כל עוד שוק השור יימשך, קנייה על מטבלים תהיה אסטרטגיה מנצחת המאפשרת למשקיעים לנצל את ההסדרים הזמניים. הבעיה היא שאף אחד לא יכול לחזות בוודאות אם הטבילה הבאה היא צמצום שערי מחירי המניות, או שמא מדובר בפתיחה בתיקון ממושך שמוריד את השוק לפחות 10%, אם לא מעשה הפתיחה של שוק דובים שמוריד מחירים ב- 20% ומעלה.
עם זאת, מספר משקיעים ואסטרטגי השקעות בולטים חזהו "התכה" במחירי המניות, מדווח בוול סטריט ג'ורנל. על פי אסכולה זו, לפי כתב העת, הזינוק כלפי מעלה במחירי המניות מתרחש לעתים קרובות בסיום מחזור שוק השור.
בין תומכי נקודת מבט זו הוא המשקיע הנודע ג'רמי גרנתאם, שכתב בתחילת ינואר כי הוא מצפה להתמוססות חדה במחירי המניות שיימשך בין שישה חודשים לשנתיים, ואחריה ירידה חדה, מוסיף העיתון. גורמים מהותיים המוסיפים לציפיות ורודות אלה הם צמיחה כלכלית עולמית חזקה ועליה ברווחים של חברות, כאשר עליות הרווח בארצות הברית מואצות על ידי רפורמת המס.
הפסדים אחרונים
מהשיא שנסגר ב -26 בינואר, מדד ה- S&P 500 (SPX) נסוג ב -6.2% במהלך הסגירה ב -6 בפברואר. באותה תקופה, הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) נפל גם הוא משיא השיא של כל הזמנים, וירד ב -6.4 %. בעוד שמדדים אלה רשמו ביום שלישי עליות שחזרו כמה מההפסדים הגדולים שלהם ביום שני, עדיין מוקדם לומר אם המכר האחרון עבר את מסלולו.
חלק ממרכיבי דאו הצליחו אף יותר מאשר בממוצע השוק בתקופה זו, כגון: שברון קורפ (CVX), ירידה של 11.0%; אקסון מוביל קורפ (XOM), ירידה של 11.9%; ג'ונסון וג'ונסון (JNJ), ירידה של 9.4%; חברת אינטל (INTC), ירידה של 7.3%; ו- 3M Co. (MMM), ירידה של 8.6%.
אין בטוחים
כפי שצוין לעיל, קנייה במח"ש אינה מבטיחה כי ריבאון במחיר יתרחש בזמן הקרוב, בין אם מדובר במדדי שוק ובין אם מדובר במניות בודדות. לגבי חמשת המניות שהוזכרו לעיל, העובדה שמחיריהן ירדו יותר מהדאו או ה- S&P 500 מעידה על כך שגורמים אחרים ספציפיים לחברה או ספציפיים לתעשייה היו במשחק.
במקום לגלוש באופן עיוור מניות שנפלו הכי הרבה, טוב היה המשקיע החכם לבחון את היסודות העומדים מאחורי כל מניה, שמא יירכשו ירידות לטווח הארוך. (לפרטים נוספים, ראו גם: קניית מניות 'על השקע' היא 'השמחה הלא הגיונית' החדשה .)
חזרת התנודתיות
הירידה האחרונה במחירי המניות לוותה בעלייה חדה בתנודתיות בשוק, כפי שנמדד על ידי מדד התנודתיות CBOE (VIX). בהימורים על המשך התנודתיות הנמוכה בצורה חריגה שסימנה את מרבית 2017, ספקולנטים עסקו בהימורים מסוכנים שימשיכו, כמתואר במאמר אחר בכתב העת. ההימור הבטוח לכאורה שנקרא הסחר "קצר הנפח" התפרק בנקמה מאז ה -26 בינואר, ובעוצמה מיוחדת במהלך המכירה החדה ביום שני.
"שנתיים של רווחים עצומים של עד 800% במוצרים אלה הפכו לאובדן קטסטרופלי ואף מוחלט תוך שבועיים בלבד", כפי שסיפרה Blaze Tankersley, שותפה בחברת המסחר ThreeFive Global Analytics לכתב העת. (לפרטים נוספים ראו גם: 6 כוחות שעשויים לדחוף את שוק המניות עוד יותר נמוך .)
שיעור מספר אחד: אין דבר בטוח להשקיע. שיעור מספר שני: אסטרטגיות השקעה יכולות להיפתח בשלב מסוים. שיעור מספר שלוש: איש אינו יכול לחזות את העתיד בוודאות. המשקיעים צריכים לזכור את התופעות הללו בין אם הם עוסקים באסטרטגיות חדשות כמו הסחר "קצר הנפח", או אם ישנות כמו לקנות את המטבלים.
