חברת החשמל הכללית (GE) היא חברה מקורית בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) ואחת מחברות הייצור האיקוניות ביותר באמריקה. החברה הוקמה במקור כדי לקדם חשמל והמצאותיו של תומאס אדיסון. זה אחראי להמצאות ומוצרים רבים, כמו מקררים, תנורים חשמליים, מנועי סילון ומכונות רנטגן - דברים שרבים לא יכלו לדמיין לחיות בלעדיהם.
ג'נרל אלקטריק עברה ארגון מחדש שנועד למקד מחדש את החברה במחקר, פיתוח וייצור של מוצרים תעשייתיים עתירי טכנולוגיה, בשנת 2016. כחלק מארגון מחדש זה, ג'נרל אלקטריק מכרה או ביטלה את רוב יחידת GE Capital שלה. זה גרם לג'נרל אלקטריק לבצע שינויים במלאי המועדף עליה שהיה מחובר ליחידת GE Capital.
טעימות מפתח
- בשנת 2016 ארגון ג'נרל אלקטריק ארגן מחדש, ויצר סדרה חדשה של מניות מועדפות, סדרה D 5% - קבועה לשעה משתנה - המניה המועדפת על תמידית. לאחר ששילמה דיבידנד מוגדר של 5% במשך חמש שנים, בשנת 2021 הופכות מניות סדרה D ניתן להחלפה ולשינוי לתשלום דיבידנד בריבית משתנה, שנקבע על 3.33% בתוספת שיעור הליבור לשלושה חודשים. מניות סדרה D מציעות זרם הכנסה קבוע בשיעור העולה על אינפלציה.
מועדף GE ישן לעומת מועדף GE חדש
לג'נרל אלקטריק היו שלוש קבוצות מצטיינות של מניות בכורה, סדרות A, סדרה B וסדרה C. החברה הודיעה ב- 18 בדצמבר 2015 כי היא תחליף את כל מניות סדרת A, B ו- C לסדרה חדשה של D 5% קבוע עד צף שער קבוע למניה מועדפת ללא תחרות. ב- 20 בינואר 2016, ג'נרל אלקטריק הודיעה כי 95.8% מהסדרות המועדפות הישנות הוצעו במכרז להצעת החליפין למניות סדרה D.
פירוק המניה של סדרת GE
המניה המועדפת על סדרה D משלמת דיבידנד מוגדר של 5% בחמש השנים הראשונות. ב- 21 בינואר 2021 מניות סדרה D הופכות למניה מועדפת הניתנת להחלפה ומשתנות לתשלום דיבידנד בריבית משתנה. הדיבידנד השנתי ייקבע על 3.33% בתוספת שיעור הליבור לשלושה חודשים. אם כן, אם אחד ייקח את השוטף הנוכחי (נכון ל -19 בנובמבר 2019) של שלושה חודשים לליבור של שלושה חודשים של 1.89% ויוסיף 3.33%, הדיבידנד יקבע 5.22%. (זו רק דוגמא: שיעור הדיבידנד בפועל בשנת 2021 יהיה שונה.)
לחברה הזכות לפדות כל מניות סדרה D בכל מועד תשלום דיבידנד לאחר 21 בינואר 2021.
מודי'ס דירג במקור את המניות המועדפות על סדרה D A3 הנחשבת לדרגת השקעה. המדדים לניירות ערך בדרגת השקעה הם ניירות ערך באוצר אמריקני בעלי משך זמן דומה. באוקטובר 2018, מודי'ס הוריד את GE ל- Baa1, מה שמצביע על דרגת סיכון גדולה יותר (אם כי עדיין בדרגת השקעה).
המניה המועדפת על סדרת D של ג'נרל אלקטריק משלמת דיבידנד של 5% למשך חמש שנים, בעוד שבשטר האוצר האמריקני (T-note) לחמש שנים יש תשלום ריבית של 1.38%. לאחר תום תקופת החמש שנים, העדיפה סדרה ד 'משלמת דיבידנד מינימאלי של 3.3%, ואילו לאג"ח האוצר האמריקנית ל -30 שנה (אג"ח T) שיעור הריבית הוא 2.67%. אם שיעורי הריבית יעלו, תוספת ה- LIBOR לדיבידנד המינימלי תעלה גם כן, ותספק גידור מפני אינפלציה וסיכון ריבית שאינו זמין ממניות אג"ח T בארה"ב.
יש הבדל בטיפול במס בין תשלומי ריבית ודיבידנדים. תשלומי הריבית מחויבים במלואה כהכנסה רגילה, עם שיעור מס פדרלי עליון של 37%. דיבידנדים רגילים או לא מוסמכים ממוסים גם הם בשיעור זה. דיבידנדים מוסמכים זוכים ליחס מס עדיף, כמו זה של רווחי הון; בדרך כלל הם מחויבים במיסוי של 15% או 20%, תלוי במדרגת המס של האדם.
GE נפוץ לעומת מועדף
למניה המשותפת של ג'נרל אלקטריק יש תשואת דיבידנד של.35%, נכון ליום 27 בנובמבר, 2019. לחברה מדיניות מוצהרת של החזרת הון שהתקבל מחלוקה של נכסי GE Capital לבעלי המניות בצורה של רכישות מניות או הגדלת דיבידנדים. זה יעלה את מחיר המניה של ג'נרל אלקטריק ויגדיל את תשואת הדיבידנד על בסיס הסכום הראשוני שהושקע. למניה הנפוצה פוטנציאל גדול יותר לתשואה כוללת לאורך 5 עד 10 שנים מאשר במלאי המועדף. עם זאת, קיים הסיכוי לאירוע כלכלי שיגרום למחיר המניה המשותף לרדת, בעוד שערך הנקוב של סדרה D יישאר קבוע.
בשורה התחתונה
המשקיעים העיקריים בסדרה D העדיפה של ג'נרל אלקטריק הם קרנות נאמנות ומשקיעים מוסדיים המחפשים זרם הכנסה קבוע מהשקעה בטוחה יחסית. העדפה מסדרה D היא השקעה מצוינת למשקיעים המנהלים באופן פעיל את חשבונות החיסכון שלהם לפנסיה ומחפשים זרמי הכנסה העולים על שיעור האינפלציה. המניה הנפוצה היא השקעה טובה יותר בתוכנית הפרישה עבור אנשים שאינם זקוקים להכנסה שוטפת מחשבונות הפרישה שלהם.
