מה יחס הכיסוי לטעינה קבועה (FCCR)?
יחס הכיסוי לחיוב קבוע מודד את יכולתו של החברה לכסות את החיובים הקבועים שלה, כגון תשלומי חוב, הוצאות ריבית והוצאות שכירות ציוד. זה מראה עד כמה הרווחים של חברה יכולים לכסות את ההוצאות הקבועות שלה. בנקים בוחנים לעיתים קרובות את היחס הזה כאשר הם מעריכים אם להלוות כסף לעסק.
Takeaways מפתח
- ה- FCCR מראה עד כמה הרווחים של החברה מכסים את החיובים הקבועים שלה. המלווים משתמשים לעתים קרובות ביחס הכיסוי בחיוב קבוע כדי להעריך את אמינות האשראי של החברה. תוצאה ביחס גבוה מראה כי חברה יכולה לכסות כראוי חיובים קבועים על בסיס הרווחים השוטפים שלה.
הנוסחה ליחס הכיסוי לטעינה קבועה היא:
Deen FCCR = FCBT + iEBIT + FCBT איפה: EBIT = רווחים לפני ריבית ומיסיםFCBT = חיובים קבועים לפני מונית = ריבית
כיצד לחשב את יחס הכיסוי לטעינה קבועה
החישוב לקביעת יכולתה של חברה לכסות את החיובים הקבועים שלה מתחיל ברווחים לפני ריבית ומסים (EBIT) מדוח רווח והפסד של החברה ואז מוסיף בחזרה הוצאות ריבית, הוצאות שכירות, והוצאות קבועות אחרות. בשלב הבא, ה- EBIT המותאם מחולק בסכום הנמצא בעלויות קבועות בתוספת ריבית. תוצאת יחס של 1.5 למשל, מראה כי לחברה יש רווח של 1.50 דולר עבור כל חוב של 1 דולר שהיא חלה והיא בריאה כלכלית.
יחס כיסוי לטעינה קבועה
מה יחס הכיסוי לטעינה קבועה אומר לך?
יחס החיוב הקבוע משמש בדרך כלל על ידי המלווים המעוניינים לנתח את כמות תזרים המזומנים שיש לחברה לפירעון חובות. יחס נמוך חושף לעתים קרובות ירידה ברווחים ויכולה להיות חמורה עבור החברה, זהו מצב שמנסים המלווים להימנע ממנו.
כתוצאה מכך, מלווים רבים משתמשים ביחס כיסוי, כולל יחס רווחי זמנים (TIE) ויחס הכיסוי בחיוב קבוע, כדי לקבוע את יכולתה של החברה לקחת ולשלם עבור חוב נוסף. חברה שיכולה לכסות את החיובים הקבועים שלה בקצב מהיר יותר מאשר עמיתיה אינה רק יעילה יותר אלא רווחית יותר. זו חברה שרוצה ללוות כדי לממן צמיחה ולא לעבור קשיים.
מכירות החברה והעלויות הקשורות במכירותיה ופעילותה מהווים את המידע המופיע בדוח רווח והפסד שלה. עלויות מסוימות הן עלויות משתנות ותלויות בהיקף המכירות בפרק זמן מסוים. ככל שהמכירות גדלות, כך גם העלויות המשתנות. עלויות אחרות קבועות ויש לשלם ללא קשר לשאלה האם העסק פעיל או לא.
עלויות קבועות אלה יכולות לכלול פריטים כמו תשלומי חכירה לציוד, תשלומי ביטוח, תשלומי תשלום על החוב הקיים ותשלומי דיבידנד מועדפים.
דוגמה ליחס הכיסוי לטעינה קבועה בשימוש
מטרת יחס הכיסוי בתשלום קבוע היא לראות עד כמה הרווחים יכולים לכסות חיובים קבועים. יחס זה דומה מאוד ליחס ה- TIE, אך זהו אמצעי שמרני יותר, תוך התחשבות בחיובים קבועים נוספים, כולל הוצאות שכירות.
יחס הכיסוי לטעינה קבועה שונה מעט מ- TIE, אם כי ניתן ליישם אותה פרשנות. יחס הכיסוי בחיוב קבוע מוסיף את תשלומי החכירה ל- EBIT ואז מתחלק בסך כל הוצאות הריבית וההשכרה. לדוגמה, נניח שחברה A רושמת EBIT של 300, 000 $, תשלומי חכירה של 200, 000 $ ו- 50, 000 $ בהוצאות ריבית.
החישוב הוא 300, 000 $ פלוס 200, 000 $ חלקי 50, 000 $ פלוס 200, 000 $ שהם 500, 000 $ חלקי 250, 000 $, או יחס כיסוי לטעינה קבועה של 2x. הרווחים של החברה גדולים פי שניים מעלויותיה הקבועות, הנמוכות. כמו ה- TIE, ככל שהיחס גבוה יותר, כך טוב יותר.
מגבלות יחס הכיסוי לטעינה קבועה
ה- FCCR אינו שוקל שינויים מהירים בכמות ההון עבור חברות חדשות וצומחות. הנוסחה גם לא מתייחסת להשפעות של כספים שהוצאו מהרווחים כדי לשלם משיכה של בעלים או לשלם דיבידנדים למשקיעים. אירועים אלה משפיעים על תשומות היחס ויכולים להסיק מסקנה מטעה אלא אם כן ניתן לקחת בחשבון מדדים אחרים.
מסיבה זו, כאשר הבנקים מעריכים את אמינות האשראי של החברה להלוואה, הם בדרך כלל בוחנים מדדים אחרים בנוסף ליחס הכיסוי בחיוב קבוע כדי לקבל תצוגה מלאה יותר של מצבה הכלכלי של החברה.
