הגדרת אג"ח בולדוג
אג"ח בולדוג הוא סוג של אג"ח שנרכשו על ידי קונים המעוניינים להרוויח זרם הכנסות מהלירה הבריטית או מהסטרלינג. אג"ח בולדוג נסחר בבריטניה. אם משתמשים בהכנסות להפחתת חובות שנמצאים גם הם בפאונד בריטי, סיכון שער החליפין יורד.
פורץ את בונד הבולדוג
חברה עשויה לבחור להיכנס לשוק זר אם היא מאמינה שהיא תקבל ריביות אטרקטיביות בשוק זה או אם יש לה צורך במטבע חוץ. כאשר חברה מחליטה להשתמש בשוק זר, היא יכולה לעשות זאת על ידי הנפקת אג"ח זרות, שהן אג"ח הנקובות במטבע השוק המיועד. במילים פשוטות, אג"ח חוץ מונפקת בשוק מקומי על ידי מנפיק זר במטבע המדינה המקומית. אגרות חוב זרות משמשות בעיקר כדי לספק למנפיקים גישה לשוק הון אחר מחוץ לגביהם לגיוס הון.
אג"ח בולדוג הוא סוג של אג"ח חוץ שהונפקו על ידי תאגידים שאינם בריטים המבקשים לגייס הון בפאונד שטרלינג (GBP) ממשקיעים בריטים. לדוגמה, חברה קנדית המעוניינת לגשת להון השקעה בשוק החובות בבריטניה עשויה לבחור להנפיק אג"ח בולדוג. קשרים סטרלינגיים אלה מכונים קשרים עם בולדוג בהתחשב בכך שהבולדוג הבריטי הוא אייקון לאומי של אנגליה. נכון לשנת 2018, סטרלינג נחשב למטבע הרביעי ביותר הנסחר וכמטבע העתודה השלישי בגודלו בעולם אחרי הדולר האמריקני והיורו.
איגרות החוב של הבולדוג מוחייבות על ידי בנק יחיד או סינדיקט של בנקים מקומיים, והוא נקוב בפאונד בריטי. איגרת חוב בולדוג מונפקת כאשר הריבית בבריטניה נמוכה ביחס לשיעורי הריבית המקומית של התאגיד הזר. הנפקת אג"ח בולדוג מורידה את הוצאות הריבית או עלות ההשאלה של המנפיק. משקיעים אמריקנים המבקשים לגוון את התיקים שלהם מבחינה גיאוגרפית יכולים לרכוש את האג"ח הזה, אך בכך הם לוקחים סיכון מט"ח, כלומר הסיכון לשינוי בערך של שטרלינג ביחס לדולר. עם זאת, תנועה חיובית בבורסה עשויה להביא למשקיעים רווחים כספיים.
אג"ח זה דומה לאג"ח ינקי בכך שחברה שאינה אמריקאית יכולה למכור איגרות חוב אלה בארצות הברית כדי לגייס הון בדולרים אמריקניים. איגרות החוב ינקי נקובות בדולרים אמריקאיים. אגרות חוב זרות אחרות כוללות אג"ח קנגורו, אגרות חוב מייפל, אג"ח מטדור, אג"ח סמוראי ואגרות חוב רמברנדט.
