מהי קרן אינדקס הטיה תשואה
קרן מדד הטיה תשואה היא סוג של קרן נאמנות המקצה הון כמדד רגיל, אך עם מרכיב משוקלל.
שובר קרן אינדקס הטיה תשואות
קרן מדד הטיה לתשואה פועלת על ידי שכפול אחזקות מדד מניות מוגדר, כמו מדד Standard & Poor's 500 (S&P 500), פרט לכך שהקרן משקילה את אחזקותיה כלפי מניות המציעות תשואות דיבידנד גבוהות יותר. מניות עם תשואות דיבידנד גבוהות יותר מקבלות משקל גדול יותר של התיק, מה שהופך אותם לייצוג יותר מהתיק של הקרן ממה שהם היו עושים במדד הסטנדרטי.
במילים אחרות, קרנות מדד הטיה לתשואה הן קרנות נאמנות המשכפלות ומחקות מדד ספציפי, אך מוסיפות משקל בונוס נוסף לאותן מניות בתוך אותו מדד המציעות תשואות גבוהות יותר. כך התשואה "מוטה" בגלל המשקלל הכבד יותר בכיוון זה. המבנה של סוג הקרן שלו יכול להציע כמה הטבות מס למשקיעים המחפשים דרך למזער את חבות המס הקשורה להחזקותיהם.
תשואות הטיה מדד כספי והנפקות מס
הרציונל מאחורי יצירת קרנות מדד הטיה תשואה מבוסס על העובדה שתשלומי דיבידנד שהונפקו לבעלי המניות יכולים להיות כפופים למיסוי כפול. המשמעות היא שמיסים אותם פעם אחת ברמת התאגיד ואז שוב ברמת בעלי המניות. אז המשקיע משלם מיסים על הכנסה פעמיים על אותו סכום הכנסה יחיד. תומכי מבנה מיסוי זה רואים בכך דרך להבטיח כי בעלי ההון משלמים את חלקם ההוגן, ואינם יכולים להתעשר מרווחי ההשקעה שלהם מבלי לשלם סכום מס מספיק בתמורה. לעומת זאת, המתנגדים טוענים כי מיסוי כפול זה אינו הוגן ומטיל עונש נוסף על משקיעים מצליחים.
בשל ההשפעה של מיסוי כפול, חלק מהמשקיעים טוענים כי על השוק להעריך את מחירי המניות של מניות בתשואה גבוהה בהנחה מסוימת למניות אחרות, כדי לספק תשואה מוגברת למניות בתשואה גבוהה כדי לפצות על השפעות המס השליליות. התיאוריה היא שמשקיע שמסוגל לרכוש קרן מדד להטיה בתשואה בחשבון השקעות מוגן במס עשוי להיות מסוגל לעלות על המדד, מכיוון שהם מקבלים את הטבת השומה המשוערת אך מוגנים ממס על הדיבידנדים שהם מקבלים.
אסטרטגיה זו יכולה להיות אפשרות פוטנציאלית חכמה עבור משקיע מתוחכם שמבין בפרטים המורכבים של מבנה זה, ומכיר את תקנות המס המעורבות בו, או שיש לו יועץ פיננסי הבקיא בקוד המס.
