לבוחרי המניות עבר זמן קשה של איחור, בהתחשב בכך שמניות בודדות במדד S&P 500 (SPX) מציגות רמות גבוהות של מתאם זה לזה, מונעות יותר על ידי חששות כלכליים ופוליטיים כלליים מאשר על ידי תוצאות והשקפות ספציפיות לחברה.. חברת גולדמן סאקס בע"מ (GS) מאמינה כי בסביבה זו, בניית תיק עבודות שעולה על השוק הרחב מחייבת מניות שעדיין מציגות "תשואה מונעת-מיקרו-אידיוסינקרטית".
Investopedia דנה בעבר בשבעה מהבחירות של גולדמן, כמו גם בממצאי המחקר שלהם ובמסגרת התיאורטית. להלן תשעה נוספות: נובל אנרגיה בע"מ (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), טייסון פודס בע"מ (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), פרייפורט-מקמורן בע"מ (FCX), Incyte Corp. (INCY) ו- Align Technology Inc. (ALGN). (לפרטים נוספים ראו גם: 7 מבחר מניות עם ענק הפוך: גולדמן .)
מחפש פיזור
כפי שפורסם בדו"ח Investopedia הקודם בפירוט, גולדמן יצר את מה שהם מכנים "ציון פיזור", שמנסה לתפוס את הרגישות של מניה נתונה לגורמים ספציפיים לחברה, לעומת כוחות השוק הכלליים. החציון S&P 500 הוא ציון של 1.1, ואילו ה- 2.5 הוא הציון עבור הערך החציוני ברשימת גולדמן המונה 30 מניות פיזור גבוהות וקניות. להלן תשעת המניות המפורטות לעיל, להלן ציוני הפיזור שלהם, יחד עם העליות הנובעות ממחירי היעד של גולדמן:
- אצילי: 1.6, + 45% Molson Coors: 1.6, + 41% Broadcom: 2.5, + 40% טייסון: 1.8, + 37% Autozone: 2.0, + 35% eBay: 1.9, + 23% Freeport-McMoRan: 3.1, + אינציט 28%: 8.9, + 46% יישור: 6.6, + 25%
נתונים אלה, החל מה -11 באפריל, מגיעים מהדו"ח של גולדמן באפריל ב -12 באפריל שכותרתו "מקרוסקופ אמריקני: היכן ניתן למצוא הזדמנויות לבחירת מניות בשוק מתואם."
צפה היפוך ממוצע
"מתאם מניות חוזר באופן ממושך ואנחנו מצפים שהם ייפלו לאור האופי האידיוסינקרטי של סיכוני המדיניות", אומר גולדמן. הם מוסיפים: "אנו צופים כי התאמות יתקדמו ככל שסיכוני המדיניות יביאו מנצחים ומפסידים יחסית. מתאם ממוצע של המניות בדרך כלל חוזר בינוני. אנו צופים כי אי הוודאות במדיניות תישאר גבוהה בארה"ב השנה, בסיכונים מסחריים ורגולטוריים ובבחירות האמצע הקרובות.."
תנודתיות ופיזור
הגומלין בין התנודתיות לפיזור היה חריג השנה, מצביע גולדמן. הם כותבים: "פיזור התשואה מוגבה על ידי תנודתיות גבוהה או מתאם נמוך, הכל שווה. למרות שהתנודתיות במניות גברה את YTD, גם מתאם המניות עלה משמעותית, מה שמגביל את פיזור התשואה." מתאם המניות קפץ ב -43 נקודות אחוז מאז ינואר, בין 9% ל -52%, מעריך גולדמן. בינתיים, התנודתיות עלתה ב -24%, ואילו עלייה של 36% הייתה עולה בקנה אחד עם היחסים ההיסטוריים בין שני המדדים.
להסתכל קדימה
גולדמן צופה כי המתאמים יירדו בשנת 2018, וישלחו פיזור חוזר כלפי מעלה. עם זאת, מכיוון שהם לא צופים שוק דובים או מיתון השנה, הם לא מאמינים שהתנודתיות תעלה מספיק בכדי לדחוף את פיזור התשואות באופן משמעותי מעל הממוצע הארוך.
נושאי השקעה אחרים
כמה מהמניות לעיל נראות אטרקטיביות על בסיס יחס הרווח / ה קדימה ו / או יחס ה- PEG על בסיס צמיחת הרווחים הצפויה ל -5 שנים. להלן נתונים אלה עבור מניות אלה, PerYahoo Finance, כולל תחזיות קונצנזוס לגבי צמיחת EPS לשנים 2018 ו -2019:
- אצילי: 29.9x, 0.78, + 168%, + 36% Broadcom: 11.4x, 0.88, + 24%, + 5% טייסון: 10.1x, 0.94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13.5x, 0.32, + 83%, -33%
ככל הנראה מניות ברודקום יועצמו על ידי תוכנית גדולה לרכישה חוזרת של מניות. (לפרטים נוספים ראו גם: רכישות חוזרות של מניות יפטרו את שוק השור .)
על אף שגולדמן לא זול על פי ניתוח P / E או PEG, Align Technology צוטטה על ידי אחד הקריטריונים המועדפים עליהם, וצמיחה מהירה של הכנסות. (לפרטים נוספים ראו גם: 9 מניות המתודלקות על ידי צמיחה גבוהה של מכירות אוקטן .)
Molson Coors משתלב עם אסטרטגיית סחר טקטית שפותחה על ידי גולדמן המתייחסת לרמה הגבוהה של החוב בריבית משתנה. (לפרטים נוספים ראו גם: 12 מניות לרווחים קצרים טווח בשוק פראי .)
