ריבאוניית המניות של שנת 2019 הפכה לאחת מעצרות השוורים הטובות ביותר מזה עשרות שנים, ועלתה ב -16% עד כה ועלתה לטובת ביצועי השנה החמישית הטובות ביותר מאז מלחמת העולם השנייה, כך אומר אסטרטג ההשקעות הראשי של CFRA, סם סטובל. אך בעוד שהוא רואה שמניות צונחות בשיא כל הזמנים לפני החודש, סטובול אומר גם כי מגמות היסטוריות מצביעות על כך שההפגנה תסתיים החל מהחודש הבא.
תופעה של "מכירה במאי ותיעלם" מתחילה לקרום עור וגידים, אמר סטובול ל- CNBC. "השוק עשוי בסופו של דבר לנסות לעכל כמה מהרווחים שהוא כבר חווה,"
כוחות שיכולים להרוג את הריבאונד הגדול
· למכור במאי, להיעלם למשך 6 חודשים
· שולי שיא
· האטת צמיחת התמ"ג: ארה"ב ובעולם
· האטת צמיחת הרווחים ב- S&P 500
מה זה אומר למשקיעים
העצרות בעלות הביצועים הטובים ביותר בארבעת החודשים הראשונים של השנה מאז מלחמת העולם השנייה נטו להסתובב רע בחודש החמישי. בממוצע, המניות עלו רק 0.01% בחודש מאי. בין מאי לאוקטובר, הנתונים ההיסטוריים מראים עליית מחירים ממוצעת של 0.05% בלבד. "מחצית מהזמן שהשוק היה נמוך יותר באותה תקופה של שישה חודשים, " הוסיף סטבול.
בצד המגמות ההיסטוריות, איומים חדשים על שולי הרווח של התאגידים צצים, מה שמקנה למשקיעים סיבות מהותיות יותר לדאוג למחירי המניות. ברידג'ווטר Associates, קרן הגידור הגדולה בעולם, מזהירה בדו"ח השבוע כי שולי הרווח בארה"ב מגיעים לרמות שיא לאחר עשרות שנים של שיפור. "חלק מהכוחות שתמכו בשוליים בעשרים השנים האחרונות לא צפויים לספק דחיפה מתמשכת, אמר ברידג'ווטר, לפי CNBC. ללא הרחבת מרווח קבועה, מחירי המניות היו נמוכים ב -40% ממה שהם כיום, נאמר בדו"ח.
ג'ים פולסן של קבוצת Leuthold מנופף גם הוא בדגל אזהרה. בעוד שפולסן רואה תמיכה חיובית במדיניות מצד הפד והבית הלבן שיכולה לעזור למפגן S&P 500 לפחות 10% נוספים, הוא מאמין שהחודשים הקרובים יהיו תקופת בדיקה מכרעת אם הכלכלה "נופלת מצוק או לא". "מיתון ופחדי דוב ישובו מאוד, מהר מאוד וקשה מאוד", אמר ל- CNBC.
בנימה זו, הכלכלה האמריקנית כבר מתמתנת לכ- 1.5% עד 2% צמיחה, על פי כמה הערכות. ביקוש חלש יותר מהכלכלה הסינית ההולכת וגוברת לאט וכלכלה עולמית שנשקלת ברמות חובות גבוהות והסיכונים הגיאו-פוליטיים ימשיכו לדכא את תחזית הצמיחה. בעוד שעמדתו הימנית יותר של הפד תומכת במחירי המניות, גידול ברווחים איטי יותר ישמש כ רוח רוח גדולה.
להסתכל קדימה
כאשר מניות מתקרבות לעבר השיא שלהם בכל הזמנים, בין תחזית פושרת למדי עבור ארה"ב והכלכלה העולמית, יתכן שמשקיעים ירצו לשקול מגזרים הגנתיים יותר להתקדם. ההצעה של Stovall היא להמתין עד השבוע האחרון של אפריל כדי לנצל את הזינוק האחרון בשוק לפני שתעבור לתחומי מקלט בטוחים יותר כמו סיכות צרכנים ובריאות.
