רוסיה מעולם לא הייתה המדינה הקלה ביותר להבנה. ווינסטון צ'רצ'יל תיאר את המדינה כ"חידה עטופה בתעלומה בתוך חידה ", והיום הרבה משקיעים היו חולקים את עמדתו.
TUTORIAL: מדדי מועצת הכנסים
עדיין קשה לרבים מהמשקיעים לנער את זיכרונותיהם מהתקופה הסובייטית. האשים את זה בממשלה כבד הידיים ובקפיטליזם החורבן. עם זאת, ברוסיה עדיין ניתן לייצר תשואות. החוכמה עבור המשקיעים היא להבין את ההזדמנויות של רוסיה ואת הסיכונים שלה.
חזה לבום
עבור המשקיעים, לרוסיה יש הזדמנויות גדולות לכלכלה וצמיחה בשוק. מאז פיחות הרובל והמשבר הפיננסי של רוסיה בשנת 1998, הצמיחה ברוסיה גדלה בהתמדה בכדי לשמור על השוואה יחסית לשווקים המתעוררים האחרים הדומיננטיים כמו ברזיל, הודו וסין. שוקי המניות במדינה זינקו. בין 2005 ל -2010 הבורסה הרוסית הניבה תשואות דו ספרתיות קבועות למשקיעים, והביצועים במדינה צפויים להמשיך ולראות סימן לשיפור.
ברוסיה יש את אחת האוכלוסיות הגדולות בעולם - כ -150 מיליון איש - שרבים מהם מתעשרים לאט בעשור האחרון ומבלים כמות הולכת וגוברת מהכנסתם על מוצרי יוקרה, שירותים וחגים. תוצר 2010 לנפש של כ- 16, 000 $ מכניס אותו לטווחים הגבוהים יותר של מדינות ההכנסה הבינונית העליונה. מכיוון שרוסיה עושה צעדים משמעותיים כדי להשתמש במאגר המשאבים הטבעיים שלה ומיישמת מדיניות כדי להפחית את הפער, צמיחה לנפש עשויה להראות גם שיפור. קצב צמיחת תוצר בממוצע של 7% בין המשברים של 1998 - 2008 הפך אותו לא רק לשוק גדול, אלא לשוק גדול שצמח במהירות. בעוד שרוסיה הייתה הפיגור בכלכלות BRIC (ברזיל, רוסיה, הודו וסין), רוסיה נהנתה מהשקעות זרות רבות. (שווקים מתעוררים מספקים הזדמנויות השקעה חדשות, אך ישנם סיכונים - הן לתושבים והן למשקיעים זרים. בדקו מהי כלכלת שוק מתעוררת? )
משאבים טבעיים
משאבי טבע בשפע מייצגים את התיקו הגדול ביותר של רוסיה למשקיעים. נפט וגז ממלאים תפקיד חשוב בכלכלה הרוסית מבחינת ייצור למטרות פנים ויצוא. בשנת 2010 היו במדינה כמעט 80 מיליארד חביות של מאגרי נפט מוכחים, ומובילה את דירוג הגז הטבעי בעולם. רוסיה גם חושפת לתעשיית האנרגיה באמצעות מספר מיזמים משותפים מרכזיים ברחבי אפריקה ומדינות אחרות המייצרות אנרגיה. אבל נפט וגז אינם משאבי הטבע היחידים שיש בשפע ברוסיה. כרייה וייצור של מתכות יקרות ולא יקרות היא ענף עצום במדינה, עם הבטחות רבות.
עם זאת, אנרגיה ומינרלים הם ברכה חלקית, קללת חלק. התלות הכבדה של רוסיה במשאבים מהווה סיכון. כשאתה משקיע ברוסיה אתה צריך לזכור את כיוון מחירי הסחורות.
זוהי מדינה עשירה במשאבים מאוד, לא רק בפחמימנים ומינרלים, אלא גם מבחינת ההון האנושי, הכישרון והחינוך, המסורת הסובייטית של רוסיה של חינוך - מעולה במתמטיקה והמדעים הקשים, מעולה בשפות - עדיין מייצרת המון רע. עובדים. ברוסיה יש שיעור אוריינות מדהים של 99% וכמחצית מאזרחי המדינה הם בעלי השכלה תיכונית כלשהי.
פוליטיקה
הפוליטיקה הרוסית עשויה לייצג את סיכון ההשקעה הגדול ביותר . קח את יוקוס, ללא ספק אחת מחברות הנפט הגדולות והמוצלחות ברוסיה. בשנת 2003 המנכ"ל, מיכאיל חודורקובסקי, התנפל על נשיא המדינה דאז ולדימיר פוטין ובתי המשפט ברוסיה הרשיעו אותו בהאשמות מטופחות שהביאו למאסר של שמונה שנים. יוקוס נאלץ לפשיטת רגל, וחלקיו נמכרו בהנחה לבעלות ברית של פוטין בגין שברים של שווי השוק בפועל. בעלי המניות של יוקוס איבדו את חולצותיהם בפרשה.
לפעמים אף הקשתה רוסיה על משקיעים זרים לפעול בסביבה נקייה מלחצים בירוקרטיים. לדוגמה, בניסיון לשכנע את בעלי המניות למכור את חלקם במיזם המשותף TNK-BP, המשטרה פשטה על משרד מוסקבה של BP בשנת 2008. חסמים אחרים על חברות בינלאומיות כמו קרפור ו- DeBeers אילצו אותם לסגת מפעילותם ברוסיה. לממשלת רוסיה יש תיעוד של הפעלת לחץ על חברות אנרגיה זרות כחלק ממאמץ לגבש את השליטה על מרבצי הפחמימנים הגדולים והחשובים במדינה.
שחיתות וחוסר ממשל
שחיתות ושקיפות ארגונית חלשה מהווה סיכון מתמשך נוסף למשקיעים. אנליסטים רבים מודים כי מדובר בבעיה גדולה - במיוחד בקרב חלק מהחברות הקטנות יותר, אשר חשבונותיהן אינם שקופים במיוחד.
אפילו חברות ידועות ומוערכות כמו איקאה המתמקדות מאוד בפעילות עסקית אתית הכריזו על מורטוריום על השקעות רוסיות שלאחר מכן בגלל החשש המתמשך מהשחיתות. בהתבסס על מדד תפיסת השחיתות, ברוסיה יש הרבה מכשולים לפרקטיקות עסקיות הוגנות ויעילות. אפילו איראן, לוב ופקיסטן נתפסות כמי שיש פחות שחיתויות.
בשורה התחתונה
כאשר הם מחפשים הזדמנויות השקעה ברחבי העולם, משקיעים זקוקים לידע על הסיכונים הלאומיים שעלולים לאיים על השקעתם. כולנו יודעים שהתשואות הגבוהות נובעות מהשקעות בסיכון גבוה ושווקים מתעוררים הם האזור הסביר למצוא תשואות שעולות על התשואה של המדינות המפותחות. בעוד שרוסיה מציעה תשואות גבוהות, היא נשלטת על ידי חברות אנרגיה, מצב התקנות שעדיין נמצא בפיתוח, וישנם סיכונים פוליטיים שהם גדולים יותר מאותה מדינה. המאפיין הבולט של השקעה ברוסיה - הסיכונים והתגמולים שניהם גבוהים. (קבלו את הסיפור המלא על מחלקת הנכסים הזו לפני שתמחקו כמסוכן מדי. עיינו בהערכה מחודשת של שווקים מתעוררים .)
