מהי צמיחה במחיר סביר?
צמיחה במחיר סביר (GARP) היא אסטרטגיית השקעות במניות שמבקשת לשלב עקרונות של השקעות צמיחה והשקעות ערך לבחירת מניות בודדות. משקיעי GARP מחפשים חברות שמציגות צמיחת רווחים עקבית מעל לרמות שוק רחבות תוך אי הכללת חברות שיש להן הערכות שווי גבוהות מאוד. המטרה הכללית היא להימנע מקצוות הצמיחה או ההשקעה הערכית; בדרך כלל זה מוביל את משקיעי GARP למניות מכוונות צמיחה עם מכפילי מחיר ורווח נמוכים יחסית (P / E) בתנאי שוק רגילים.
הבנת צמיחה במחיר סביר (GARP)
השקעות GARP קיבלו פופולריות על ידי מנהל הפידליטי האגדי פיטר לינץ '. אמנם לסגנון אולי אין גבולות נוקשים לכלול או להוציא מניות, אך מדד בסיסי המשמש מדד יציב הוא יחס צמיחת המחירים והרווחים (PEG). ה- PEG מציג את היחס בין יחס הרווח וההכנסה של החברה (הערכה) לבין קצב צמיחת הרווחים הצפויים שלה בשנים הקרובות. משקיע של GARP יחפש מניות עם PEG של 1 ומטה, מה שמראה כי יחסי רווח / תואמים הם בצמיחת הרווחים הצפויים. זה עוזר לחשוף מניות הנסחרות במחירים סבירים.
בשוק דובים או ירידה אחרת במניות, ניתן היה לצפות שהתשואות של משקיעי GARP יהיו גבוהות יותר מאשר תשואות צמיחה טהורות, אך בהשוואה למשקיעים בעלי ערך קפדני שרוכשים בדרך כלל מניות ב- P / Es תחת מכפילי שוק רחבים.
צמיחה בקצב סביר (GARP) למשקיעים לעומת משקיעים שווי
משקיעי ערך מנסים לקנות מניות שמוצעות למכירה. משקיעי ערך מחפשים מניות במחירי מציאה עבור.) סיכוי גדול יותר להרוויח רווח עתידי, וב.) פחות סיכון להפסיד את כספך אם המניה לא תצליח כפי שציפית. עיקרון מפתח זה נקרא שולי הבטיחות. משקיעי ערך גם אינם קונים את השערת השוק היעיל, המניחה כי מחירי המניות כבר לוקחים בחשבון את התפוצה המלאה של החברה, התעשייה ומידע השוק. משקיעי הערך מאמינים כי ניתן לבחור מניות ששומות מדי או לא מוערכות ביחס למחיר השוק הנוכחי שלהן. משקיעי ערך עשויים לבצע ניתוח תזרימי מזומנים מוזלים (DCF) כדי לקבוע את הערך המהותי של המניה.
משקיעים בעלי ערך מפורסמים כוללים את וורן באפט, מנכ"ל ויו"ר חברת ברקשייר הת'אווי, שגדלה והפכה לאחת החברות הגדולות הנסחרות בעולם עם שווי שוק של קרוב ל -490 מיליארד דולר.
