יואן מול רינמינבי: מה ההבדל?

תוכן העניינים

• יואן מול רינמינבי: סקירה כללית
• כסף כמדיום של חליפין
• כסף כיחידת חשבון
• CNY לעומת RMB: הבדלי מפתח
• מחלוקת המטבע בסין
• הבדלים עיקריים

יואן מול רינמינבי: סקירה כללית

מטבע סיני הוא נושא חם בימינו מסיבות רבות. לא זו בלבד שהיא מגדירה את מצבה של אחת המעצמות הכלכליות הגדולות בעולם, אלא שהיא גם מרכזית באחת הסוגיות המדוברות ביותר שקשורות בסין בימינו - מדיניותה המרקנטיליסטית הנתפסת של הערכה מלאכותית של המטבע שלה מול הדולר האמריקני בכדי לתת לייצוא שלה יתרון מחירים לא הוגן.

בשנים האחרונות קיימת הסכמה בקרב כלכלנים כי המטבע הסיני הוערך בטווח של 15% עד 40 אחוזים במשך שנים רבות. עם זאת, קרן המטבע הבינלאומית (קרן המטבע הבינלאומית) הצהירה בקיץ 2015 כי המטבע הסיני כבר לא הוערך ביחס לדולר בהתחשב בייסוףו.

עם זאת, כסף סיני מגיע בשני שמות: היואן (CNY) והרנמינבי של האנשים (RMB). ההבחנה היא עדינה: בעוד שרנמינבי הוא המטבע הרשמי של סין בה הוא פועל כאמצעי חילופי, היואן הוא יחידת החשבון של המערכת הכלכלית והפיננסית במדינה.

Takeaways מפתח

• לפי גורמים סיניים, המטבע של סין נקרא רשמית הרנמינבי. היואן הוא יחידת החשבון. מדיום להחלפה הוא איך מטבע משמש ככסף לקנייה ומכירה של דברים. החלפת מטבע היא פונקציית הכסף לפיה מתומחרים דברים במונחים של יחידות סטנדרטיות. הרנמיניי נוסף לרשימת חמשת המטבעות המשומשים המובילים ביותר, מה שהופך אותו לחלק מסל זכויות המשיכה המיוחדות של קרן המטבע הבינלאומית. קרן המטבע הבינלאומית הצהירה כי המטבע הסיני כבר אינו מוערך ביחס לדולר בהתחשב בייסוף שערכו לאחרונה, אולם פיחותים אחרונים החל משנת 2019 עשויים לשנות השקפה זו.

יואן לעומת יואן: הבנת ההבדל

כסף כמדיום של חליפין

כסף מאפשר לכל מי שיש לו אותו להשתתף כשחקן שוק שווה. כאשר הצרכנים משתמשים בכסף לרכישת פריט או שירות, הם מבצעים למעשה הצעה בתגובה למחיר מבוקש. אינטראקציה זו יוצרת סדר וחיזוי בשוק. המפיקים יודעים מה לייצר וכמה להטעין, בעוד הצרכנים יכולים לתכנן באופן אמין את התקציבים שלהם סביב מודלים של תמחור צפוי ויציב.

כאשר כסף, המיוצג על ידי מטבע, כבר אינו בר-קיימא כאמצעי חילופי, או אם כבר לא ניתן להעריך את היחידות הכספיות שלו במדויק. צרכנים מאבדים את יכולתם לתכנן תקציבים, ואין עוד דרך לאמוד את ההיצע והביקוש במדויק. בקיצור, תנודתיות בשוק תגרום לשווקים להיות כאוטיים.

המחירים מתמודדים או מעלים, בתגובה לדאגות לגבי מחסור וחששות מהלא נודע. בינתיים, ההיצע פוחת בגלל התנהגויות אגירה, יחד עם חוסר יכולת של יצרנים לחדש במהירות את המלאי.

כסף כיחידת חשבון

יחידת חשבון (או numeraire) הוא מונח כלכלי המייצג יחידה בה נמדדים מחירים. בדרך כלל מיושם על מספר טוב על מספר טוב, שהופך לערך הבסיס של כל המדד או השוק. על ידי בעל ערך נומרי, או ערך בסיס, הוא מאפשר לנו להשוות בין ערך הסחורה זה לזה. בעיקרו של דבר, המספר משמש כסטנדרט קבוע של ערך על פני חילופי דברים.

דוגמה לספרה מתעוררת כאשר אנו מסתכלים על הערכת מטבעות תחת מערכת ברטון וודס במהלך אמצע המאה העשרים. הדולר האמריקני (USD) מתומחר במחיר של גרם גרם זהב של שלושים וחמישית (1/35). אז כל המטבעות האחרים מתומחרים כמכפיל או שבריר מהדולר. במצב זה הדולר שימש כמדד המבחן דה פקטו , או numeraire, מכיוון שהוא היה קבוע למחיר הזהב.

כיום הדולר האמריקני נותר המספר הנמוך ביותר במחירי הסחורות. מחירי הסחורות הנקובים בדולר אמריקאי תקנו את המחיר כיוון שהדולר הוא המטבע הנסחר והנזיל ביותר בעולם.

לדוגמה, חברות העוסקות בעסקאות נפט יכולות להמיר בקלות תשלומים או קבלות במועד, מכיוון שמחיר הנפט נקוב בדולר.

CNY לעומת RMB: הבדלי מפתח

כאשר בייג'ינג בוחנת את הבינלאומיות של המטבע שלה, שאלה אחת ממשיכה לרגש רבים: האם יש לסין שני מטבעות? האם הוא משתמש ביואן (¥), ברנמינבי (RMB) או בשניהם?

על פי מחקר ECR, " המטבע של סין נקרא רשמית הרנמינבי. היואן הוא יחידת החשבון. "רנמינבי מתרגם ל"מטבע העם" במנדרינית; הוא הונפק לראשונה בדצמבר 1948 עם הקמת בנק העמודים של סין. אף שהקיצור הרשמי הוא CNY, גם הקיצור כ- RMB נפוץ. יואן מכונה גם "kuài" בסינית מדוברת.

יואן הוא יחידת החשבון, כלומר המטבע נקוב ביואן 1, 2 יואן, 5 יואן, 10 יואן, 20 יואן, 50 יואן או 100 יואן, אם כי כסף הנייר מגיע גם בערכים קטנים יותר כמו פן וג'יאו.. יואן אחד שווה 10 ג'יאו, השווה ל 100 גדרות.

אנלוגיות פופולריות שניתנות כדי להסביר את ההבדל בין יואן לרנמינבי נובעות מהלירה שטרלינג לעומת הלירה, או שטרות הפדרל ריזרב לעומת הדולר האמריקני. כל ביטוי למחיר הוא תמיד בדולר, פאונד או יואן - לא בשטרות הפדרל רזרב, סטרלינג או רינמיני. המחיר של כל סחורה או עסקה כלשהי יהיה 120 $, 100 £ או 150 ¥.

בנק האנשים העממי של סין מבהיר מעט את השימוש ברנמינבי ויואן בהצהרה זו: "בחודש אפריל, הסדר RMB של סחר חוצה גבולות בסחורות, סחר חוצה גבולות בשירותים ותנאי חשבון עו"ש אחרים, החוץ חוץ ישראלי (ישיר זר השקעה) וה- FDI הפנימי הסתכמו ב 481.6 מיליארד, 57.5 מיליארד, 20 מיליארד ו 80.3 מיליארד יואן בהתאמה."

כך, בעוד הבנק מדבר על הסדר רינמינבי, הערכים נקובים ביואן.

מחלוקת המטבע בסין

בקיץ 2018 דיווחה קרן המטבע הבינלאומית כי היואן הסיני תואם את היסודות, רק כדי לחזות בכך שהיואן מגיע לשפל של 13 חודשים בתגובה למלחמת מכס הולכת וגוברת עם ארצות הברית. ירידה זו גרמה למזכיר האוצר האמריקני סטיבן מנוצ'ין להעיר כי האוצר "יבדוק בקפידה רבה אם הם עשו מניפולציות על המטבע."

במשך שנים, היואן הרנמינבי הסיני (CNY) מעולם לא היה קרוב להיחשב למטבע בינלאומי בגלל השליטה הנוקשה של ממשלת סין. עם זאת, הדבר התחיל להשתנות. על פי דוח שפורסם ב- 2015 על ידי בנק הבנק החזק, השימוש ברנמינבי (RMB) התרחב פי 21 מאז 2010, והמטבע התייקר ב -25 אחוז לעומת הדולר בעשר השנים האחרונות.

בנוסף, Standard Chartered ניבא כי 28 אחוזים מהסחר הבינלאומי בסין יועברו ב RMB עד 2020. באוקטובר 2016 נוסף הרמינבי לרשימת חמשת המטבעות המובילים ביותר, בנוסף לדולר האמריקני, אירו, ין ופאונד בריטי, מה שהופך אותו לחלק מסל הזכויות המיוחד של ה- IMFR (SDR) - נכס מילואים בינלאומי שיצר קרן המטבע הבינלאומית כתוספת לעתודות הרשמיות של המדינות החברות.

עם זאת, נתונים שדיווחה סוויפט, המערכת הבין-בנקאית העולמית, חשפו שרק 1.6 אחוזים מתשלומי פנים וחוץ-גבול בדצמבר 2017 נקראו ברנמינבי. מייקל מון מסוויפט הצהיר כי "למרנמיניי הייתה שנה קשה בשנת 2017 ונאבק לממש את פוטנציאל הצמיחה שלה." אלן ראס, סוויפט, הסכים וקבע כי השימוש במטבע נותר נמוך ו"קצב האימוץ נותר נמוך מהצפוי."

בשורה התחתונה

צמיחת המטבע הסיני היא לרוב רכבת הרים. סין הגדילה את ניסיונותיה לגבות את המטבע שלה, כולל קידום שימוש חופשי בתרופות הנמרות. בין אם אתה מכיר את זה כמו יואן או רינמינבי, מה שחשוב הוא שהמטבע מסין נשאר חלק משיחת המטבע על הבמה הגלובלית.