יש 25 מיליארד תרנגולות על פני האדמה. מה שמקרר יותר הוא שהעוף הוא קרוב המשפחה החי הכי קרוב ל טירנוזאורוס רקס. אבל הציפור העלתה חדשות מסיבה מגוחכת בשבוע שעבר. דמוקרט הבית סטיב כהן ניסה לשפוט את היועץ המשפטי לממשלה באר על כך שהוא פוצץ את שמיעתו. הוא התיישב והתחיל לאכול דלי של עוף מטוגן קנטאקי. הביצועים שלו זכו לביקורות חמוצות בעיקר, אבל אני חושב שזה מפספס את העניין. אולי הצפייה בחבר זקן מוחץ עוף מטוגן היא מבדרת לחלקם, אבל זה לוקח מנושאים חמורים יותר.
רבים הם דובי perma בשוק. אני פרה-דובי במדיה הפיננסית. אני חושב שזה עושה את אותו הדבר כמו הפעלול הטוב ללקיק האצבעות. הרעש היומיומי מרחיק את מה שמתרחש באמת מאחורי הווילון. בואו נניח את מקלות התוף ונבדוק טוב.
רק ביליתי שבוע בכנס בו המוחות המבריקים נתנו את רעיונות ההשקעה הגדולים ביותר שלהם. אני אגיע לשלי ברגע, אבל הנושא העיקרי היה שאנשים דוביים במניות. שמעתי סיבות רבות כמו הערכות שווי גבוהות, אנלוגים היסטוריים ופשוט: "שוק השור בן עשר!" לעתים קרובות זה נאמר כמסקנה מראש: "כולם יודעים שהשוק צריך ליפול מכאן - זה רק עניין של מתי - נכון?" שמעתי את זה רגע לפני שסיפרתי לחדר מלא במאה פלוס אנשים מדוע השור הגדול רק מתחיל.
בשיחה עם מנהל הכספים של מיליארדי דולרים, לואי נאוולייה, ביום שישי, הוא אמר את הטוב ביותר: "אין לאן ללכת!" הוא צודק. אירופה היא בלגן. גרמניה ואיטליה מתרחשות בשיחות מיתון ומחוצה לה. ברקסיט הוא כיב מרכזי. סין התקדמה אך לא פתרה סוגיות סחר עם ארצות הברית. אמריקה הלטינית פשוט מכוערת במיוחד, בעיקר עם צער ארגנטינה וונצואלה. שיחה על מלחמת אזרחים אינה דבר טוב לעצבי המשקיעים
נקודות כאב אלה עוזרות לשגר הון ממש כאן לארצות הברית. וכשמדובר, האוצר לא מציעים תשואות משכנעות כמו מניות. דיבידנדים שנצברו על מניות ארה"ב ממוסים בשיעורי רווחי הון לטווח ארוך, ואילו ריבית האג"ח ממוסה כהכנסה רגילה. אגרות חוב גם אינן מציעות את פוטנציאל הערכת ההון של מניות ארה"ב. ועם כמעט מחצית מ- S&P 500 שדיווחו על רווחים, 77% גברו על ציפיות הרווחים, ויותר מ 60% גברו על אומדני הכנסות. זה לא דובי, אנשים.
נקודת המבט של ההשקעה שלי הגיעה מקנייה גדולה שאני רואה בשוק. אני מדבר על זה הרבה זמן. מבלי לעבור על אותה קרקע, הקנייה הגדולה ביותר שאני רואה היא במוליכים למחצה ותוכנה. אני חושב ששתי הקבוצות הללו הן דלק גולמי לשוק שור. כשמשקיעים גדולים כמו קרנות גידור ומוסדות חורשים מזומנים לקבוצות אלה, זה מאוד שורי למניות.
בשבוע שעבר נרשם כוח במניות, בעיקר כובעים קטנים, למרות סערה מתחת לפני השטח. בעונת הרווחים רואים תגובות גדולות לדיווחים. חברות מסוימות עונות או מרוויחות רווחים, אך אם ניתנות הנחיות נמוכות יותר, הן משלמות את המחיר - תרתי משמע. מניות רואים באופן שגרתי תגובות של 10% עד 20% חסרונות לאזהרות הנחיה נמוכות יותר. אבל הנה העניין: אני חושב שמניות טובות יקפצו מיד.
עובדה
ראינו שוב קנייה גדולה בשבוע שעבר בתחום הטכנולוגיה, הפיננסים והתעשייה. מכירת אנרגיה תפוסה, שירותי בריאות וחומרים. הנושא הכללי הזה משחק מאז שפלולי חג המולד.
www.mapsignals.com
בהתבסס על מתודולוגיית הניקוד של Mapignals, מידע טק הוא המגזר החזק ביותר שלנו, אך חצי ותוכנה הם הקבוצות הבולטות בענף. זה הכוח של עצרת הטכנולוגיה הנוכחית.
החלטתי לסרוק את 30 שנות הנתונים שלנו. רציתי לראות עד כמה הקנייה הנוכחית בתחום התוכנה והמחצית לעומת כמעט 650, 000 האותות הכוללים שלנו מאז ה- 1 בינואר 1990. הדבר הראשון שעליכם לדעת הוא שקנייה גדולה מספרים על מכירת גדולה בכל המניות 58.5% עד 41.5%. זה הגיוני בהתחשב במגמת השור הכללית באותה תקופה. כשמסתכלים על המגזרים אנו רואים כי שירותי בריאות, שירותי מידע ומוצרי חשמל היוו את חוסר האיזון הגדול ביותר של קנייה לעומת מכירה. הסקטורים החלשים ביותר מבחינת קנייה חריגה היו נדל"ן, אנרגיה וטלקום.
בואו נתמקד בטכנולוגיית המידע: כשאנחנו בודקים את מה שהסביר את חוסר האיזון שקנו אותו, אנו רואים - ניחשתם נכון, תוכנה ומוליכים למחצה. מה שמשמעותו הוא ש 62% מהאותות בתוכנה ובחצי גמר מאז 1990 היו קונים. אבל זה כשמגיעים לתחתית הטבלה שעיניך צריכות לצוץ. מאז ראש השנה החדשה, חצי הגלישה ראתה 95% אותות קנייה, ותוכנה ראתה 90% - זה חסר תקדים.
www.mapsignals.com
אל תתנו לאוכלי העוף בשוק להסיח את דעתכם מהטרנד האמיתי. המשחק הוא תוכנה וחצי גמר. שחקני השוק הגדולים ביותר ניצפו את הלהבות למגמת צמיחה שורית. שימו לב לחומר הגדול. כמו שאומר מארק צוקרברג: "להבין מה הטרנד הגדול הבא אומר לנו במה עלינו להתמקד."
בשורה התחתונה
אנו (Mapsignals) ממשיכים להיות שווניים במניות ארה"ב בטווח הארוך, ואנחנו רואים כל משיכה כהזדמנות קנייה. המניות הטכנולוגיות והתעשייתיות רואות את הקנייה הכי לא שגרתית, מה שהופך את הסקטורים לטובים ביותר בכיתה.
