מהי משלוח?
מסירה היא הפעולה של העברת סחורה, מטבע, נייר ערך, מזומן או מכשיר אחר הנושא של חוזה מכר, והוא נמכר למכירה וקיבל אותו על ידי הקונה.
המסירה יכולה להתרחש בחוזים ספוטיים, אופציונליים או פורוורדים. עם זאת, במקרים רבים, חוזה נסגר לפני הסדר ולא מתרחשת מסירה.
הבנת המסירה
מסירה היא השלב האחרון בחוזה לרכישה או מכירה של מכשיר. המחיר והפדיון נקבעים במועד העסקה. לאחר הגעת מועד הפדיון, המוכר נדרש לספק את המכשיר אם העסקה טרם נסגרה או התהפכה או לסגור אותה באותה נקודה וליישב את הרווח או ההפסד במזומן.
עסקאות בהן מסירה נפוצה
לעתים קרובות מועברים עסקאות מטבע לתשלום עבור יבוא או קבלת תמורת יצוא. יבואן בארצות הברית שצריך לשלם עבור סחורות מאירופה היה מתקשר בחוזה לרכישת יורו. בפדיון, היבואן מוסר דולרים לצד הנגדי הבנקאי שלו, והבנק מוסר יורו לספק. זה חל הן על עסקאות ספוט והן על Forward.
בדרך כלל מועבר חוזה לרכישת מניה או סחורה ליישוב מיידי.
עסקאות בהן המסירה פחות נפוצה
אופציה מעניקה לבעליה את הזכות אך לא את החובה לקנות או למכור משהו במחיר שנקבע במועד או לפניו. אם האופציה פגה בכסף, מחזיק האופציה יכול לממש אותה ולקבל מסירת המכשיר הבסיסי או למכור את האופציה כדי להרוויח. אפשרות שנמצאת בכסף יכולה להימכר גם לפני מועד המימוש. הבחירה במסירה או סגירת האופציה תלויה בצרכים העסקיים של בעליו.
עסקאות שלא מועברות
סוחרים ספקולטיביים לא לוקחים משלוח. הם קונים ומוכרים מספר פעמים למסירה באותו תאריך. הרווחים וההפסדים ממוינים זה בזה, ורק ההפרש מתיישב. עסקאות הנעשות מחוץ לבורסות ואינן מיועדות למסירה מכוסות לרוב על ידי הסכמי איגוד הסחר החלפים והנגזרים (ISDA), שכונה בעבר האיגוד הבינלאומי לסוחרי החלפות. הסכמים אלה קובעים את התנאים להסדרת חוזי קיזוז, המכונים רשת, ומצמצמים את סיכון האשראי הנלווה.
חוזים עתידיים דומים לפורוורדים אך הם נקבעים לסכומים ותאריכים סטנדרטיים; הם נקנים ונמכרים בבורסות. אם הם מוחזקים לפדיון, הם מחולקים במזומן בגין הרווח או ההפסד בחוזה. ניתן למכור אותם בחזרה לבורסה לפני הבגרות. במקרה זה הרווח או ההפסד מסולקים במועד המכירה, ולא בפדיון.
קטע משנה של קדימה שיש לסגור ולרשת הוא "הפורוורד שאינו ניתן למסירה" (NDF). הם מיועדים לגידור חשיפה במטבעות שאינם ניתנים להמרה או הנסחרים באופן דק מאוד. NDFs מכוסים בדרך כלל על ידי הסכם ISDA.
