בעת הערכת הרווחיות של אגרות חוב, אנליסטים משתמשים במושג הנקרא תשואה כדי לקבוע את סכום ההכנסה שההשקעה מצפה להניב בכל שנה. התשואה היא פרוספקטיבית ואסור להתבלבל עם שיעור התשואה המתייחס לרווחים הממומשים.
כדי לחשב את התשואה הנוכחית של איגרות חוב ב- Microsoft Excel, הזן את ערך האג"ח, את שיעור הקופון ואת מחיר האג"ח לתאים סמוכים (למשל, A1 עד A3). בתא A4, הזן את הנוסחה "= A1 * A2 / A3" כדי לספק את התשואה הנוכחית של הקשר. עם זאת, ככל שמחיר האג"ח משתנה לאורך זמן, התשואה הנוכחית שלה משתנה. אנליסטים משתמשים לרוב בחישוב מורכב בהרבה הנקרא תשואה לפדיון (YTM) בכדי לקבוע את התשואה הצפויה הכוללת של האג"ח, כולל רווחי הון והפסד כלשהם כתוצאה מתנודת מחירים.
חישוב תשואה באקסל
כדי לחשב את ה- YTM של איגרת חוב ב- Excel, אתה זקוק למידע הבא:
- תאריך הפשרה: התאריך בו רכשת את נייר הערך. יש להזין את כל התאריכים באמצעות הפונקציה DATE באקסל ולא כטקסט. תאריך בגרות: זהו התאריך בו תפוג האבטחה. שיעור קופון: זהו שיעור התשלום הקבוע המובטח מדי שנה. מחיר: זהו מחיר האבטחה לכל 100 $ לערך הנקוב. ערך פדיון: זהו ערך הפדיון של האג"ח לכל 100 $ בערך הנקוב. תדר: זהו מספר תשלומי הקופון בשנה. באופן כללי, התשלומים מתבצעים מדי שנה, חצי שנתית או רבעונית. בסיס: זהו בסיס ספירת יום שנתי שישמש לחישוב. ערך זה הוא לא חובה; אם לא יושמט, הדבר יחזור לספירת התקן של Nasdaq 360 יום.
הזן את כל המידע לתאים A1 עד A7. אם בסיס ספירת היום מושמט, יהיו נתונים רק בתאים A1 עד A6. בתא הזמין הבא, הזן את הנוסחה = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) כדי להפוך את ה- YTM של הקשר. נוסחה השומרת את בסיס ספירת היום לא תכלול את ערך A7.
