מדוע מנהיגות 'מחוץ למכה' של שוק המניות מסמנת את ההתרסקות הבאה

מה שמכונה מניות הגנה מובילות את השוק בתקופה האחרונה וזה סימן לבעיות גדולות העומדות לפני הכלכלה והשוק כאחד, לפי ג'ים פולסן, אסטרטג השקעות ראשי בקבוצת לוטהולד. פולסן אמר, כפי שצוטט על ידי Business Insider, "כי שוק המניות שכביכול מונע על ידי חלק מהביצועים הכלכליים הטובים ביותר של ההתאוששות כולה. הטבלה שלהלן משווה את הביצועים האחרונים של מספר תעודות סל מוכווני הגנה למדד S&P 500 (SPX). (לפרטים נוספים ראו גם: 7 מניות הגנתיות המרסקות את השוק .)

תעודת סל או מדד	הרווח מ- 6/1 עד 10/2
תעודת הסל האמריקאית לתקשורת iShares (IYZ)	10.4%
סיכות צרכניות בחרו מגזר SPDR ETF (XLP)	10.8%
תעודת סל של Vanguard Health Care (VHT)	14.3%
תעודת סל Vanguard Utilities (VPU)	7.4%
מדד S&P 500	6.9%

מדוע המשקיעים צריכים לדאוג

כאשר מסתכלים על נתונים משנת 1948 עד 2018, פולסן מגלה כי מניות ההגנה החלו להציג ביצועים יחסית חזקים לפני כל מיתון בארה"ב באותה תקופה. ראשית, הוא תכנן את היחס בין סך כל התשואות (כולל דיבידנדים) של כלי שירות ומלאי סיכות צרכניות לבין סך התשואות של מלוא S&P 500. ואז, באותה תרשים, הוא תכנן את שיעור האבטלה בארה"ב, והשתמש בזה כמתנה של תנאים כלכליים. כלומר, הוא לקח תקופות של אבטלה גבוהה כדי להעיד על תנאי מיתון.

"לשוק מניות שכביכול מונע על ידי כמה מהביצועים הכלכליים הטובים ביותר של ההתאוששות כולה, נראה שמנהיגותו אינה מסכמת. אולי כדאי לשים לב למוזרות הזו." - ג'ים פולסן, קבוצת לוטולד

שיעור האבטלה בארצות הברית עמד על 3.9% באוגוסט, עלייה קלה מ -3.8% ביוני, אך בדרך כלל הייתה נמוכה יותר מזמן דצמבר 2000, לפי הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה. פולסן תאוריז כי מניות הגנה עשויות להראות ביצועים יחסית חזקים בתקופות של אבטלה נמוכה מכיוון שהם צופים כי המשק יגיע לשיא. הוא גם מציין כי הגנת הגנה נוטה לביצועים טובים יותר כאשר האבטלה היא הגבוהה ביותר, בעומק המיתון, כאשר פער הצמיחה בין מגן למניות מסוכנות הוא צר.

מה קורה למשקיעים

למרות ההתבוננות הקשה שלו, פולסן לא מאמין שהמשקיעים צריכים להיכנס לפאניקה ברגע זה, מכיוון שעדיין לא נרשמים סימנים ברורים לירידה כלכלית. עם זאת, הוא מוסיף, "אולי הגיע הזמן שהמשקיעים ישקלו להטות את התיק לכיוון יותר הגנתי."

ארבע תרשימים שהוצגו בסיפור אחר של Business Insider מצביעים על בעיות קדימה. אלה כוללים: טופ כפול בשנת 2018 עבור S&P 500 שנראה כמו תרשימים לשנים 2000 ו -2007, לפני תחילת שוק הדובים באותן שנים; החוב העולמי מתייצב בכל הזמנים הן במונחים מוחלטים והן ביחס לתמ"ג; פירעונות שנתיים מתוכננים של חוב תאגידי אמריקני אשר יוכפל יותר מ- 2020; והסיכויים לעקומת תשואה הפוכה. בתוך כך, מורגן סטנלי מגלה שהתשואות במגוון נכסים נרחב בשנת 2018 הן הגרועות ביותר מאז שנת המשבר הפיננסי של שנת 2008, מה שמעיד על צרות נוספות. (לפרטים נוספים ראו גם: המשקיעים מתמודדים עם החזר הגרוע ביותר תוך 10 שנים .)

לעומת זאת, אסטרטג ההשקעות הוותיק ריצ'רד ברנשטיין מעריך שסימני שוק דובים אינם ניתנים לראות בשום מקום. הוא גם רואה המשך כוח בכלכלה. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע שוק דובים לא יתרחש בקרוב: יועצי ריצ'רד ברנשטיין .)

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

מאמרים קשורים

כלכלה

היסטוריה של שוקי דובים

ניתוח טכני השכלה בסיסית

מחזורי שוק: המפתח להחזר מרבי

שוקי מניות

5 שלטים 2019 עשויים להיות גרועים יותר מ 2018

אסטרטגיית סחר במניות וחינוך

האם אתה יכול להרוויח כסף במניות?

בניית תיקים

אסטרטגיית תיק השקעות במיתון

מניות

שווק אבני דרך כששוק השוק הופך ל -10

קישורי שותפים

תנאים קשורים

התאוששות בצורת W מחזור כלכלי של מיתון והתאוששות הדומה ל" W "בתרשים. ריבאונד יותר מבחינה כספית ריבאונד פירושו התאוששות מפעילות שלילית קודמת. למען ביטחון, ריבאונד פירושו שהוא עבר גבוה יותר ממחיר נמוך יותר. עוד הגדרת PIIGS PIIGS היא ראשי תיבות של פורטוגל, איטליה, אירלנד, יוון וספרד, שהיו הכלכלות החלשות ביותר בגוש האירו במהלך משבר החובות האירופי. יותר הגדרת הוכחת מיתון הוכחת מיתון היא מונח המשמש לתיאור נכס, חברה, ענף או גורם אחר האמינים כי הוא עמיד כלכלית להשפעות של מיתון. עוד מה שקורה בהתמוטטות כלכלית התמוטטות כלכלית היא פירוט של כלכלה לאומית, אזורית או טריטוריאלית שבדרך כלל עוקבת אחריה או מדרבן תקופת משבר. יותר הגדרת העשור האבוד העשור האבוד מתייחס לתקופה של קיפאון כלכלי ביפן במהלך שנות התשעים. יותר