על אף ההתלהבות שמנכ"ל אלון מאסק השלים על טסלה בע"מ (TSLA) ומכוניות חשמליות, על המשקיעים להתעדכן באפשרות שהחלוץ בשוק EV לעולם לא יגיע לרווחיות, על פי מספר דובים שהובאו על ידי בארון.
למרות שווי השוק העשיר של יצרנית עמק הסיליקון, העשיר 43 מיליארד דולר, טסלה, שהתפרסמה לפני תשע שנים, מדממת הפסדים ועדיין לא מפיקה רווח על בסיס שנתי. דגם ה- 3 של חברת סדאן, רכב השוק הצפוי הראשון שלה, נמצא הרחק מהמתוכנן ועלה עלויות.
האתגרים של טסלה
- מניות יורדות מעל 25% ב- YTDTesla מגייסות מיליארדים בכדי להתמודד עם כוויית מזומנים אדירה. ספקנים לגבי המעבר של מאסק למצב את הנרטיב לטווח הארוך של טסלה כספק שירותי ניידות מוסק מתמלא במלאי טסלה, מחזיק 20% ממניות המצטיינים לאחר שלושה רבעים רצופים באדום, טסלה יורה עבור הרווח השלישי
טסלה לא צריכה לבנק על רובו-מוניות, אומרת דוב
בעוד ש- S&P 500 הגיע לשיאים חדשים בשנת 2019, כשהוא מפרסם קאמבק מהממים לאחר הביצועים השנתיים הגרועים ביותר שלה כמעט עשור, טסלה לא הצליחה להצטרף לעצרת. המניות יורדות על פני 26% עד היום (YTD), לעומת התשואה של המדד הרחב יותר של 15.3%.
בינתיים, טסלה נאלצה לפנות שוב לשווקי החובות כשהיא מתערבלת לגייס מיליארדי דולרים בכדי לכסות את צריכת המזומנים שלה.
"דובי היפר שהיו קצרים במניות טסלה על רקע פשיטות רגל עשויים להידרש לחזור למערות שלהם. אך יחד עם זאת, חלק מהשוורים הרציונליים עשויים להידרש לבחון מחדש את הרעיון שטסלה יהפוך לאוטו רווחי", כתב. אנליסט ברקליס בריאן ג'ונסון בפתק לאחרונה. הוא טוען כי דוחות העיתונאים על שיחת הוועידה ב -2 במאי, שהתמקדו בגיוס כספים, מצביעים על כך שמנכ"ל הפרופיל הגבוה "מכר" את העסקה בהתבסס על הבטחת מוניות רובו-אוטונומיות עד 2020. ג'ונסון נותר ספקן בחוסר הדגש של מאסק. בשולי רכב ומסלול לרווחיות.
בשל הצעת האג"ח הוא מוסיף כי "יתרת המזומנים של טסלה מתמלאת בנוחות לשנה הבאה. אמנם לא נופתע מהמצב החיובי המתמשך במניות ככל שדאגות פשיטת הרגל נסוגות, אך אנו מאמינים שהפנייה של מניות טסלה למשקיעים בצמיחה עשויה לדעוך."
במקום להציב יעדים לאתחול השוליים והרווחים, ג'ונסון מודאג מכך שהמנכ"ל מוש מושל סימן את מצוקתו של טסלה בכך שהעביר את סיפורו על טסלה. האנליסט רואה את חזון מושק לטסלה המסתובב מזה של יצרנית רכב עולמית הולכת וגדלה בשוק ההמונים, לאחת מספקיות שירותי ניידות המפעילה צי של מוניות רובו המופעלות על ידי טכנולוגיה לנהיגה עצמית, לפי הספק של ברון.
ביום שני, בהגשת SEC נחשף כי מאסק רכש יותר מ 100, 000 מניות נוספות במניות טסלה ב -2 במאי, מה שהגדיל את אחזקות הבעלות שלו לכ 20%.
ג'ונסון, המדרג את טסלה בתת משקל, מצפה כי המניות יירדו בקרבת 22% במהלך 12 חודשים ויגיעו לתחזית מחיר של 192 דולר. לאנליסט הממוצע שנסקר על ידי FactSet יש יעד מחיר של 303 דולר למניית טסלה.
חדשות הסחורה
לא כולם כל כך דוחים. בעוד צי הצי של טסלה טרם פגע בכבישים, אוהדי מאסק מאמינים בסיפור ארוך הטווח של החברה המשמשת כפרעה בתעשיית התחבורה, ולא רק כיצרנית מכוניות. זו לא תהיה הפעם הראשונה שמוסק שורף את הדובים, רבים שהטילו ספק בכך שהחברה יכולה אפילו לבנות רכב חשמלי. תוך פחות מעשור ראתה טסלה את מחיר המניה שלה עולה יותר מ -1, 300% ממחיר ההנפקה הראשוני של 17 דולר למניה.
בישיבת המשקיעים בחודש שעבר, מוסק השתמש בדיווחים במצגות בנוגע לדחיפת התרמה של טסלה כדי לטעון כי הנהיגה האוטונומית יכולה להעביר את הערכת השווי שלה ל -500 מיליארד דולר. זה ייצג עלייה של יותר מ -1, 000% בשווי השוק, ויתמוטט בחברה כנגד מתחרים בכיס עמוק כמו Uber Technologies Inc. ו- Waymo Inc. (GOOGL) Waymo, שהכפילו את יחידות המכוניות שלהם לנהיגה עצמית.
להסתכל קדימה
אחרי שני רבעים רצופים בשחור, טסלה רשמה הפסד ברבעון הראשון של 2019. המשקיעים יפקחו מקרוב אם מאסק יכול לספק וטסלה תוכל לרשום את סוף הרבעון השלישי של השנה ברווחים חיוביים.
