מהו מידע פנימי מהותי
מידע פנימי מהותי הוא מידע מהותי על היבטים מסוימים של חברה שטרם פורסמה אך ישפיע לפחות על מחיר המניה של החברה ברגע ששוחרר. זה לא חוקי למחזיקים במידע פנים-חומרי להשתמש במידע - ככל שהוא התקבל - לטובתם במסחר במניות, או למסור את המידע לבני משפחה או חברים כדי שיוכלו להשתמש בו כדי לבצע עסקאות.
פריצת מידע פנימי על חומרים
קבלת מידע על כך שרווחי החברה הצפויים למניה ברבעון נתון עשויים להיות גרועים באופן משמעותי מהצפוי, או קבלת מידע על התפתחויות בתביעה מתמשכת בה מעורבת חברה, הן שתיהן דוגמאות למידע פנים מהותי.
מידע על חומר פנים לעומת מסחר פנים
תפיסה שגויה נפוצה היא שכל סחר פנים אינו חוקי. חוקרים רשאים לתוקף פנימיות לקנות ולמכור מניות ממניות החברה שלהם. יש לרשום כראוי את העסקאות ולהגיש אותן לנציבות ניירות ערך (SEC).
הסוג הלא חוקי של סחר פנים מתרחש כאשר משתמשים במידע מהותי שאינו ציבורי עבור חברה הנסחרת בבורסה בכדי לספק יתרון לא הוגן לאדם או גוף המסחר במניותיה.
לדוגמה, אומר מנהל שיווק בחברת רכב שומע פגישה בין המנכ"ל לסמנכ"ל הכספים. שלושה ימים לפני שהחברה משחררת את רווחיה, סמנכ"ל הכספים אומר למנכ"ל כי החברה לא עמדה בתחזיות ההכנסות הצפויות שלה והפסידה כסף ברבעון האחרון. הדירקטור עם המידע הלא-ציבורי יודע כי בן-הדוד שלהם הוא הבעלים של מספר מניות בחברה וממליץ לו למכור מיד את מניותיו. זו דוגמה למידע פנים מכיוון שהתוצאות הכספיות האחרונות לא פורסמו עדיין לציבור.
תאר לעצמך כי בן הדוד שהוזכר לעיל מוכר אז את מניותיו למחרת לפני פרסום מספרי הרווחים. נקיטת פעולה על מידע פנים זה עלולה להיחשב כסחר פנים בלתי חוקי מכיוון שהיא יוצרת יתרון לא הוגן על פני משקיעים אחרים. אם בן הדוד שקיבל את הטיפ על תוצאות הכנסות מהבמאי מכר מניות לאחר שהמספרים שוחררו לציבור במקום, סביר להניח שהסחר יהיה חוקי מאחר ונתוני החברה כבר הופצו באופן נרחב.
דוגמאות למידע פנים פנימי
ישנם סוגים רבים של מידע ארגוני שיכול להיחשב כמידע פנימי מהותי. לפעמים מידע זה יכול לבוא מתוך החברה המושפעת, ופעמים אחרות הוא יכול להגיע מצדדים שלישיים כמו סוכנויות רגולטוריות, מחוקקים, סוכנויות אשראי או מוסדות פיננסיים.
דוגמאות נוספות למידע פנים פנימי כוללות דוחות רווחים והגשות פיננסיות מרכזיות אחרות. גישה לידע על פעולות עסקיות הקרובות, כמו הצעות ראשוניות לציבור, רכישות, קניות מניות או פיצולים מראש, נחשבות לרוב למידע מהותי שיכול להזיז את מחיר המניה. מידע פנים יכול לחול גם על מידע משפטי ממתין כמו תביעה או פסקי דין של סוכנויות כמו מינהל המזון והתרופות או המינהל הלאומי לבטיחות בדרכים בכבישים המהירים.
