כלכלנים ושומרי שוק אחרים מסתכלים על מדדי שוק עיקריים כמו תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי), תוצר לאומי גולמי (BNI), מדד המחירים לצרכן ומדד מחירי היצרן (PPI) לקבלת הדרכה לגבי מצב הכלכלה ו הכיוון העתידי של שוק המניות. אולם כאשר המומחים מפרשים את הנתונים, אולם תחזיות השוק שלהם לעיתים קרובות מתעלמים מפגמים פוטנציאליים בסיפור שהמדדים מספרים.
כמובן שלכל סיפור יכולות להיות כמה צדדים. בבחינת תחזיות שוק המבוססות על אינדיקטורים כלכליים, המשקיעים צריכים להבין את כל צדדי הסיפור כדי להעריך הערכה הוגנת ביחס לתוקפו של אינדיקטור מסוים. במקרים מסוימים, הסיפור שמספרים אינדיקטורים כלכליים עיקריים עשוי להיות לא הייצוג הטוב ביותר של מה שהם אמורים למדוד.
תוצר לאומי גולמי
תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי), המוגדר כערך הכספי של כל המוצרים והשירותים המוגמרים המיוצרים בגבולות מדינה, משמש בדרך כלל אינדיקטור לבריאות הכלכלית של המדינה כמו גם כמדד לרמת החיים של המדינה. כמובן שמדד זה אינו ללא מבקריו, אשר מציינים נכון כי התוצר אינו לוקח בחשבון את מה שמכונה כלכלה תת-קרקעית. כל העסקאות, מכל סיבה שהיא, אינן מדווחות לממשלה פשוט אינן נותרות חישוב התוצר. לדוגמה, ייצור משק הבית (שווי העבודה של בן / בת הזוג בבית) אינו נחשב לחינם בעוד ששירותיה של משרתת מוסיפים לתוצר. דוגמאות נוספות לייצור תת קרקעי כוללות את הזמן שאתה מבלה בעבודה בגינה שלך או לתקן את המכונית שלך.
חשוב גם להבין שהתמ"ג סופר ייצור, לא הרס. לכן בנייה מחדש של עיר לאחר הוריקן מספקת דחיפה לתוצר אך משקיפה על הפסדים של מיליארדי דולרים מהסערה. התוצר מספק גם תמונה לא מושלמת בעת השוואה בין מדינות, שכן קשה להשוות הפרשי מטבע וייצור סחורות מיוחדים לצורך מטרות חישוביות. באופן דומה, השוואת התמ"ג בין מדינה המחודשת בעקבות ההרס למדינה יציבה ובריאה עשויה ליצור את הרושם שהראשונה בריאה יותר מהמאוחרת.
לא מדד לשגשוג
חלק מהמבקרים אף טוענים שהתמ"ג לא נועד לאמוד את בריאותה של המדינה, אלא רק משמש כמדד לפריון האומה. מנקודת מבט זו, התוצר אינו קשור לרמת החיים של המדינה. הייצור הכלכלי אינו נותן תובנה לגבי שיעור האוריינות, תוחלת החיים, הגישה לטיפול רפואי, שעות פנאי או רמת אושר כללית בקרב אוכלוסייה נתונה. למרות שיש מתאם בין הגורמים, מתאם לא בהכרח מרמז על סיבתיות. למעשה, מדד הפיתוח האנושי המשמש את תוכנית הפיתוח של האו"ם ומדד האושר הלאומי הגולמי המשמש את האומה הזעירה בוטאן, יעשו עבודה טובה בהרבה בהבחנה בין אומה מדוכאת של איכרים אנאלפביתים המעבלים בסדנאות זיעה לאומה בריאה ומאושרת. האומה המרוויחה שכר הוגן בסביבת עבודה בטוחה מאשר התוצר.
בלבול נוסף מתרחש כאשר נושא האינפלציה עולה. גורמי התוצר הריאלי גורמים להשפעות האינפלציה, כולל כל שינויים במחירים המתרחשים בשנה נתונה. לעומת זאת, התמ"ג הנומינאלי מעריך את התוצר לתקופה של מספר שנים תוך שימוש בשנה ספציפית כשנת הבסיס ללא התאמות מתאימות לעליית מחירים רגילה. כך שכמות הסחורות והשירותים בכל שנה הנבדקת מוכפלת במחירי אותם טובין במהלך שנת הבסיס כדי לספק השוואה אחידה. השימוש בתמ"ג הנומני והריאלי כאחד יכול להיות מבלבל לאלה שאינם מכירים את המונחים ומשמעויותיהם.
תוצר לאומי גולמי
התוצר הלאומי הגולמי (GNP) הוא מדד לביצועים הכלכליים של מדינה, או למה שאזרחיה מייצרים (כלומר, סחורות ושירותים) והאם הם מייצרים פריטים אלה בגבולותיה. זה כולל תוצר, בתוספת כל הכנסה שמרוויחים תושבים מהשקעות מפקחים, בניכוי הכנסות שנרשמו בתושבים בחו"ל במשק המקומי.
מבקרי BNP מציינים את אותה ביקורת כלפי מדד זה כמו לתמ"ג, מכיוון שהוא אינו מעריך פעילות מסוימת ואינו אחראי לרווחה חברתית (עוני וכו '). ביקורת חריפה נוספת על התוצר היא כי הערך עשוי להיות כמעט לא רלוונטי. ראשית, אדם יכול להיות אזרח של שתי מדינות שונות. ספירה כפולה של התפוקה שלה לא תהיה מדד מדויק לייצור הגלובלי הכולל. שנית, לאומה אין מעט מאוד מה להרוויח מאחד מאזרחיה לייצר סחורות במדינה אחרת. הוא עשוי להיות ממוסה על ידי מדינת האזרחות שלו בהתאם למבנה המס של שתי המדינות, אך הרווחים הכולליים בפריון אינם נעדרים.
בדומה לתמ"ג, גם BNP מחושב במונחים נומינליים וריאליים כאחד. שימוש לא נכון בהשוואה יגרום לתוצאות עבור משקיעים לא מוכנים.
מדד מחירים לצרכן
מדד המחירים לצרכן (CPI) הוא סדרה של מדדים המשקפים את הממוצע המשוקלל של מחירי סל מוצרי צריכה ושירותים. הסחורות משוקללות במדד לפי חלקן מסך ההוצאות לצרכן. שינויים במדד המחירים לצרכן משמשים להערכת האינפלציה. בעוד שמעקב אחר אינפלציה הוא יעד ראוי לשבח, שיכול לעזור לצרכנים ומשקיעים להבין שינויים הקשורים ביוקר המחיה, הבנת מדד המחירים לצרכן אינה עניין פשוט.
הממשלה מפיצה מספר גרסאות של מדד המחירים לצרכן בכל חודש, כולל:
- מדד המחירים לצרכן לעובדי ההימורים העירוניים ולעובדי פקידות (מדד המחירים לצרכן): מדד זה אינו כולל עובדים מקצועיים, ניהוליים או טכניים, עובדים עצמאים, גמלאים או מובטלים. מדד זה גורם רק לאינפלציה אליה נחשף כת עובדת מסוימת באוכלוסייה. ברור שלא מדובר במדד רחב או כולל במיוחד. מדד המחירים לצרכן לכל הצרכנים העירוניים (מדד מדד המחירים לצרכן): מדד זה כולל אך ורק בני משקי בית עירוניים באזורים עקובים מסוימים המונה לפחות 2, 500 תושבים. מקומות עבודה וצבא אינם נכללים. מדד מדד המחירים לצרכן הוא המדד הרחב ביותר במדד המחירים לצרכן מבחינת לכידת רוב האומה, אך הוא עדיין לא ישים לאוכלוסייה הכפרית. מדד ליבה: מדד זה אינו כולל מזון ואנרגיה עקב התנודתיות שלהם. כמובן שעלויות המזון והאנרגיה משפיעות באופן משמעותי על תקציב ההוצאות של האדם ובאופן כללי הן בעלות השפעה קשה להימנע מהצרכנים. סביר להניח כי כל מדד שלא לוכד אותם לא ישקף את חוויות רוב האוכלוסייה.
מדדי המדד טעונים ביקורת. ראשית, סל הסחורה סטטי למדי, משתנה לעיתים רחוקות וייתכן שלא תמיד משקף פריטים המספקים חשבונאות מדויקת של חווית הצרכן. מצד שני, חלק מהמבקרים טוענים כי מדד המחירים לצרכן מעריך את האינפלציה, ואילו אחרים טוענים את ההפך.
מדד המחירים לצרכן, אולי יותר מהאינדיקטורים הכלכליים האחרים, מדגיש עד כמה זה יכול להיות מבלבל עבור המשקיעים לפרש נתונים כלכליים. אינדיקטורים אלה עשויים להועיל לכלכלנים, אך הם די מבלבלים עבור האדם הממוצע.
אינדיקטור שהשתנה עם הזמנים
מדד מחירי היצרן (PPI) מודד את השינוי הממוצע במחירי המכירה שקיבלו יצרני סחורות ושירותים מקומיים לאורך זמן. בניגוד למדד המחירים לצרכן, מדד המחירים לצרכן מדד את שינויי המחירים מנקודת המבט של המוכר.
למרבה המזל, PPI מושך מעט ביקורת מצד כלכלנים ומשקיעים מודרניים, אם כי לא תמיד זה היה המקרה. ל- PPI שתי מטרות מעשיות בעולם העסקים. מנקודת מבטו של הצרכן היא מאפשרת לכלכלנים לאמוד את הכיוון העתידי של מדד המחירים לצרכן. כאשר PPI גבוה, העלויות יועברו בסופו של דבר לקונים אשר יתמודדו עם לחצים אינפלציוניים על מוצרים שנרכשו. בנוסף, מנקודת המבט של החברה PPI מאפשר סטנדרט של עלות סחורות שנמכרות והשוואה ברמות היסטוריות.
בשורה התחתונה
פרשנות אינדיקטורים כלכליים אינה תמיד תהליך פשוט. כמו בחירת מניות, זה דורש ידע, מיומנות, הבנה מפורטת של הנושא ואולי אפילו קצת מזל. כלכלנים ומשקיעים מחפשים תמיד מידע טוב יותר, וזה לא בא לעניין שהאינדיקטורים ישתנו עם הזמנים, יתפתחו כדי לעמוד בקצב העולם הסובב אותם ואת הנתונים שהמשקיעים והמומחים מחפשים.
