מניה מוחזקת היא נסיבה בה מניות משותפות של חברה הן בעיקר בבעלות על ידי בעל יחיד אחד או על ידי קבוצה קטנה של בעלי מניות שליטה. זאת בניגוד למניה מוחזקת, בה אלפי ואף מיליוני משקיעים שונים עשויים להחזיק מניות בחברה גדולה.
פירוק מלאי מוחזק מקרוב
מניות מוחזקות בדרך כלל לא נסחרות באופן רשמי בבורסות מכיוון שמיעוט הבעלים ממעט למכור את מניותיהן. דרך נפוצה שנוצרת מניה מוחזקת מקרוב היא כאשר יזם מתחיל ומשלב את העסק שלו או שלה, אך שומר על בעלות על מרבית המניות המצטיינות של החברה.
היתרונות של מלאי מוחזק מקרוב
כאשר מניות של חברה מוחזקות מקרוב, היא עשויה לאפשר לחברה להגיש בקשה למעמד של תאגיד S בשירות הפדיון הפנימי לצורכי מס. אם החברה תהיה כשירה, היא תדווח על הכנסות אך לא תשלם מיסים. במקום זאת בעלי המניות בתאגיד S היו משלמים מיסים על חלקם היחסי ברווחים. אם התאגיד S היה רואה הפסדים, אז בעלי המניות המוחזקות היו מקבלים ניכויי מס. יתר על כן, לא ישולם מס נוסף על דיבידנדים של החברה.
אם המניות בחברה מוחזקות מקרוב, זה יכול להפוך את החברה להגנה יותר מפני ניסיונות השתלטות עוינים או מלחמות פרוקסי. לדוגמה, מה שנקרא משקיע אקטיביסטי עשוי לפנות להרבה מחזיקי מניות מצטיינות של חברה הנסחרת בבורסה ולהציע לרכוש אותם. זה יכול לאפשר למשקיע לבנות גרעין שליטה ולהגיש תכניות משלו לחברה, כמו מכירה. אסטרטגיה כזו תהיה מאתגרת יותר לחוק עם מלאי מוחזק מקרוב בגלל המספר הקטן ביותר של בעלי המניות שעשויים להתנגד למאמצים כאלה.
אמנם עדיין ניתן יהיה לרכוש את המניות מבעלים, אך התמחור של עסקה כזו לא יהיה כפוף לתנודתיות הנראית במלאי נרחב. החיסרון במניה הדוקה הוא שלחברה לא תהיה אותה גישה להון חוזר כמו לעסקים שמניותיהם זמינות באופן חופשי יותר. עם זאת, שווי המניות בחברה גם לא חשוף לגחמות של מגמות המסחר וההשקעות של בורסות ציבוריות ופלטפורמות אחרות.
מלאי מוחזק באופן צמוד עשוי להיות מחונן לאחרים, למשל כסוג של ירושה, המאפשר לשלוט בחברה להישאר בידי המוטבים באחוזות. המניות עשויות להיות מוכנות לצדקה לארגונים כמו בתי חולים, אוניברסיטאות וקרנות, מה שמאפשר להם להשתתף בבעלות השליטה בחברה.
