצג לאורך שנים רבות, וספטמבר הוא ללא ספק החודש הגרוע ביותר של סחר בבורסה בכל שנה.

אפקט ספטמבר הוא חריגה בשוק ואינו קשור לאירוע או חדשות מסוימים בשוק. בשנים האחרונות ההשפעה התפוגגה. במהלך 25 ​​השנים האחרונות, עבור S&P 500, התשואה החודשית הממוצעת לספטמבר היא כ -0.4% ואילו התשואה החודשית החציונית היא חיובית. בנוסף, ירידות גדולות ותכופות לא התרחשו בספטמבר באותה תדירות שהתרחשו לפני 1990. הסבר אחד הוא שכפי שהגיבו המשקיעים על ידי "מיצוב מקדים" - כלומר מכירת מניות באוגוסט.

Takeaways מפתח

• מאז 1950 הממוצע של התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) עמד בממוצע בירידה של 0.8%, בעוד S&P 500 ממוצעת של ירידה של 0.5% במהלך חודש ספטמבר. אפקט ספטמבר הוא חריגה בשוק, שאינו קשור לאירוע שוק מסוים או חדשות. אפקט ספטמבר הוא תופעה עולמית; זה לא משפיע רק על השווקים בארה"ב.

ההסברים לאפקט ספטמבר

השפעת ספטמבר אינה מוגבלת למניות בארה"ב אלא קשורה לשווקים ברחבי העולם. חלק מהאנליסטים מעריכים כי ההשפעה השלילית על השווקים נובעת מהטיה התנהגותית עונתית כאשר המשקיעים משנים את תיקיהם בסוף הקיץ למזומן.

סיבה נוספת יכולה להיות שרוב קרנות הנאמנות מזומנות את אחזקותיהן לקציר הפסדי מס. תיאוריה מסוימת אחרת מצביעה על העובדה שבחודשי הקיץ בדרך כלל נסחרו נפח קל, מכיוון שמספר לא מבוטל של משקיעים לוקח בדרך כלל זמן חופשה ונמנעים ממסחר פעיל בתיקיהם במהלך השבתה זו.

ברגע שתתחיל עונת הסתיו והמשקיעים הנופשים האלה חוזרים לעבוד הם יוצאים מתפקידים שהם תכננו למכור. כאשר זה מתרחש, השוק חווה לחץ מכר מוגבר, ובכך ירידה כוללת.

בנוסף, קרנות נאמנות רבות חוות את שנת הכספים שלהן בספטמבר. מנהלי קרנות נאמנות, בממוצע, מוכרים בדרך כלל עמדות מאבדות לפני סוף השנה, ומגמה זו היא הסבר אפשרי נוסף לביצועים הלקויים של השוק במהלך חודש ספטמבר.

למידע נוסף על תופעות שוק מעניינות כמו זו, שקול לקרוא את ההדרכה הגדולה ביותר שלנו בנושא קריסות שוק ו"הקדמה למימון התנהגותי."