שוק המניות העלה עלייה מטאורית עד כה ב -2019, שהובל בחלקה בהפוגה של חודשים ארוכים במלחמת הסחר ארה"ב וסין. כעת, הרי שרץ שוק השור בסכנה להפוך לירידות מאסיביות במניות כאשר הנשיא טראמפ מאיים להסלים את הסכסוך. לא מרוצה מההתקדמות האיטית בשיחות הסחר, טראמפ צייץ כי יעלה מכס על 200 מיליארד דולר של סחורות סיניות מיובאות מ- 10% ל -25% עד יום שישי, אלא אם תיעשה פריצת דרך משמעותית. הוא הוסיף כי 325 מיליארד דולר נוספים מייבוא סין שאינם כפופים כיום לתעריפים עשויים להיות חייבים במס.
מורגן סטנלי מכנה התפתחויות אלה "סיכון אמין לשווקים", ומתווה בדו"ח חדש כיצד מלחמת סחר מתרחבת תפגע במניות בארה"ב ובעולם, מטבעות, כלכלות ואזורים אחרים. מדד S&P 500 (SPX) נפל בפתח השוק ביום שני ונשאר לאורך רוב שעות היום מאז. גם ביום שני הזהיר דוח מטעם בנק אוף אמריקה מריל לינץ 'כי "האיום של חיכוך סחר יוצר סיכון מבני מצטבר למודלים העסקיים של חברות הרכב, כמו גם אי וודאות כללית באשר לסביבת התפעול." הדוח גם מזהיר כי מכירות רכב חלשות שכבר עשויות להידרדר עוד יותר, מכיוון שתעריפים גבוהים יותר על רכיבים עוברים למחירים גבוהים יותר עבור רכבים מוגמרים.
הטבלה שלהלן מסכמת חמש דרכים בהן סכסוך סחר מחודש בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם עשוי לפגוע בעסקים בארה"ב, בצרכנים בארה"ב ובשווקי ניירות ערך.
5 דרכים התלקחות ארה"ב וסין מאיימת על השווקים
- שיבוש שרשרות אספקה לחברות אמריקאיות העלאת עלויות עבור צרכנים אמריקאים להגיש תגמול סיני כנגד חברות אמריקאיות המוכרות בסין הצבת מוליכים למחצה אמריקאיים וחברות טק אחרות בסיכון מסוים פגיעה במדינות אחרות התלויות בסין לביקוש
חשיבות למשקיעים
כפי שצוין לעיל, מספר חברות שמקורן בארה"ב תלויים מאוד בשרשראות האספקה העולמיות, ולעתים קרובות הן כוללות רכיבים או מוצרים מוגמרים המיוצרים בסין. תעשיית הרכב האמריקאית היא רק דוגמא אחת. בנוסף לשיבוש פעילותם, העלאת התעריפים על רכיבים שיובאו מסין בהכרח תוביל למחירים גבוהים יותר של רכבים מוגמרים. "הצרכנים כבר מתמודדים עם רוח גמישה במחיר סביר", כותב BofAML, ומציין כי המכירות השוטפות ירדו בשיעור של 2% בהשוואה לשנה. הם מזהירים כי מכסים ומגבלות סחר אחרות עלולים להוות את הדרך להרעה נוספת בשנת 2019.
בינתיים, חברות טכנולוגיה אמריקאיות נתפסות באמצע "מלחמה קרה" רחבה יותר בין ארה"ב לסין, כפי שתואר בעבר בדו"ח מפורט של ברון. ממשל טראמפ מודאג מההשלכות הביטחוניות הלאומיות של רשתות האספקה העולמיות שהופכות את תעשיית הטכנולוגיה האמריקאית לתלויה מאוד ברכיבים או מוצרים מוגמרים המיוצרים בסין. הממשל גם חושש מהאופן בו משתמשים בטכנולוגיה אמריקאית לחיזוק המנגנון הצבאי והריגול של סין.
בסין כבר נערכות יוזמות לשדרוג תעשיית הטכנולוגיה שלה ובכך להפחית את ההסתמכות על היבוא מארה"ב, בעיקר ביחס לשבבי מוליכים למחצה. יצרני המוליכים למחצה של מוליכים למחצה נמצאים בסיכון מיוחד, כמתואר במאמרו של Barron.
בנוסף ליצרניות השבבים האמריקניות, רשת בתי הקפה סטארבוקס קורפ (SBUX), יצרנית האייפון אפל בע"מ (AAPL), ויצרנית המטוסים בואינג ושות '(BA) הם בין החברות המאוימות בסכסוך סחר מחודש בין ארה"ב לסין, שכן הם מפיקים הכנסות משמעותיות מהשוק הסיני, לפי סיפור מוקדם יותר בוול סטריט ג'ורנל. הסיכונים כוללים תגמול מסחרי אפשרי על ידי סין, והפחתת היצוא לארה"ב יאיץ את ההאטה הכלכלית הסינית. לאפל יש את הסיכון הנוסף לייצור מיקור-חוץ של רבים מהמכשירים שלה לחברות מבוססות סין.
למרות האיומים של טראמפ על סין, המניות הללו ירדו ביום שני פחות מ -2%, מה שמרמז שמשקיעים רבים מצפים מארה"ב וסין ליישב את ההבדלים שלהם בקרוב.
להסתכל קדימה
למעשה, מורגן סטנלי מציין כי האיום של טראמפ "יכול להיות טקטיקת לחץ כדי להאיץ הסכם בנושאים ממתינים כמו תזמון הסרת מכסים קיים, פרטים הקשורים למנגנון האכיפה וסובסידיות תעשייתיות." בנימה מלאת תקווה מוסיפה המשרד: "אנו מצפים שהסלמה מחודשת תהיה זמנית, מכיוון שחולשת השוק תסייע להפגיש את שני הצדדים". נותר לראות.
