חוזים עתידיים על אופציות ETF הם מוצרים נגזרים הבנויים על קרנות קיימות שנסחרות בבורסה. חוזים עתידיים מייצגים הסכם לרכישה או מכירה של מניות של תעודת סל בסיסית במחיר מוסכם לפני או לפני מועד מוגדר בעתיד. לעומת זאת, אופציות מעניקות למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לסחור במניות תעודות הסל הבסיסיות במחיר מוסכם ביום או לפני תאריך מוגדר בעתיד.
נגזרים בשוק תעודות הסל פועלים זהה לאופציית מניות בודדת או לחוזה עתידי. מוצרים אלה משמשים בדרך כלל לביצוע הימור ספקולטיבי על המשק, המדד או המגזר הספציפי עם פחות הוצאות הון.
פירוק חוזים עתידיים על אפשרויות תעודת סל
החוזים העתידיים והאופציות של תעודות הסל גדלו בפופולריות רבה עם אימוץ מוגבר של קרנות סחורות בבורסה. מוצרים ייחודיים אלה מספקים את היעילות של תעודת סל מסורתית בגמישות של סחר באופציות. בכך, המשקיעים יכולים לקבל חשיפה לביצועים של מדד או מגזר מבלי להתחייב בכמויות גדולות של הון.
בנוסף, אופציות מהוות כלי מצוין לגידור מפני נסיגה בענף או בסוגי נכסים ספציפיים. השימוש במנגנונים אלה יכול לשפר את תשואת התיק, שכן המשקיעים מרוויחים מתנועות תעודת סל עם שכבה נוספת של מינוף. תחילת העבודה עם אופציות תעודות סל זהה מבחינה לוגיסטית למסחר באופציות מסורתיות. ישנן אופציות מכירה ושיחה סטנדרטיות הנסחרות בלוקים של 100 מניות בנכס הבסיסי.
חוזים עתידיים על תעודות סל פועלים באותה מידה כמו חוזה עתיד רגיל. חוזים אלה לעולם אינם משתלטים על הנכס, אלא גורמים להון לעבור מסל עתיד אחד למשנהו. המשמעות היא שמשקיעים אינם חשיפה ישירה לנכסים הבסיסיים והם חייבים להתמודד במונחים מזומנים. רוב החוזים העתידיים על תעודות סל עוקבים אחר שוק הסחורות והמטבעות, כפי שקורה בחוזים עתידיים רגילים. סחורות מזמינות עסקאות ספקולטיביות לגבי תנועות מחיר עתידיות של חומרי גלם המשמשים לייצור מוצרים שונים.
סיכונים עם חוזים עתידיים ותעודות סל
החיסרון הגדול ביותר של עתיד ETF הוא אפקט הקונטנגו. זה קורה כאשר המחיר העתידי של סחורה עולה על מחיר הספוט העתידי הצפוי. במילים אחרות, מחיר הספוט העתידי נמצא מתחת למחיר הנוכחי, והמשקיעים מוכנים לשלם יותר עבור הסחורה בעתיד מאשר ערכו האמיתי. יתר על כן, נגזרים כמו אופציות וחוזים עתידיים מסוכנים למשקיעים חסרי ניסיון. שני המוצרים הם השקעות רגישות זמן בכפוף למשיכות שיטתיות, סיכון צד נגדי וסיכון מחירים.
