מהי תאגיד סליקה?
תאגיד סליקה הוא ארגון המשויך לבורסה לטיפול באישור, הסדר ומסירת עסקאות. תאגידי סליקה ממלאים את החובה העיקרית להבטיח כי עסקאות נעשות באופן מהיר ויעיל. תאגידי סליקה מכונים גם "חברות סליקה" או "מסלקות".
הבנת פינוי חברות
על מנת לוודא שעסקאות מתנהלות בצורה חלקה, תאגידי סליקה הופכים לקונה לכל מוכר והמוכר לכל קונה. במילים אחרות, הם נוקטים את עמדת הקיזוז מול לקוח בכל עסקה. לדוגמה, אם שני משקיעים מסכימים לתנאי עסקה פיננסית, כמו רכישה או מכירה של נייר ערך תאגידי, תאגיד סליקה יפעל כאיש אמצעי, ויאפשר את הרכישה בקצה אחד והמכירה בקצה השני של ההעברה.
עסקאות כאלה כוללות חוזים עתידיים, חוזי אופציות, עסקאות מניות ואג"ח וכספי מרווח. בנוסף, לתאגידי סליקה יש מגוון משימות הכוללות הסדרת מסירת ניירות ערך ודיווח על נתוני מסחר.
סליקת תאגידים וחוזים עתידיים
אמנם חברות סליקה עשויות להקל על כל צורות העסקאות, אך הן מועילות ביותר בעסקאות מורכבות יותר, כמו חוזים עתידיים. חוזים עתידיים הם חוזים פיננסיים המחייבים את הקונה לרכוש נכס, כגון סחורה פיזית כמו חיטה, או מוכר למכור נכס, במועד ובמחיר עתידי שנקבעו מראש.
לדוגמא, נניח שבאוקטובר המחיר הנוכחי לחיטה הוא 4.00 דולר לבושל ומחיר העתיד הוא 4.25 דולר. חקלאי חיטה מנסה להבטיח מחיר מכירה עבור היבול הבא שלו, ואילו דומינוס מנסה להבטיח מחיר קנייה כדי לקבוע כמה צריך לגבות עבור פיצה גדולה בשנה הבאה. החקלאי והתאגיד יכולים להתקשר בחוזים עתידיים המחייבים משלוח של 5 מיליון בושני חיטה לדומינוס בדצמבר במחיר של 4.25 דולר לבושל. החוזה ננעל במחיר לשני הצדדים. חוזה זה ולא החיטה הגופנית האמיתית הוא זה שאפשר לקנות ואז למכור בשוק העתידיים.
לכל בורסת חוזים עתידיים (כמו בורסת המסחר בשיקגו) יש תאגיד סליקה משלו. על חברי חילופי דברים אלה לסגור את עסקיהם דרך תאגיד הסליקה בסוף כל סחר מסחר ולהפקיד סכום כסף, על סמך דרישות השוליים של תאגיד הסליקה בכדי לכסות את יתרת החיוב שלהם. תאגידי הסליקה עוזרים להשאיר את השווקים הפועלים בצורה מסודרת בזמן. זה, בתורו, מעניק לגופים רבים יותר אמון להיכנס לעסקי עתיד כדי לגדר את חשיפותיהם השונות.
