נראה כי הימים הטובים והימים הטובים חזרו כשירידות הריבית מהשפל של השנה שעברה והמניות הטכנולוגיות מובילות בדרך עם עלייה מטאורית של 20%. אך הפעם עשוי להיות שונה מכיוון שמגזר הטכנולוגי מתמודד עם כמה סיכונים שעלולים לגרום למניותיהם להתרסק גרוע יותר מהנסיגה של 2018 מהשיאים שרבים מניות טק בודדות לא התאוששו לחלוטין. סיכונים אלה כוללים צניחת רווחים על רקע האטה כלכלית, מתחים מתמשכים בסחר בין ארה"ב לסין ורגולציה ופירוק של חברות טק גדולות.
מ- Nvidia Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) ו- Apple Inc. (AAPL) ועד Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOG) ו- Amazon.com Inc. (AMZN), מניות טק יתמודדו עם הגדולות משוכות במהלך השנה הבאה. "מדובר במגזר מחזורי עמוק שאנשים שוגים בצמיחה, " אמר ריצ'רד ברנשטיין, מייסד ומנכ"ל ריצ'רד ברנשטיין יועצים, ל"פייננשל טיימס ".
מניות טכניות מובילות שוב - אך למשך כמה זמן?
- טכנולוגיית בחר מגזר SPDR בטכנולוגיה: + 20% S & P 500: + 13%
מה זה אומר למשקיעים
חברות טק נוטות להיות פגיעות יותר לתקופה של צמיחת רווחים לקויה, הסביר ברנשטיין. נתונים עדכניים של גולדמן זקס הראו את התחזית התחתונה של המסך לרווח למניה (EPS) בשנת 2019 עבור תחום טכנולוגיות המידע בשיעור שלילי של 2%, הגרוע ביותר מבין כל המגזרים. "אם הרווחים יאטו בשנת 2019 ובשנת 2020 ואם יהיה לנו מיתון ברווחים, המגזר הזה יהיה חסין? זה לא יהיה, "אמר ברנשטיין.
מלחמת הסחר הבלתי פתורה בין ארה"ב לסין אינה מסייעת לתמונת הרווחים. אפל ראתה את מניותיה נופלות בשנה שעברה בגלל סימנים של ביקוש חלש בסמארטפון בסין, אך הציפיות שתושג עסקת סחר עוררו ריבאונד. עד כה לא סוכמה על עסקה וכעת ישנן דאגות חדשות מפני "מלחמה קרה" טכנולוגית בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם בגלל הדומיננטיות של סין בשרשרת האספקה למידע ותקשורת.
"אם אנו נמצאים בסכסוך ומשתמשים בתשתיות שנבנו על ידי סין, הם יכולים תיאורטית ללחוץ על כפתור ולכבות את הכל. אחרי 30 שנה של אמירת חברות על אופטימיזציה של שרשראות האספקה ולעבור חלקן לחו"ל, כעת אנו אומרים שזה דאגה ביטחונית, "אמר פול טריולו, מנהל תחום הגיאו-טכנולוגיה בחברת הייעוץ הפוליטי ביוראסיה גרופ, ל- Barron.
ואז נשאלת השאלה האם ההיי-טק הפך גדול מדי, ומה הרגולטורים יעשו בנדון. המועמדת לנשיאות דמוקרטית אליזבת וורן הופכת את התפרקות חברות הטק הגדולות באמריקה לחלק ממסע הפרסום שלה, מה שיהפוך את הרגולציה של תחום הטכנולוגיה לאספקט מרכזי בדיוני המדיניות לקראת הבחירות. תוכנית תוכנית לפירוק חברות הטכנולוגיה הגדולות "תהיה די משפיעה, תלוי איך זה נעשה", אמר לי ספלמן, ראש המניות האמריקני ב- JPMorgan Asset Management, ל- FT.
להסתכל קדימה
תחום הטכנולוגיה הפך לחביב המשקיעים ועדיין יש פוטנציאל רב לאוטומציה של תהליכים פרודוקטיביים עוד יותר ולנצל כלים ללימוד מכונות, אך לפחות בטווח הקרוב יהיה למגזר מספר כלים כלכליים ופוליטיים. מכשולים להתגבר עליהם.
