מהי קריאת אסון
שיחת אסון היא תכונה של שיחת מגן שנמצאת בהתחייבות למשכנתא בטוחה (CMO). אם תזרים המזומנים שנוצר בביטחונות הבסיסיים אינו מספיק בכדי לתמוך בתשלומי הקרן והריבית המתוכננים, אם בגלל ברירות מחדל של הלוואות או תשלום מראש, אז המנפיק יפרוש חלק מההנהלה. זה נועד בעיקר להפחית את הסיכון להשקעה מחודשת של המנפיק.
שיחת ניקיון היא שם אחר לשיחת אסון.
פורץ שיחת אסון
התחייבות משכנתא בטוחה (CMO) היא אבטחה המגובה על ידי מאגר משכנתאות, המכונה לעיתים גם צינורות השקעה למשכנתאות בנדל"ן (REMICs). המשקיעים מנצלים את חברות ה- GMO בכדי לקבל גישה לתזרימי המזומנים למשכנתא מבלי שמקורם במשכנתא עצמם או ברכישתם. חברות אזרחיות מקבוצות מגייסות תזרים מזומנים כאשר הלווים מחזירים את המשכנתא שלהם, והחזר זה משמש כבטוחה. התחייבות המשכנתא הבטוחה (CMO) מספקת למשקיעים הכנסות מהקרן ומהריבית. הפרשת שיחות אסון מעניקה הגנה מובנית למשקיעים בקופות החולים והבטיחות שזרימת ההכנסות שלהם אינה מופרעת. קריאת הפורענות, או הניקיון, מפחיתה את הסיכון לברירת מחדל ובמקביל גם מגנה על המנפיק מפני סיכון להשקעה מחודשת.
קריאת אסון היא סוג אחד של הגנה המשמשת בקופות התערובת. סוגים אחרים של מיגון כוללים ביטחון יתר וביטוח לבריכה. בנוסף להגנה מפני סיכון השקעה מחדש, ניתן להשתמש בשיחות אסונות כדי להגן מפני הפסדי ברירת מחדל. ניתן להשתמש בהם בכמויות GMO המובנות ממשכנתא משעבוד שני, כאשר קיימת הגנה מוגבלת מפני הפסדי ברירת מחדל. לגבי משכנתא רגילה בשיעור קבוע, ביטחונות יתר עשויים לספק הגנה מספקת למאגר המשכנתאות הבסיסי.
בנסיבות מסוימות, קריאת אסון מתייחסת לסוג של הוראת פדיון יוצאת דופן, הנמצאת בדרך כלל באג"ח עירוניות. כדוגמא, קריאת אסון יכולה לקזז הכנסות שאבדו מאג"ח עירונית, שהונפקה לצורך הבטחת הקמת בניין קהילתי, שלימים מאוחר יותר נזק משמעותי המגביל את יכולתו לייצר הכנסות. קריאה מסוג אסון מסוג זה ידועה גם כקריאת קטסטרופה.
דוגמה לשיחת אסון
חברה א 'מוציאה 10 מיליון דולר לקופת מינהל תאגידית המייצרת 500, 000 $ בכל חודש מריבית המשכנתא הבסיסית ותשלומי קרן. כאשר חלק לא מבוטל מבעלי המשכנתא מחלים בהלוואות או בתשלום מראש עקב מכירת בתיהם לפני פירעון המשכנתא, העמותה אינה מייצרת עוד מספיק הכנסות כדי לשלם למשקיעיה. לאחר מכן ניתן יהיה לחייב את חברת א 'לפרוש חלק מהנהלת הקופות העסקיות לשלם למשקיעים.
