מהו עמדת בלוקים?
ממקם בלוקים הוא סוחר שעל מנת להקל על רכישה או מכירה גדולה של לקוח שעלולים לשבש את השוק, לוקח עמדות עבור חשבונם בתקווה שיוכלו בסופו של דבר להרוויח.
Takeaways מפתח
- ממקם בלוקים הוא סוחר שעל מנת לאפשר רכישה או מכירה גדולה של לקוח שעלולים לשבש את השוק, לוקח עמדות עבור חשבונם בתקווה שבסופו של דבר הם עשויים להרוויח. ומשתמשים בדרך כלל באסטרטגיות גידור, כגון טכניקות או אופציות של ארביטראז ', כדי להפחית את הסיכון הנלווה לפוזיציות. באופן מסורתי, מתווכים ראשוניים מילאו את התפקיד של עמדת בלוקים, והסכימו להתחייב הון ללקוחותיהם (כמו קרנות גידור) על מנת להקל חסום עסקאות עבורם.
הבנת מצבי חסום
ממציאי בלוקים יכולים לקחת סיכון ניכר בתמורה לרווחים שהם מבקשים. כל חברה העוסקת במיצוב בלוקים חייבת:
- הירשם כמתווך או סוחר אצל נציבות ניירות ערך (SEC) וגם עם הבורסה בניו יורק (NYSE) אם מדובר בחברת חברות. עליך להיות בקנה אחד עם כללי 15c3-1 עבור מקבלי השוק ויש לך מינימום זמין הון בסכום של מיליון דולר. הכנסה ברכישה, או מכירת קצר, מלקוח או ללקוח גוש מניות עם שווי שוק נוכחי של 200, 000 $ ומעלה, כדי להקל על מכירה או רכישה על ידי אותו לקוח, מבקשת למכור את המניות הכוללות את חסום במהירות האפשרית ועמד בתנאים רגולטוריים אחרים לפני מכירת אותו בלוק.
העוסק לוקח על עצמו את סיכון ניירות הערך על מנת לסייע בפינוי המסחר עבור המוכר. ממקמי בלוקים שואפים לפרוק את המיקום במהירות, ובדרך כלל משתמשים באסטרטגיות גידור, כמו טכניקות או אפשרויות של ארביטראז ', כדי להפחית את הסיכון הקשור בתפקידים. באופן מסורתי, מתווכים ראשוניים מילאו את תפקידם של עמדות בלוקים, והסכימו להתחייב הון ללקוחותיהם (כמו קרנות גידור) על מנת להקל על עסקאות חסימות עבורם, למרות שכמה סוחרי מתווכים אחרים גם גילו נישה בביצוע הבלוק. עסקאות.
הזמנות לחסימה הינן הזמנות גדולות. תקנות ה- SEC קובעות כי מדובר בסכום העולה על 200, 000 $, בביטחון הבסיסי (אג"ח או מניות) אותו הלקוח מבקש לבצע במלואו. בגלל גודל ההזמנות הגדול שלהם, עסקאות אלה עשויות להעביר את השוק באופן מלאכותי, או שמשתתפי השוק שמקבלים רוח לרצון לסחור בלוק גדול עשויים להקדים את ההוראה, לרעת סוחר הבלוקים. לפיכך, אם מנסים לבצע סחר בלוק בשוק הפתוח, על סוחרים לנהוג בזהירות. כתוצאה מכך, עסקאות חסימות מתבצעות בדרך כלל באמצעות מתווך, המכונה ממקם בלוקים, ולא באמצעות קרן גידור או בנק השקעות הרוכשים את ניירות הערך באופן רגיל, כפי שהיו עושים בסכומים קטנים יותר.
לעיתים, מציב החסימה יכול להיות מתווך בין סוחרים (אי.די.בי), שלוקח תפקיד סוכנות ומנסה לגבש יחד קבוצה של צדדים נגדיים, שכל אחד מהם מוכן להשתתף בחלק מהסחר בלוק, אך מבלי להתחייב עיר בירה. זה רלוונטי במיוחד בשווקי אופציות, בהם סוחר עשוי לבקש לקנות או למכור אלפי חוזים.
פעמים אחרות, עמדת החסימה היא המתווך העיקרי של הלקוח (לרוב בנק השקעות או פירמה פיננסית גדולה) שיסכים להוריד את כל המסחר בבת אחת. לעיתים, עסקאות אלה יבוצעו דרך בריכות כהות או מערכות התאמה של רשת תקשורת אלקטרונית (ECN) כדי לא לשבש את פעילות השוק הרגילה על ידי הצגת סחר גדול.
לעיתים, מתווך ראשוני יבקש ממקם בלוקים המתמחה הממוקם על רצפת הבורסה, המכונה מתווך סיטונאי, "לחצות" מספר גדול של מניות מניות במחיר שנקבע מראש, ועשוי להיות שונה מ מחיר שוק שוטף. לעיתים קרובות, מתווכים סיטונאיים אלה יפעלו ב"חלפות חוץ ", כמו בורסת שיקגו או בורסת פילדלפיה.
