הגדרת נפט גולמי

תוכן העניינים

• מהו נפט גולמי?
• הבנת נפט גולמי
• היסטוריה של שימוש בשמן גולמי
• השפעות שליליות של הסתמכות על שמן
• השקעה בשמן
• ספוט לעומת מחירי נפט עתידיים
• מחזורי מחירי נפט
• חדשות על שמן

מהו נפט גולמי?

נפט גולמי הוא תוצר נפט טבעי שאינו מזוקק המורכב ממרבצי פחמימנים ומחומרים אורגניים אחרים. סוג של דלק מאובנים, נפט גולמי ניתן לזיקוק לייצור מוצרים שמישים כמו בנזין, דיזל וצורות שונות של פטרוכימיה. זהו משאב שאינו ניתן להתחדשות, מה שאומר שלא ניתן להחליף אותו באופן טבעי בקצב שאנו צורכים אותו ולכן הוא משאב מוגבל.

נפט גולמי

הבנת נפט גולמי

נפט גולמי מתקבל בדרך כלל באמצעות קידוחים, שם הוא בדרך כלל נמצא לצד משאבים אחרים, כמו גז טבעי (שהוא קל יותר ולכן הוא יושב מעל הנפט הגולמי) ומי מלוחים (שהם צפופים יותר ושוקעים למטה). לאחר מכן הוא מזוקק ומעובד לצורות שונות כמו בנזין, נפט ואספלט ונמכר לצרכנים.

למרות שלעתים קרובות הוא מכונה "זהב שחור", נפט גולמי בעל צמיגות שונות והוא יכול להשתנות בצבע משחור לצהוב, תלוי בהרכב הפחמימני שלו. זיקוק, התהליך שבאמצעותו מחממים ונפרדים נפט במרכיבים שונים, הוא השלב הראשון בזיקוק.

היסטוריה של שימוש בשמן גולמי

למרות שדלקים מאובנים כמו פחם נקצרו בדרך זו או אחרת במשך מאות שנים, נפט גולמי התגלה לראשונה במהלך המהפכה התעשייתית, והשימושים התעשייתיים שלו פותחו לראשונה במאה ה -19. מכונות שהומצאו לאחרונה חוללו מהפכה באופן שבו אנו עובדים, והם היו תלויים במשאבים הללו להפעלה. כיום, כלכלת העולם תלויה ברובה בדלקים מאובנים כמו נפט גולמי, והביקוש למשאבים אלו לעיתים קרובות מעורר אי שקט פוליטי, מכיוון שמספר קטן של מדינות שולטות במאגרים הגדולים ביותר. כמו כל ענף, היצע וביקוש משפיעים מאוד על המחירים והרווחיות של נפט גולמי. ארצות הברית, ערב הסעודית ורוסיה הן המפיקות המובילות בתחום הנפט בעולם.

עם זאת בסוף המאה ה -19 ובתחילת המאה העשרים, ארצות הברית הייתה אחת מיצרניות הנפט המובילות בעולם, וחברות אמריקאיות פיתחו את הטכנולוגיה לייצור נפט למוצרים שימושיים כמו בנזין. אולם במהלך העשורים האמצעיים והאחרונים של המאה העשרים, ייצור הנפט האמריקני נפל בצורה דרמטית, וארה"ב הפכה ליבואנית אנרגיה. הספק העיקרי שלה היה ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC), שנוסד בשנת 1960, המורכב ממאגרי הגדולים (בנפח) בעולם של נפט גולמי וגז טבעי, עתודות. ככאלה, למדינות OPEC היה מנוף כלכלי רב בקביעת היצע, ולכן מחירו, של נפט בשלהי המאה העשרים.

בראשית המאה ה -21, התפתחות הטכנולוגיה החדשה, במיוחד שבר הידרו, יצרה תנופת אנרגיה אמריקאית שנייה, מה שהקטין במידה רבה את חשיבותה והשפעתה של OPEC.

השפעות שליליות של הסתמכות על שמן

הסתמכות קשה על דלקים מאובנים מצוטטת כאחד הגורמים העיקריים להתחממות כדור הארץ, נושא שצבר משיכה בעשרים השנים האחרונות. הסיכונים סביב קידוח נפט כוללים נשפכות נפט והחמצת האוקיאנוס, הפוגעות במערכת האקולוגית. יצרנים רבים החלו ליצור מוצרים המסתמכים על מקורות אנרגיה חלופיים, כמו מכוניות המופעלות על ידי חשמל, בתים המונעים באמצעות פאנלים סולאריים וקהילות המופעלות באמצעות טורבינות רוח.

השקעה בשמן

המשקיעים רשאים לרכוש שני סוגים של חוזי נפט: חוזים עתידיים וחוזי ספוט.

חוזי ספוט

מחיר חוזה הספוט משקף את מחיר השוק הנוכחי של נפט, ואילו מחיר העתיד משקף את המחיר שקונים מוכנים לשלם עבור נפט במועד אספקה ​​שנקבע בשלב מסוים בעתיד. מחיר החוזים העתידיים אינו ערובה לכך שהנפט יגיע למעשה באותו מחיר בשוק הנוכחי בבוא התאריך הזה; זה רק המחיר שבעת ההתקשרות, רוכשי נפט מצפים. מחיר הנפט בפועל באותו מועד תלוי בגורמים רבים.

חוזי סחורות שנרכשו ונמכרו בשוקי המקום נכנסים לתוקף באופן מיידי: כסף מוחלף, והרוכש מקבל את משלוח הסחורה. במקרה של נפט, הדרישה למסירה מיידית לעומת משלוח עתידי היא קטנה מכיוון שבחלק לא קטן מהלוגיסטיקה של העברת נפט למשתמשים. המשקיעים, כמובן, לא מתכוונים לקחת משלוח בכלל (אם כי היו מצבים שגיאה של משקיע הביאה לכך), כך שחוזים עתידיים נפוצים יותר בקרב משתמשי הקצה והמשקיעים כאחד.

חוזים עתידיים

חוזה על חוזים עתידיים על נפט הוא הסכם לקנות או למכור מספר מסוים של חביות שנקבעו כמות נפט במחיר שנקבע מראש, בתאריך שנקבע מראש. בעת רכישת חוזים עתידיים, נחתם חוזה בין קונה למוכר ומובטח בתשלום שוליים המכסה אחוז מערך החוזה הכולל. משתמשי קצה של רכישת נפט בשוק החוזים העתידיים לנעול במחיר; המשקיעים קונים עתידיים כדי להמר במהות המחיר יהיה בהמשך הדרך, ומרוויחים על ידי ניחוש נכון. בדרך כלל, הם יחסלו או יתגלגלו על אחזקות העתיד שלהם לפני שייאלצו לקחת מסירה.

ישנם שני חוזי נפט עיקריים בהם משתתפי שוק הנפט מתעניינים ביותר. בצפון אמריקה, המדד לתחום החוזים העתידיים על נפט הוא גולמי בינלאומי של מערב טקסס (WTI), הנסחר בבורסת המסחר הניו יורקית (NYMEX). באירופה, אפריקה והמזרח התיכון, המדד הוא נפט ברנט צפון הים, העוסק בבורסה הבין יבשתית (ICE). בעוד שני החוזים נעים מעט באחדות, WTI הוא רגיש יותר להתפתחויות הכלכליות האמריקאיות, וברנט מגיב יותר לאלה מעבר לים.

בעוד ישנם חוזים עתידיים מרובים שנפתחים בבת אחת, רוב המסחר נסוב סביב החוזה לחודש הקדמי (חוזה העתיד הקרוב ביותר); מסיבה זו, זה ידוע כחוזה הפעיל ביותר.

ספוט לעומת מחירי נפט עתידיים

מחירי העתיד על נפט גולמי יכולים להיות גבוהים, נמוכים או שווים למחירי ספוט. הפרש המחירים בין שוק הספוט לשוק החוזים העתידיים אומר משהו על מצבו הכללי של שוק הנפט והציפיות לו. אם מחירי החוזים העתידיים גבוהים ממחירי הספוט, זה בדרך כלל אומר שהרוכשים צופים שהשוק ישתפר, ולכן הם מוכנים לשלם פרמיה עבור נפט שיועבר במועד עתידי. אם מחירי החוזים העתידיים נמוכים ממחירי הספוט, פירוש הדבר כי הקונים צופים שהשוק יתדרדר.

"אחורה" ו"קונטנגו "הם שני מונחים המשמשים לתיאור הקשר בין מחירי ספוט עתידיים צפויים למחירי עתיד בפועל. כאשר שוק נמצא בקונטנגו, מחיר החוזים העתידיים הוא מעל למחיר הספוט הצפוי. כאשר שוק נמצא בפיגור רגיל, מחיר העתיד הוא מתחת למחיר הספוט העתידי הצפוי.

המחירים של חוזים עתידיים שונים יכולים להשתנות גם בהתאם למועדי המסירה החזוי שלהם.

מחזורי מחירי נפט

קשה למצוא כלכלנים ומומחים לחזות את דרך מחירי הנפט הגולמי, שהם תנודתיים ותלויים במצבים שונים. הם משתמשים במגוון כלי חיזוי ותלויים בזמן כדי לאשר או להפריך את תחזיותיהם. חמשת הדגמים המשמשים לרוב הם:

• מחירים עתידיים על נפט מודלים מבניים מבוססי רגרסיה ניתוח סדרת זמן מודלים אוטורגרסיביים באי-אסיה גרפי שיווי משקל כלכליים סטוכסטיים דינמיים

מחירים עתידיים על נפט

בנקים מרכזיים וקרן המטבע הבינלאומית (IMF) משתמשים בעיקר במחירי חוזים על חוזים עתידיים על נפט כמדד שלהם. סוחרים בחוזים עתידיים על נפט גולמי קובעים מחירים על ידי שני גורמים: היצע וביקוש וסנטימנט שוק. עם זאת, מחירי העתיד יכולים להיות חיזוי גרוע, מכיוון שהם נוטים להוסיף שונות גבוהה מדי למחיר הנפט הנוכחי.

מודלים מבניים מבוססי רגרסיה

תכנות מחשבים סטטיסטיים מחשבת את ההסתברות להתנהגויות מסוימות במחיר הנפט. לדוגמה, מתמטיקאים עשויים לשקול כוחות כמו התנהגות בקרב חברי OPEC, רמות מלאי, עלויות ייצור או רמות צריכה. למודלים מבוססי רגרסיה יש כוח ניבוי חזק, אך מדענים עשויים שלא להכליל גורם אחד או יותר, או משתנים בלתי צפויים עשויים להיכנס בכדי לגרום למודלים מבוססי רגרסיה להיכשל.

מודל וקטורי אוטומטית של בייס

אחת הדרכים לשפר את המודל הסטנדרטי המבוסס על מצוקה היא על ידי הוספת חישובים כדי לאמוד את ההסתברות להשפעה של אירועים חזויים מסוימים על נפט. מרבית הכלכלנים העכשוויים אוהבים להשתמש במודל הוורקטור האגרסיבטי של ה- Bayesian (BVAR) כדי לחזות את מחירי הנפט, אם כי נייר עבודה של קרן המטבע הבינלאומית לשנת 2015 ציין כי מודלים אלה פועלים בצורה הטובה ביותר כאשר משתמשים באופק מקסימלי של 18 חודשים וכאשר מספר קטן יותר של משתנים חזויים הם מוכנס. דגמי BVAR חזו במדויק את מחיר הנפט בשנים 2008-2009 ו- 2014-2015.

דגמי סדרת זמן

יש כלכלנים שמשתמשים במודלים של סדרות זמן, כמו דגמי החלקה מעריכית ומודלים אוטומטיים, הכוללים את הקטגוריות של ARIMA ו- ARCH / GARCH, כדי לתקן את מגבלות מחירי החוזים העתידיים בנפט. מודלים אלה מנתחים את ההיסטוריה של הנפט בנקודות זמן שונות כדי לחלץ סטטיסטיקות משמעותיות ולחזות ערכים עתידיים על סמך ערכים שנצפו בעבר. ניתוח סדרות זמן לפעמים טועה, אך בדרך כלל מניב תוצאות מדויקות יותר כאשר כלכלנים מיישמים אותו על פרקי זמן קצרים יותר.

מודל שיווי משקל כללי סטוכסטי (DSGE)

דגמי שיווי משקל כללי סטוכסטיים (DSGE) משתמשים בעקרונות מקרו-כלכליים כדי להסביר תופעות כלכליות מורכבות; במקרה זה, מחירי נפט. מודלים של DSGE עובדים לפעמים, אך הצלחתם תלויה באירועים ובמדיניות שנותרו ללא שינוי מכיוון שחישובי DSGE מבוססים על תצפיות היסטוריות.

שילוב הדגמים

כל מודל מתמטי תלוי בזמן, וחלק מהמודלים עובדים טוב יותר בפעם אחת מאשר אחרת. מכיוון שאף דגם אחד בלבד לא מציע חיזוי מדויק באופן אמין, כלכלנים משתמשים לרוב בשילוב משוקלל של כולם כדי לקבל את התשובה המדויקת ביותר. בשנת 2014, למשל, השתמש הבנק המרכזי באירופה בשילוב של ארבעה מודלים כדי לחזות את מהלך מחירי הנפט כדי ליצור תחזית מדויקת יותר. עם זאת, היו מקרים בהם ה- ECB השתמש בפחות או יותר דגמים כדי להשיג את התוצאות הטובות ביותר. אף על פי כן, גורמים בלתי צפויים כמו אסונות טבע, אירועים פוליטיים או תהפוכות חברתיות עשויים לפגוע בזהירות ביותר בחישובים.

חדשות על שמן

מכיוון ששוק הנפט הגולמי כל כך נזיל (ללא כוונה למשחק) - עם עמדות והמחירים המשתנים בשנייה - להישאר בראש הענף (ואירועים שעשויים להשפיע עליו, כמו אלה שהוזכרו לעיל) הם מכריעים עבור המשקיעים והסוחרים. ישנם אתרים רבים המדווחים על חדשות נפט גולמי, אך רק מעטים משדרים את החדשות המשמעותיות והמחירים הנוכחיים. השלושה הבאים מציעים את המידע העדכני ביותר.

MarketWatch

MarketWatch מספק "חדשות עסקיות, מידע פיננסי אישי, פרשנויות בזמן אמת, כלי השקעה ונתונים." בשל המגוון הזה, יתכן שהוא לא בהכרח יתבלט כמיקוד לשמן, אך הוא תמיד מהראשונים לשבור סיפורים, ומכניס כותרות ברגע שיצאו חדשות. ניתן למצוא כותרות אלה במרכז הדף הביתי שלה תחת הכרטיסייה "חדשות אחרונות". MarketWatch מספק גם פרטים במידת הצורך, מפרסם סיפורים, לפעמים רק פיסקה או שתיים, כדי לפרט את כותרותיה ולעדכן אותם לאורך כל היום.

האתר מספק מידע שוטף על מחירי הנפט, סיפורים המפרטים את מסלול המחירים של הנפט - כולל פרשנויות לפני השוק וסגירת פעמון - ומאמרים רבים על תכונות. לחברה קישור בדף הנחיתה קישור פעיל המציג את מחיר ה- WTI. ברוב המאמרים, MarketWatch כולל גם קישור פעיל למחיר הנפט, כך שכשאתה קורא מאמר הצעת המחיר הכלולה היא עדכנית.

בנוסף, MarketWatch מציע ניתוח מעמיק יותר של החדשות הכלכליות המניעות את מחירי הנפט.

עמוד הסחורות של רויטרס

לסוכנות הידיעות רויטרס יש אתר ספציפי לסחורות שמפרסם חדשות נפט, סיפורי רקע ומחירים שוטפים. הוא מציע גם סיפורים מעמיקים עדכניים יותר אודות וניתוח הסקטור בכללותו, כולל עדכוני מגזרי נהיגה במחירים (זה עדיף על MarketWatch בהקשר זה), והוא טוב בלשחרר כל חדשות חיוניות בזמן שהם מתפרסמים. רויטרס מפרסמת גם קטעים תכופים המפרטים את תנועות המחירים והגורמים שמאחורי התנועות.

CNBC

ל- CNBC יש דף מקוון המוקדש לחדשות נפט. בשעות השוק האמריקאיות היא מפרסמת קטעים רלוונטיים לשמן. זה מסתמן כשעה כשמסתכלים על העמוד הראשי שלה. רשת CNBC מעדכנת לעיתים קרובות את מאמריה כאשר קיימת תנועת מחירים בנפט, אך היא אינה מספקת הזנה חיה למחירי נפט כמו MarketWatch. עם זאת, זה מפצה על ידי מתן רוחב טוב של סיפורי מגזרי נפט, כולל כל מובילי המחירים הגדולים והתפתחויות המניעות מחירים.