מהו חשבון שיקול דעת?
חשבון שיקול דעת הוא חשבון השקעה המאפשר למתווך מורשה לקנות ולמכור ניירות ערך ללא הסכמת הלקוח לכל סחר. על הלקוח לחתום על מתווך שיקול דעת עם המתווך כתיעוד הסכמת הלקוח. לפעמים נקרא חשבון שיקול דעת כחשבון מנוהל; בתי תיווך רבים דורשים מינימום של לקוחות (כגון 250, 000 $) כדי להיות זכאים לשירות זה, ומשלמים בדרך כלל בין אחוז לשני אחוזים לשנה של נכסים המנוהלים (AUM) בשכר טרחה.
הבנת חשבונות שיקול דעת
בהתאם להסכם הספציפי בין משקיע למתווך, המתווך עשוי להיות בעל קו רוחב משתנה עם חשבון שיקול דעת. הלקוח רשאי לקבוע פרמטרים לגבי מסחר בחשבון.
לדוגמה, לקוח עשוי להתיר השקעות במניות שבב כחול בלבד. משקיע שמעדיף השקעה אחראית חברתית עשוי לאסור על המתווך להשקיע במלאי של חברות טבק או בחברות עם רשומות סביבתיות גרועות. משקיע עשוי להורות למתווך לשמור על יחס מסוים של מניות לאג"ח אך יאפשר למתווך חופש להשקיע בתוך קבוצות נכסים אלה כמתווך המתווך. מתווך המנהל חשבון שיקול דעת נתון בהוראות ובאילוצים המפורשים (אם ישנם) שהלקוח מגדיר.
סוג חדש של חשבון שיקול דעת מגיע מיועצי רובו - שירותי ניהול השקעות אוטומטיים המבוצעים על ידי אלגוריתמים תוך התערבות אנושית מינימלית. יועצי רובו בדרך כלל עוקבים אחר אסטרטגיות צמודות לאינדקס פסיביות העוקבות אחר תיאוריית הפורטפוליו המודרנית (MPT), אך ניתן להשתמש בהן גם עם מגבלות המונחות על ידי משתמשים, כגון להשקיע באחריות חברתית או לעקוב אחר אסטרטגיית השקעה ספציפית לבחירתם. בניגוד לחשבונות מנוהלים מסורתיים, חשבונות המומלצים על ידי רובו דורשים יתרות חשבון מינימליות נמוכות מאוד (כגון 5 $ או אפילו 1 $) וגובות עמלות נמוכות מאוד (0.25 אחוז בשנה, או אפילו ללא עמלה).
יתרונות וחסרונות של חשבונות שיקול דעת
היתרון הראשון של חשבון שיקול דעת הוא הנוחות. בהנחה שהלקוח בוטח בעצת המתווך, מתן רוחב המתווך לביצוע עסקאות כרצונו חוסך ללקוח את הזמן הדרוש לו לתקשר עם המתווך לפני כל סחר פוטנציאלי. עבור לקוח שאמון על המתווך שלו אך מהסס למסור את המושכות במלואן, זה המקום בו קביעת פרמטרים והנחיות נכנסים לתמונה.
רוב המתווכים מטפלים בעסקאות עבור שלל לקוחות. לעיתים מתווך המתווך להזדמנות קנייה או מכירה ספציפית המועילה לכל לקוחותיו. אם המתווך נדרש ליצור קשר עם לקוחות בזה אחר זה לפני ביצוע הסחר, פעילות המסחר עבור הלקוחות הראשונים עשויה להשפיע על התמחור עבור הלקוחות בסוף הרשימה. באמצעות חשבונות שיקול דעת, המתווך יכול לבצע סחר בלוקים גדול עבור כל הלקוחות, כך שכל לקוחותיו יקבלו את אותו התמחור.
למסירת המסחר של חשבונך למנהל תיקים יש מערכת סיכונים משלה. הראשון מתייחס לשכר טרחה. בדרך כלל, חשבונות שיקול דעת יקרים יותר בהשוואה לחשבונות שאינם שיקול דעת מכיוון שהם מעסיקים את שירותיו של מנהל כדי להתמודד עם עסקאותיך ולנהל את הסיכון. מנהלי הקרנות והיועצים מחויבים בכללי אמון המחייבים אותם לפעול לטובת הלקוח שלהם. הם גובים עמלות על בסיס רבעוני או שנתי.
הסיכון השני נוגע לביצועים. מחקר שנערך בשנת 2015 על ידי יועץ סיכוני נכסים (Arc) מצא כי כ- 50 אחוז מתיקי הנכסים לא ביצעו את השוק והניבו תשואות שליליות. רק 20 אחוזים קיבלו תשואות חיוביות, המכונות אלפא, בעוד שהשאר היו ניטרליים ביחס לשוק.
Takeaways מפתח
- חשבון דיסקרטי הוא חשבון בו לקוחות מוסרים את השליטה בחשבון המסחר שלהם למתווכים או ליועצים, שבוחרים ומבצעים עבורם עסקאות.לקוחות יכולים להתאים חשבונות כאלה על ידי ציון מגבלות או העדפות עבור סגנון השקעה או נושאים. בתקופה האחרונה הפכו יועצי הרובו למכשירים פופולריים לחשבונות שיקול דעת. היתרונות של חשבונות שיקול דעת כוללים ביצוע מהיר של עסקאות ושירותים מומחים. החסרונות של חשבונות שיקול דעת כוללים עמלות גבוהות יותר ואפשרות לביצוע שלילי.
הגדרת חשבון שיקול דעת
השלב הראשון להקמת חשבון שיקול דעת הוא מציאת מתווך רשום המציע שירות זה. בהתאם לבית התיווך, יתכן ויהיה צורך במינימום חשבון להקמת חשבון שיקול דעת. לדוגמה, Fidelity מציעה שלוש רמות של חשבונות מנוהלים, האחד עם השקעה מינימאלית של 50, 000 $ וכל אחד מהשניים האחרים דורש מינימום של 200, 000 $. רמות החשבון המנוהל עם מינימום גבוה יותר מציעות תפריטים רחבים יותר של שירותים ודמי ניהול נמוכים יותר.
