בתקופות של אי וודאות ותנודתיות בשוק, יש משקיעים שפונים לגידור באמצעות מכירות וקריאות לעומת מניות כדי להפחית את הסיכון. גידור מקודם אפילו כאסטרטגיה על ידי קרנות גידור, קרנות נאמנות, חברות תיווך וכמה יועצי השקעות.
אז במאמץ להפחית סיכון, כיצד מומחה יגדר ביעילות תיק מניות?
הבן את הסיכונים והתגמולים של האופציות
השלב הראשון הוא להבין את הסיכונים להחזקת תיק המניות שיש ברשותכם. אופציות בהחלט מסוכנות יותר מאשר מלאי. יש סיכוי גדול יותר לאבד במהירות את ההשקעה שלך באופציות בהשוואה למניות, והסיכון גדל ככל שהאופציה מתקרבת לפקיעה או עוברת הלאה מהכסף (OTM).
בשלב הבא, קבע את כמות הסיכון שתרצה להפחית על סמך הבנת הסיכונים הקשורים להחזקת המשרות שיש לך. אתה עלול לתפוס שאתה מרוכז מדי במניה אחת ומבקש להפחית סיכון זה, כמו גם להימנע מתשלום מס רווח הון.
וודא שאתה מבין כל כללי המס החלים על גידור, כך שלא תופתע אחרי האירוע. כללי המס הללו מעט מורכבים אך לפעמים מציעים תוצאות אטרקטיביות אם הם מנוהלים כראוי.
גידור
כיצד לסחור בביצוע שיחות ושיחות
וודא שאתה מבין את המכניקה של ביצוע העסקאות הראשוניות הנחוצות. כיצד עליכם להיכנס לעסקים? האם עליך להזין הזמנות בשוק או להזמין הגבלה או להזין הוראות הגבלה הקשורות למחיר המניה? בעיניי, אסור לך אף פעם להזין הזמנות בשוק כאשר מבצעים מסחר במכירות או בשיחות. הזמנות הגבלת קשור למחיר המניה הן מהסוג הטוב ביותר.
בשלב הבא עליכם להבין את עלויות העסקה הכרוכות בכך, וזה לא אומר רק את העמלות. יש לקחת בחשבון את הפיזור בין ההצעה והבקשה, נפח העבר וריבית פתוחה לפני הכניסה לעסקים. אתה לא רוצה להיכנס למגדרים שבהם יש נזילות מועטה או ללא כשרוצים לצאת.
עליכם להבין גם את דרישות השוליים הקשורות לעסקאות השונות וכיצד דרישות אלו עשויות להשתנות. כמובן שכשמכירת שיחות אחד לאחד מול כל מאה מניות שבבעלותך, פשוט לקבוע את דרישת השוליים לביצוע המכירה (כלומר, אין מרווח אם המניה נשארת בחשבונך) גם אם אתה מושך את התמורה לאחר מכירת השיחות. מכירת יותר מאחד לאחד מול המניה מסתבכת מעט יותר, אך ניתן לטפל בה די בקלות.
עקוב אחר עמדותיך לגבי הזדמנויות גידור
בשלב הבא עליכם להבין את הזמן הנדרש לפקח על המיקומים שלכם כאשר המניה נעה, הפרמיות נשחקות, התנודתיות עולה ושיעורי הריבית משתנים. יתכן שתרצה לבצע התאמות מעת לעת על ידי החלפת מערכת ניירות ערך שבהם אתה משתמש כדי לגדר את התיק שלך באמצעות מערך ניירות ערך אחר.
ואז יש את ההחלטות אם כדאי לקנות מכירות, למכור שיחות או לעשות שילוב של השניים.
לבסוף, החליטו אילו שיחות הן הטובות ביותר למכור או אילו מכירות הן הטובות ביותר לקנות.
מתי למכור שיחות ולקנות מנות
אחת ההחלטות החשובות ביותר שיש לבצע במסחר באופציות היא מתי עליכם למכור שיחות ולקנות מכס. האם הזמן הטוב ביותר הוא למכור רגע לפני הכרזות הרווחים כאשר הפרמיות מוזנסות או שהשבוע שאחרי ההכרזה על הרווחים הוא הזמן הטוב ביותר לקנות מכירות?
כמו כן, כדאי לכם לקחת בחשבון את התנודתיות המרומזת של האופציות בתקווה למכור שיחות במחיר מופרז ולקנות מכירות נמוכות? לעתים קרובות, לאחרונה הוזרמו רמות התנודתיות מרמזות על כך שמשהו יכול להיות בעבודות ויש אנשים שסוחרים על מידע פנים. אולי לא גידור כל העמדות בבת אחת זו הגישה הנכונה יותר.
האם הייתם מוכרים שיחות ביום בו הוענקו למנהלים כמויות גדולות של אופציות או מכרו אותן שבועיים-שלושה אחר כך? האם אתה יודע לזהות מה מבקרי המנהלים עושים עם ניירות הערך של נייר הערך המגודר הפוטנציאלי? יש עדויות לכך שכאשר אופציות למניות עובדים ומניות מוגבלות מוענקות למנהלים, יש סיכוי טוב בהרבה שהמניה תעלה ולא תיפול בחודש שלאחר מכן.
בשורה התחתונה
לגידור בהחלט יש את היתרונות שלה, אבל צריך להיות מחושב היטב. ככל הנראה עדיף לפנות לייעוץ ממישהו מנוסה בתרגול זה לפני שתנסה זאת בעצמך.
