התפיסה השגויה הפופולרית כי 90% מכלל האופציות פוקעות חסרות ערך מפחידה את המשקיעים להאמין בטעות שאם הם יקנו אופציות, הם יפסידו כסף 90% מהזמן. אך בפועל, בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) מעריכה כי רק כ -30% מהאופציות פוקעות חסרות ערך, בעוד 10% ממומשות, ו -60% הנותרים נסחרים או נסגרות על ידי יצירת עמדת קיזוז.
Takeaways מפתח
- קניית שיחות ואז מכירת או מימושן למטרות רווח יכולה להיות דרך מצוינת לחזק את הביצועים הכוללים של תיק העבודות שלך. משקיעים לרוב קונים שיחות כאשר הם שורי במניה או נייר ערך אחר מכיוון שהיא מעניקה להם למנף. אפשרויות שיחה מורידות דרמטית את המקסימום פוטנציאל הפסד שהשקעה עשויה להיגרם, בניגוד למניות, בהן כל הערך של ההשקעה עלול לאבד, אם מחיר המניה ייפול לאפס.
התקשר לאסטרטגיית קנייה
כשאתה קונה שיחה אתה משלם את פרמיית האופציה בתמורה לזכות לקנות מניות במחיר קבוע עד לתאריך תפוגה מסוים. בדרך כלל משקיעים קונים שיחות כשהם שורי במניה או נייר ערך אחר מכיוון שזה מעניק להם מינוף.
שקול את הדוגמה הבאה: נניח ש- XYZ נסחר ב 50 $. נניח עוד שאופציית שיחה של חודש במלאי עולה 3 דולר. אפשרות זו מציגה אפשרות: האם אתה מעדיף לקנות 100 מניות של XYZ תמורת 5, 000 דולר או שאתה מעדיף לקנות אפשרות שיחה אחת תמורת 300 דולר (3 x 100 מניות), בהתחשב בתשלום זה תלוי במחירי הסגירה חודש אחד מהיום? עדיין מבולבל? שקול את האיור הגרפי הבא של שתי הגישות השונות:
תמונה מאת ג'ולי באנג © Investopedia 2019
כפי שאתה יכול לראות, התשלום עבור כל השקעה שונה. בעוד שקניית המניה תדרוש השקעה של 5, 000 דולר, תוכלו לשלוט על מספר שווה של מניות תמורת 300 דולר בלבד על ידי רכישת אופציית שיחה. כמו כן, שים לב שמחיר הפירעון במסחר במניות הוא 50 $ למניה, ואילו מחיר ההפרעה בסחר באופציות הוא 53 $ למניה (לא בהתחשב בעמלות או עמלות).
בעוד שלשתי ההשקעות יש פוטנציאל הפוך בלתי מוגבל בחודש שלאחר הרכישה, תרחישי ההפסד הפוטנציאליים שונים בהרבה. מקרה של נקודה: בעוד שההפסד הפוטנציאלי הגדול ביותר באופציה הוא 300 $, ההפסד ברכישת המניות יכול להיות ההשקעה הראשונית של 5, 000 $, אם מחיר המניה צונח לאפס.
סגירת העמדה
המשקיעים עשויים לסגור את עמדות השיחה על ידי מכירתם חזרה לשוק או על ידי הפעלתם, ובמקרה זה עליהם למסור מזומנים לצדדים הנגדיות שמכרו אותם. בהמשך לדוגמא שלנו, נניח שהמניה נסחרה במחיר של $ 55 בסמוך לתום החודש. בנסיבות נסיבות אלה, אתה יכול למכור את השיחה שלך בסכום של $ 500 ($ 5 על 100 מניות), מה שייתן לך רווח נקי של 200 $ ($ 500 פחות הפרמיה של $ 300).
לחלופין, תוכל לבצע את השיחה, ובמקרה כזה אתה תאלץ לשלם 5, 000 $ (50 x 100 מניות) והצד הנגדי שמכר לך את השיחה יעביר את המניות. בגישה זו הרווח יהיה גם 200 $ (5, 500 $ - 5, 000 $ - 300 $ = 200 $). שימו לב כי התשלום בגין מימוש השיחה או מכירתו הוא רווח נקי זהה של 200 $.
בשורה התחתונה
שיחות סחר יכולות להיות דרך יעילה להגדיל את החשיפה למניות או לניירות ערך אחרים, מבלי לקשור הרבה כספים. בשיחות כאלה משתמשים רבות על ידי קרנות ומשקיעים גדולים, ומאפשרים לשניהם לשלוט בכמויות גדולות של מניות עם הון מועט יחסית.
