הגדרת היסודות

מהם יסודות?

היסודות כוללים את המידע האיכותי והכמותי הבסיסי התורם לרווחה הפיננסית או הכלכלית ולהערכת השווי הכספית של חברה, נייר ערך או מטבע. כאשר מידע איכותי כולל אלמנטים שלא ניתן למדוד ישירות כגון ניסיון בניהול, ניתוח כמותי (QA) משתמש במתמטיקה וסטטיסטיקה כדי להבין את הנכס ולחזות תנועה.

אנליסטים ומשקיעים בוחנים את היסודות הללו כדי לפתח אומדן האם הנכס הבסיסי נחשב כהשקעה כדאית, ואם יש שווי שווי הוגן בשוק. עבור עסקים, מידע כמו רווחיות, הכנסות, נכסים, התחייבויות ופוטנציאל צמיחה נחשבים לבסיסים. באמצעות ניתוח בסיסי, אתה יכול לחשב יחסים פיננסיים של חברה כדי לקבוע את כדאיות ההשקעה.

מהו ניתוח בסיסי?

יסודות מוסברים

בעסקים וכלכלה, היסודות מייצגים את המאפיינים העיקריים ואת הנתונים העסקיים הנחוצים לקביעת היציבות והבריאות של נכס. נתונים עסקיים אלה יכולים לכלול גורמים מקרו-כלכליים, בקנה מידה גדול ומיקרו-כלכלי, קטנים יותר, לקביעת ערך בניירות ערך.

Takeaways מפתח

• היסודות מספקים שיטה לקביעת הערך הכספי של חברה, אבטחה או מטבע. הכלול בניתוח הבסיסי הוא מידע איכותי וכמותי בסיסי התורם לרווחתו הפיננסית או הכלכלית של הנכס. יסודות מקרו-כלכליים כוללים נושאים המשפיעים על כלכלה בכלל.. היסודות המיקרו-כלכליים מתמקדים בפעילות בתחומים קטנים יותר של המשק.

מקרו-כלכלה ומיקרו-כלכלה

יסודות מקרו-כלכליים הם נושאים המשפיעים על כלכלה בכלל, כולל נתונים סטטיסטיים בנוגע לאבטלה, היצע וביקוש, צמיחה ואינפלציה, כמו גם שיקולים למדיניות מוניטרית או פיסקלית וסחר בינלאומי. ניתן להחיל קטגוריות אלה על ניתוח כלכלה בהיקף נרחב בכללותה או יכולות להיות קשורות לפעילות עסקית פרטנית כדי לבצע שינויים על סמך השפעות מקרו כלכליות.

היסודות המיקרו-כלכליים מתמקדים בפעילויות במגזרים קטנים יותר של המשק, כגון שוק או מגזר מסוים. המיקוד בקנה מידה קטן זה יכול לכלול סוגיות של היצע וביקוש במגזר שצוין, עבודה ותיאוריות צרכניות ופירמות כאחד. תיאוריית הצרכנים בודקת כיצד אנשים מבלים במסגרת מגבלות התקציב הספציפיות שלהם. התיאוריה של המשרד קובעת כי עסק קיים ומקבל החלטות להרוויח רווחים.

יסודות בעסקים

על ידי התבוננות בכלכלת העסק, כולל הניהול הכולל והדוחות הכספיים, משקיעים משקיעים על יסודות החברה. נקודות נתונים אלה לא רק מראות את בריאות העסק, אלא גם מצביעות על ההסתברות לצמיחה נוספת. חברה עם מעט חובות ומספיק מזומנים נחשבת כבסיסים חזקים.

יסודות חזקים מצביעים על כך שלעסק יש מסגרת קיימא או מבנה פיננסי. לעומת זאת, לבעלי יסודות חלשים עשויים להיות בעיות בתחומי ניהול חובות חוב, בקרת עלויות או ניהול ארגוני כולל. יתכן ועסק בעל יסודות חזקים עשוי לשרוד אירועים שליליים, כמו מיתון כלכלי או דיכאון, מאשר עסק עם יסודות חלשים יותר. כמו כן, חוזק עשוי להצביע על פחות סיכון אם משקיע ישקול לרכוש ניירות ערך הקשורים לעסקים שהוזכרו.

רמה כלכלית בסיסית

אמנם היסודות נחשבים לרוב לגורמים המתייחסים לעסקים או ניירות ערך מסוימים, אך לכלכלות הלאומיות, ולמטבעות שלהם יש קבוצה של יסודות הניתנים לניתוח. לדוגמה, שיעורי הריבית, צמיחת התוצר המקומי הגולמי (התוצר), עודף / גירעון במאזן המסחר ורמות האינפלציה הם גורמים מקרו כלכליים הנחשבים לבסיסי ערך המטבע. יסודות מקרו-כלכליים גדולים הם גם חלק מהניתוח מלמעלה למטה של ​​חברות בודדות.

ניתוח פונדמנטלי

משקיעים ואנליסטים פיננסיים מעוניינים להעריך את יסודותיה של חברה כדי להשוות את מצבה הכלכלי ביחס לעמיתיה בתעשייה, לשוק הרחב או לעצמה לאורך זמן. ניתוח מהותי כרוך בחפירה עמוקה בדוחות הכספיים של חברה בכדי לחלץ את פוטנציאל הרווח והצמיחה שלה, את הסיכון המסחרי יחסית, ולהחליט בסופו של דבר אם מניותיה מוגזמות, תחת או מוערכות בשוק.

לעיתים קרובות ניתוח מהותי כרוך בחישוב וניתוח יחסים לשם השוואה בין תפוחים לתפוחים. כמה יחסי ניתוח בסיסיים נפוצים כוללים את

• יחס חוב להון (DE) מודד את האופן בו חברה מממנת את פעילותה. היחס המהיר מודד את יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה לטווח הקצר. מידת המינוף הפיננסי (DFL) מודדת את היציבות או התנודתיות של הרווח למניה (EPS). יחס הרווח לרווח (P / E) משווה השקעה לרווחי דולרים. ניתוח דופונט בודק את התשואה להון (ROE) באמצעות בחינת יעילות השימוש בנכס, יעילות תפעול ומינוף פיננסי.

יש לבצע ניתוח פונדמנטלי בגישה הוליסטית תוך שימוש במספר יחסים וכוללים ניתוחים מלמטה למעלה וניתוח מלמעלה למטה כדי להגיע למסקנות ופעולות ספציפיות.

דוגמה לעולם האמיתי

ברבעון הרביעי של 2018, לפי נתוני Market Watch, חברות טק הגדולות של מיקרוסופט ואפל החזיקו בכובעי שוק דומים לראשונה מאז 2010. למרות שלשתי החברות היו מכסי שוק דומים של כ 850 מיליארד דולר, היו להם יסודות שונים מאוד. לדוגמה, מיקרוסופט נסחרה ברווחים של 45X ואילו אפל נסחרה ברווחים של 15X.

כמו כן, בעוד שרווחי מיקרוסופט היו מבוססים על תוכנה כשירות (SaaS) ומכירות תוכנה, הרווח של אפל עדיין היה תלוי בעיקר במכירות חומרה. בסיס ההכנסות של אפל כפול וחצי מזה של מיקרוסופט, השוק העולמי למכשירים שלה רווי הרבה יותר מהשוק העולמי של התוכנה של מיקרוסופט.

למרות ששתי החברות היו דומות בגודלן, מיקרוסופט עמדה לנצל שוק שצומח במהירות, ואילו אפל לא הייתה זאת.