אפילו כאשר מדד ה- S&P 500 (SPX) מתרומם קרוב לשיאו בכל הזמנים, דוח שפורסם לאחרונה מאת גולדמן זקס מגלה כי למניות בשלושה אזורים יש עדיין פוטנציאל משמעותי לרווחים נוספים: חברות המספקות שירותים, מניות שמשלמות דיבידנד ובמדינות ביתיות. חברות ממוקדות. בין 50 המניות בסל המניות של גולדמן עם אחוז גבוה מהמכירות הנגזרות בארה"ב הם: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG), ו- Arista Networks Inc. (ANET).
בנוסף, גולדמן ממליץ גם למשקיעים להתמקד במניות תעופה וחלל והגנה עם החשיפה הנמוכה ביותר לסין. הם מציינים כי מדובר במכירות המדווחות הנמוכות ביותר לאזור אסיה הפסיפיק, הפרוקסיוס הקרוב ביותר שהם יכולים למצוא ברוב דוחות החברה למכירות לסין: נורת'רופ גרוממן קורפ (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG), והנטינגטון אינגלס תעשיות (HII).
חשיבות למשקיעים
"הכלכלנים שלנו צופים כי מיתון של ארה"ב לא סביר בשנתיים הקרובות", אומר גולדמן במהדורה האחרונה של דו"ח קיקסטארט האמריקני שלהם. הדו"ח מוסיף כי "הם מדגישים את היעדר חוסר האיזון הכלכלי ומאמינים כי הוצאה צרכנית מוגברת וגרירה קטנה יותר מצבירת מלאי צריכים להגביר את הצמיחה הכלכלית עד סוף 2019 ו- 2020.
בדו"ח עולה כי "במהלך 10 השנים האחרונות Aerospace & Defense היו פחות רגישים לצמיחה כלכלית בארה"ב והעולמי בכל תחומי המשנה של התעשייה." "ההוצאות הביטחוניות הגבוהות צריכות להמשיך ולהגביר את השורה העליונה של חברות תעופה וחלל והגנה", היא מוסיפה. יתרה מזאת, המלצתו של גולדמן על מניות אלה מתחזקת על ידי ממצא זה: "מחוץ למיתונים, האווירית וחלל ההגנה עלתה על מדד ה- S&P 500 בחציון של 250 פ"ס במהלך התקופה של 6 חודשים, כאשר ה- ISM נפל מ -50 לתחתיתו." ה- ISM טבל לאחרונה מתחת ל -50.
האנליסט רג'ייב לוווואני במורגן סטנלי הוא בעל משקל עודף או קני של דירוג על נורת'רופ גרוממן, לפי העניין של בארון. יעד המחיר שלו הוא 418 דולר, או 12.5% מעל לסגירה ב -16 בספטמבר. המניות של גרוממן עלו כ -9% מאז שפורסם הדו"ח של לוואני. הוא מקרין את הצמיחה המואצת של שולי הרווח והמכירות של החברה, מה שמוביל להפתעות מרוויחות חיוביות. "נורת'רופ הוא הדרך הטובה ביותר לשחק את סדר העדיפויות האסטרטגי לטווח הארוך של ממשלת ארה"ב, " כתב בדו"ח, כפי שצוטט על ידי ברון.
בינתיים, השקעה במניות עם חשיפה גבוהה למכירות לשוק האמריקאי היא דרך להתגונן מפני החמרה מתמשכת בסכסוך הסחר בין ארה"ב וסין. גולדמן מציין כי המלאי החציוני במדד S&P 500 מקורו 71% מהמכירות בארה"ב, ואילו המלאי החציוני בסל המכירות המקומי שלו מקבל 100%. מבין שישה מניות מהסל הזה שהובלטו לעיל, לאריסטה יש 72% מכירות בארה"ב וכל היתר על 100%.
להסתכל קדימה
מדד ייצור ISM שקורא מתחת ל -50 מצביע בדרך כלל כי ענף הייצור בארה"ב מתכווץ. עם זאת, גולדמן מאמין כי התעשייה מתייצבת, ומצפה כי המשך ההתפשטות הכלכלית של ארה"ב יתמוך בענף, ולכן הם נותרים עודף משקל בתעשיות.
יתרה מזאת, גולדמן מגלה כי מדד ISM היה חיזוי לקוי של מיתון מתמשך, בהתחשב בכך שמאז שנות התשעים המיתון עקב אחר מדד ISM שקורא מתחת ל -50 בלבד 30% מהזמן. חלק ניכר מהסיבה לירידה בערכו של מדד ISM כמדד מוביל כלכלי נובעת מהעובדה כי התעשייה היא כיום רק 10% מהתמ"ג בארה"ב, ירידה מ 20% בשנות השבעים והשמונים.
