לא, המשקיעים אינם צריכים לפתוח חשבון עם Vanguard בכדי לקנות ולמכור את הקרנות המוערכות של חברת ההשקעות. Vanguard מקיימת הסכמים מרובים עם חברות כמו TD Ameritrade, OptionsHouse, Capital One Investing ו- Interactive Brokers. כתוצאה מכך, מרבית התיווך הגדולים מציעים ללקוחות הקמעונאיים שלהם את האפשרות לסחור בקרנות נאמנות Vanguard וקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל).
אבל יש מלכוד. ואנגארד מפורסם ללא עומסים, יחסי הוצאה נמוכים ודמי עמלות נמוכים שאינם קיימים; למעשה, ביולי 2018 היא הודיעה כי היא מפילה עמלות על כל היקף תעודת הסל בכלל. לעומת זאת, לכל מתווך מבנה עמלה משלו; זה עשוי לאפשר רכישת כספי וונגארד מסוימים ולמכור ללא עמלה - ושוב, אולי זה לא.
סיפור קרנות האנגארד
ענקית חברות פיננסיות, עם נכסים המנוהלים ב -4.9 טריליון דולר החל משנת 2019, קבוצת Vanguard של חברות השקעות מציעה מגוון רחב של קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) וקרנות נאמנות שמשקיעות באג"ח ומניות עם יעדי השקעה ונישות שוק שונות.. קרנות איגרות חוב ואנגארד מתמחות באג"ח קונצרניות (לעומת אג"ח ממשלתיות או ריבוניות. קרנות מניות ואנגארד מתמחות בהשקעה במניות בינלאומיות, במניות מקומיות ובמניות שונות מגזריות.
תעודות סל וקרנות נאמנות כוללות עמלות נמוכות מאוד ותחרותיות מאוד הנמצאות משמעותית מתחת לממוצעים של ענף הקופות. למרות שחלק מקרנות הנאמנות שלה מנוהלות באופן פעיל, קרנות אחרות ורוב תעודות הסל שלה משתמשות בגישה של אינדקס.
למעשה, לזכותו של המייסד המנוח של ואנגארד, ג'ון בוגל (1929-2019), הבאת אסטרטגיה להשקעה במדד, פעם אחת מטעם המשקיעים המוסדיים, לקהל הקמעונאות. שנתיים לאחר הקמתה בשנת 1974, החל ואנגארד למכור קרנות נאמנות שעוקבות אחר מדדים והעבירו את העלויות המינימליות של ניהול פסיבי מסוג זה למשקיעים. שכר הטרחה היה הנמוך ביותר בענף. גם מבנה הניהול שלה היה ייחודי: בניגוד לרוב חברות ניהול הקרנות, השולטות לרוב על משפחת הכספים ומספקות את כל שירותי ההשקעה, הניהול והשיווק, Vanguard מתפקדת יותר כמו איגוד אשראי של קרנות נאמנות, בבעלות משקיעים בבורסה. קרנות, המעסיקות קצינים ועובדים משלהן.
ואנגארד היה חלוץ גם במכירת כספיו ישירות למשקיעים ולא באמצעות מתווכים, נוהג שאפשר לו להפחית או לבטל את דמי המכירה לחלוטין. כיום היא מפורסמת במשפחת הקרנות שלה ללא עומס, בעלות ביצועים גבוהים וכוללות 199 קרנות נאמנות ו -1, 800 תעודות סל. הוצאות אחזקה וניהול הן גם נוטות להיות נמוכות בכספי Vanguard, שנוצרות בעיקר אם לקוח אינו עומד במאזן חשבונות מינימלי של 10, 000 $ ומשמיע מסמכים אלקטרוניים.
קרנות וונגארד בסוכני צד שלישי
ואילו ואנגארד מציעה כמעט את כל קרנות הנאמנות שלה ואת תעודות הסל ללא עמלות באמצעות פלטפורמת ההשקעות הקניינית שלה, מבחר רחב של אותם קרנות ניתן לרכוש אצל מתווכים של צד שלישי. Vanguard בדרך כלל מנהל משא ומתן על הסכמים עם מתווכים אחרים על מנת להציע חלק מכספיו ללא עמלות, בעוד שאר קרנות Vanguard כפופות לדמי המסחר הסטנדרטיים של מתווך מסוים.
סוגיות הקשורות בוועדה בין ואנגארד לבין תיווך גרמו לסערה בסתיו 2017. TD Ameritrade הודיעה על הרחבת תוכנית הסחר ללא תעודות סל, אשר באופן פרדוקסאלי הייתה כרוכה בהפחתת כל תעודות הסל של וונגארד ללא עמלה שהציעה - מהלך שהשקיעו בו משקיעים, יועצים פיננסיים והעיתונות הפיננסית התמרמזו. "TD Ameritrade אוכף כעת תשלום למשחק עבור הכספים שנקראו ללא עמלות הנסחרות בבורסה", אמר דייוויד מרוטה, תורם של פורבס . "הם מוכנים לוותר על עמלת המסחר שלהם בסך 6.95 דולר לטובת גמול ישירות מספקי תעודות הסל. מכיוון שמנג'ארד מסרב לשלם כסף כזה לאפוטרופוסים, הם כבר לא מורשים לשחק."
TD Ameritrade ממשיך להציע קרנות נאמנות של ואנגארד וכ -80 תעודות סל Vanguard אחרות למשקיעים. ובמאי 2018 הפכה TD Ameritrade למשמרת הבלעדית ליועצי השקעות רשומים (RIA) המנהלים חשבונות פרישה בשווי 3 מיליארד דולר המשתמשים בכספי ואנגארד. במסגרת הסדר זה, ה- RIA קיבלו גישה בחזרה לתעודות הסל ללא עמלות שהושמטו בסתיו הקודם.
בשורה התחתונה
על ידי הצעת הכספים באמצעות פלטפורמות השקעה מרובות, Vanguard מייצרת רשת מתווכים רחבה בהרבה, הפונה למספר גבוה יותר של משקיעים שעשויים להתעניין בהשקעה בתעודות סל וקרנות נאמנות. זה מושך כמות גדולה יותר של הון והכנסות עבור מוצרי Vanguard, שהם חלק מהביצועים הטובים ביותר בענף.
