EBITDA הוא ראשי תיבות העומד על רווחים לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות. כדי להגיע ל- EBITDA, אתה מתחיל עם EBIT (הכנסה תפעולית) ומוסיף בחיובים ללא הוצאות מזומנים והוצאות פחת והפחתות.
מדוע להשתמש ב- EBITDA?
EBITDA הוא מדד כללי של חשבונאות לא מקובלת (GAAP) לרווחיות. אולם משתמשים בו בדרך כלל בניתוח פיננסי מכיוון שהוא מודד טוב יותר את התשואות של הייצור השוטף של העסק, לעומת שימוש פשוט ברווחים (שיכללו פריטים רבים שאינם מבצעיים).
כשאתה מתחיל ב- EBIT אתה כולל רק את הפעילות בפועל של העסק. אז למה להחריג ריבית ומיסים? הריבית איננה מובנית מפעילותה של החברה, ההנמקה היא, אך היא תוצאה של מבנה ההון, המשקף את בחירות המימון שהנהלה עושה. כמו כן, מיסים נחשבים לא פעילים, מכיוון שגם הם יכולים להיות מושפעים מאופציות חשבונאיות והחלטות ניהול.
לדוגמה, נניח שניהלת דוכן לימונדה ומצאת 50 $ על הקרקע (יש להניח שנפילה על ידי לקוח). יש לכלול 50 דולר אלה בהכנסה נטו שלך, אך איש לא יטען שמציאת כסף אבוד היא חלק מהפעילות הרגילה של עסק דוכן לימונדה. למימון דוכן הלימונדה עם הון או חוב (התוצאה היא חיובי ריבית) או דחיית מיסים (על פי המלצת רואה החשבון שלך) אין כל השפעה על העלות בפועל של לימונים או סוכר שהם הוצאות ייצור אינטגרליות. וגם לא כמה כוסות מהמשקה שאתה מוכר, שהוא פעולת המפתח של העסק. על ידי הסרת החלטות "שרירותיות", תוכלו לבצע השוואה טובה יותר בין תפוחים לתפוחים של עסקים דומים, ולקבל הבנה טובה יותר של פעולותיהם.
שולי EBITDA
כיצד לחשב שולי EBITDA ב- Excel
מרווח ה- EBITDA הוא ה- EBITDA חלקי סך הפדיון. מרווח זה משקף את אחוז ההכנסות של כל דולר שנשאר כתוצאה מפעילות הליבה.
חישוב זה ב- Excel הוא פשוט.
לאחר ייבוא נתונים היסטוריים ותחזיות ותקופות עתידיות אתה בונה ל- EBITDA:
- קח את ה- EBIT מדוח הרווח והווה סעיף GAAP. מצא פחת והפחתות בדוח תזרימי המזומנים התפעוליים. הוסף אותם יחד כדי להגיע ל- EBITDA. חישוב ה- EBITDA של התקופה חלקי הכנסות התקופה כדי להגיע לשולי EBITDA. לתקופות חזויות אתה יכול להפיק פחת והפחתות עתידיות (D&A) על ידי לקיחת D&A היסטורית, ואז לחלק אותם לפי הכנסות היסטוריות, ולהחיל יחס זה קדימה. זה מצביע על כך שכל הוצאות ההון (CAPEX) ועלויות בלתי מוחשיות קשורות לסך ההכנסות, ואתה מצפה כי מערכת יחסים זו תישאר עקבית בתקופות החזויות. לגבי הכנסות חזויות, אתה יכול ליישם קצב צמיחה, בדרך כלל באמצעות אומדני קונצנזוס כ נקודת התחלה. השתמש בצעדים המופיעים בטבלה שלהלן עבור תאים חזויים אחרים.
בשורה התחתונה
השימוש ב- EBITDA משמש כמדד השוואתי לניתוח ביצועי העסק ביחס לחברות אחרות באותו ענף עם מודלים עסקיים דומים. כוחה של גישה זו הוא השוואה טובה יותר בין תפוחים לתפוחים. חולשה היא שהיא מאפיינת את ההשפעות שיש למבנה ההון והוצאות CAPEX על עסק.
